أسواق رأس المال.. مرآة الاقتصاد

[راجى خير]

توجَد أسواق المال - وعلى وجه الخصوص أسواق رأس المال التي تُتَداول فيها الأسهم وغيرها من الأوراق المالية متوسطة وطويلة الأجل - بغرض تجميع المشترين والبائعين للأسهم والأوراق المالية الأخرى؛ وبذلك تكون أسواق رأس المال هي "الميكانيكية" التي نشأت لتسهيل عملية تبادل الأسهم والسندات وغيرها من الأوراق المالية.

تُصَنَّف أسواق المال إلى نوعين أساسيين هما:

1-أسواق رأس المال: ويقصد بها سوق الأوراق المالية(البورصة).

2-سوق النقد: ويقصد به الجهاز المصرفي (البنوك).

وقد برزت في العصر الحديث أهمية أسواق رأس المال (البورصة) كواحدة من أهم الأدوات المالية، خاصة في ظل العولمة والنظام الدولي الجديد، ويعتبر الاقتصاديون تلك الأسواق مرآة حقيقية تعكس حقيقة الأوضاع الاقتصادية للدولة، كما تعكس حقيقة أوضاع الشركات المقيدة بها، وبينما كانت تلك الأسواق مصدر ثراء العديد من المستثمرين والمغامرين أيضا -فإنها كانت كذلك مصدر شقاء وإفلاس الآلاف منهم؛ نظرا لأنها تتميز بالحساسية المفرطة والتقلبات الشديدة .

ونظرا لتعدد المعايير التي تتحكم في أسواق رأس المال فإن الاقتصاديين يميلون إلى تقسيم تلك الأسواق إلى عدة أنواع، وفقا للمعايير التي تتحكم فيها وذلك على النحو التالي:

1- أجل الأوراق المالية: وهذه تُقَسَّم إلى:

أ - أسواق رأس المال طويلة الأجل ومتوسطة الأجل: وهي الأسواق التي تُتداول فيها الأوراق المالية طويلة ومتوسطة الأجل، مثل الأسهم العادية والأسهم الممتازة والسندات وغيرها من الأوراق المالية.

ب - أسواق النقد: هي الأسواق التي تتداول فيها الأدوات المالية قصيرة الأجل مثل أذونات الخزانة.

2 - طريقة التداول: حيث تقسم الأسواق إلى:

أ‌- أسواق حاضرة: هي الأسواق التي يتم فيها تداول الأوراق المالية بصورة فورية بين البائعين والمشترين.

ب‌- أسواق آجلة: هي الأسواق