ماهي أفضل الاسهم الاستثمارية في السوق السعودي باتخاذ أسلوب وارين بافيت ؟ (تحليل شامل)

[أبـو مشاري]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة (( أبونواف ))

ممكن ترشح لنا اسهم استثمار شهري

العزيز أبو نواف

اختيار سهم شهري لا يعدو الا مضاربة وليس استثمارا

والمؤشرات المالية التي يعتمد عليها لا تتحدث الا كل ثلاثة أشهر على الاقل في نهاية كل ربع

ومن الافضل النظر لنتائج الشركة خلال سنة مالية كاملة كما ذكرت في أحد الردود السابقة وذلك للحد من تاثير التذبذب في طبيعة النشاط الفصلية


بارك الله فيك

[أبـو مشاري]

الاخوة الكرام

major

محلل استثماري


شكرا جزيلا وبارك الله فيكم

[دافور.نت]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة أبـو مشاري

واياك أخي دافور.نت


طالما كان الموضوع منذ البداية يتحدث عن استراتيجية "وارين بافيت" سوف أذكر لك هنا أخي الفاضل بعض الاسئلة المفيدة التي تساعد في اختيار الشركات الاستثمارية والتي عادة يحرص على سؤالها وارين بافيت بنفسه قبل الاستثمار في أي نشاط

1-أولا النظر الى القطاع أو النشاط الذي تنتمي اليه الشركة والسؤال عن الاقتصاديات الحالية والمستقبلية لهذا النشاط وطبيعة النمو و الطلب المستقبلي

مثال: عند النظر لقطاع الاسمنت يمكننا التكهن بالنمو الجيد في نشاط القطاع ككل وذلك لارتباطه الوثيق بالنشاط العمراني المتزايد والحاصل بالمملكة ومن المهم ان تكون هذه النظرة نتيجة دراسات مدعمة بالارقام أو الرجوع لبعض التقارير الاقتصادية التي تنشر في الصحف وفي وسائل الاعلام وهي متوفرة لله الحمد

وأرجوا ملاحظة أنه من أجل اختيار أكثر دقة يحبذ التخصص في التصنيف

مثال: دراسة قطاع البتروكيماويات بدل دراسة قطاع الصناعة ككل فالثاني مبهم ويحتوي العديد من النشاطات الاخرى

2-بعد التأكد من وضع القطاع الجيد يتم النظر الى الشركة والسؤال عن وضعها بالنسبة لشركات القطاع الاخرى وما اذا كانت تملك ميزة احتكارية أو انتاجية تضمن به ولاء الزبائن واستمراريتهم مع الشركة وهو ما سوف يساعد على النمو المستمر

3- وضع الشركة مع المنافسين الآخرين وهل يمكنها المحافظة على حصتها السوقية وتنميتها بسهولة أم بصعوبة وهي نقطة جدا مهمة لان معظمنا يعتمد على أرقام المبيعات وهذا خطا

مثال: شركة ترتفع مبيعاتها بشكل سنوي وهو من الوهلة أمر جيد ولكن القطاع ككل ينمو بشكل أكبر من النمو الحاصل في مبيعات الشركة وهنا نلاحظ أن الشركة على الرغم من تزايد المبيعات الا أنها تخسر حصتها السوقية في القطاع ككل للمنافسين وهو أمر ليس بجيد أبدا ويؤثر على تنافسيتها مستقبلا

4-أرباح الشركة هل هي في وضع تزايدي والاهم أن تكون هذه الزيادة تناسقية وليست خبط عشواء لان تناسق النتائج المالية يظهر حسن تخطيط ادارات الشركات وان النتائج ليست وليدة للصدفة

5- الحفاظ على هامش الربح وتحسينه وهو ما يعكس جهود الشركة في السيطرة على المصاريف ومن المفضل متابعة هذا الرقم بشكل سنوي لمتابعة التحسن في هذا الجانب

6- النظر الى ديون الشركة والسؤال ما اذا كانت الشركة تقوم بتوليد أرباح تشغيلية كافية لسداد الفوائد المترتبة على هذه الديون وهل يمكن للشركة الاستمرار بسداد نفس الفوائد في حالة انخفاض الارباح المتحققة

7-هل تقوم الشركة بالاحتفاظ ببعض الارباح اللازمة لعملية النمو المستقبلي أم تقوم ببساطة بتوزيع كامل الربح على المساهمين

8-هل يتم استخدام العوائد من قبل ادارات الشركات للدخول في فرص استثمارية جيدة؟ وماذا عن الفرص الاستثمارية التي تم الدخول بها سابقا ونتائجها على الشركة والمساهمين ؟

هذه في عجالة بعض الاسئلة التي تفيد في هذا الصدد

وفقك الله .. تفاصيل مهمة

الله لا يحرمك الأجر

[بنكر]

موضوع رائع وثري بالمعلومات الخافيه على الكثير من غير المختصين بالاقتصاد

مالمك الا اني ادعي لك ولوالديك بالجنه والله يرزقك من واسع فضله

والله لا يحرمنى منك ومن مثل هذا المعلومات القيمه

[w2001w2003]

ابو مشاري جزاك الله خير وجعل ماسطرتة وكتبته في هذا الموضوع وغيره من مواضيع مسطرا في صحيفة حسناتك

سؤالي اخي الحبيب هل ترى من فائدة وجدوى اقتصادية من الأستثمار في شركة كيان بناء على ما سبق من نظريات

تقبل فائق احترامي وتقديري

[jsolomon]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة Abdullah-III

السلام عليكم،

باستثناء مواضيع أستاذنا العمران، وأخينا الغائب المستقلّ، وكرّ أخينا الفاضل Mathematician وفرّه، ومواضيع الأخ الفاضل عبدالله البراك، وتحاليل الأخ الفاضل الزهراني، فإني لم أقرأ منذ زمنٍ موضوعاً هادفاً في محتواه، ثرياً في أفكاره، غنياً بمعلوماته، جاداً في تحليله، كمثل هذا الموضوع القيّم الفريد.

وفقّك الله أبا مشاري، ومرحباً بموضوعك الرائع إلى مفضّلتي الخاصّة،

عبدالله،،،

a4 a4 a4 a4

آمين

كثر الله من أمثالك يابومشاري ومد في عمرك وصحتك وحلالك

حقيقة موضوع متميز ويستحق التثبيت والتحديث

أبوتركي

[bbhh]

هلا اخوي ابو مشاري شكرا للتوضيح الرائع ..

واعتذر عن خطئي وينم عن استعجال مني خصوصا في سؤال القيمه الدفتريه ولكني سئلت من اجل الفهم ..

في موقع فالكوم حاسبها لك هو دايركت ومعطيك المكرر انا مع قل النوم حسبتها القيمه الدفتريه ..

لكن ظهر لي انها مقسمه وخالصه ..

أقرب لك الاجابة بمثال أخي الفاضل

افرض أن مبيعات الشركة العقارية حوالى الـ 100 مليون ريال

كلامك الذي قلته صحيح وهو تحقيق الشركة العقارية لارباح تشغيلية تعادل الـ 70 مليون ريال

ولكن لاحظ هنا أن هذه الكفاءة التشغيلية الممتازة لوحدها لا تكفي لان هناك عامل آخر نستخدمه في حساب عائد الربح التشغيلي ألا وهو مقدار حقوق حملة الاسهم

فلو افترضنا أن مقدار حقوق حملة الاسهم في الشركة العقارية يساوي مليار ريال

فعند حساب عائد الربح التشغيلي نقوم بقسمة 70 مليون على مليار لنحصل على عائد تشغيلي يقدر بـ %7 فقط


فأنت في سؤالك أخي الفاضل قمت بافتراض أن رقم المبيعات يساوي حقوق حملة الاسهم

وفي تلك الحالة فأنت تحصل على العائد الذي يساوي الـ %70

ولكن في حالة الشركة العقارية فحقوق حملة الاسهم أكبر بكثير من المبيعات ولهذا كان العائد ضعيفا وهو يعطي اشارة ان ادارة الشركة لا تقوم باستغلال أصول الشركة الاستغلال الامثل وأن عليها رفع مبيعات الشركة السنوية للاستفادة من هذا الهامش الممتاز


وكمثال فهناك شركات أخرى هوامشها الربحية ضعيفة ولكنها على عكس الشركة العقارية تحقق أرقام مبيعات هائلة مما يعظم العائد لحملة الاسهم بشكل أفضل من العقارية

وكما تلاحظ أخي الفاضل لا يمكن الاعتماد على مؤشر دون آخر بل يجب الاخذ بها جميعا لتحديد الشركة الافضل كما هو الاسلوب المتبع هنا

اذن اخي الفاضل بناءا على كلامك .. ان الريح التشغلي للعقاريه ممتاز وان ارباحاه بالنسبه لمبيعاتها ممتازه ..

ولكن يعيبها انها لم تستخدم اصولها بالشكل المطلوب لان عائد حقوق الملاك صغير وبالتالي عندها ضعف في استغلال مواردها بشكل اكبر ..


هذا اللي فهمته من قراءتي هل قراءتي بالشكل هذا صحيحه ام لا ..

( تخصصي ماليه وحبيت استفيد من خبرتك واوظف اللي تعلمته قدامك بشوف كيف اللي درسته يفيدني )

وخصوصا القراءه الصحيحه تاتي مع الخبره ..

-----------


لو فرضنا طيب السناريو الاخر ..

وهو ان الربح التشغيلي ضعيف بالنسبه للمبيعات ولكن الربح التشغيلي بالنسبه لحقوق الملاك عالي ..


هل هذا معناه ان الشركه عندها مشكله في التحكم بتكاليف المبيعات .!؟

ام ماذا برايك

[bbhh]

ماشالله ردود مفيده وخصوصا الاسئله حقت الاستثمار ..

يعني انت اخذت مثال على قطاع الاسمنت ..

بعض الاحيان يحدد استثمارك الوقت اللي تريده في الاستثمار ..

العائد اللي تبيه واشياء كثير لما تححددها تقدر تدرس القطاع اللي تبي تاخذه ..


مثلن لو ابي ادرس القطاع الاسمنتي وانا شخص ابي استثمر مثلن لمده سنه راح تختلف نظرتي لها القطاع لما ادرسه من خلال استثمار لمده خمس سنوات مثلن ..


لان لو تلاحظ ان قطاع الاسمنتي خلال خمس سنوات قادمه راح يفتح فيه المنافسه وفيه كم شركه تحاول اخذ رخصه ومن الممكن ان كثره الشركات اللي تبي الحصول على الرخصه ان تنخفض الحصص السوقيه لبعض الشركات القائمه الحاليه
هذا غير لما ندرس حجم نمو الطلب معها اما لو على سنه انت عارف ان السنه القادمه مايمكن يكون فيه منافسين في هالقطاع وبالتالي ماراح يكون فيه اقتطاع من حصصهم السوقيه وبالتالي راح تركز على مؤشرات ثانيه خاصه بنمو الشركه نفسها وفاعليه ادارتها ..


وكذا


مادري هل كلامي صحيح ولا لا

[MUKHRFFF]

بارك الله فيك

موضوع رائع

لكن على حسب فهمي البسيط ان المكرر الدفتري للسهم يتغير حسب سعر السهم

فأعتقد أنه من الأفضل وضع السعر الحالي الذي تم عليه بناء التقديرات الحالية للسهم في نفس الجدول .


======================

[ولدالسوق]

الله يعطيك العافية على الموضوع المفيد

وجزاااك الله الف خير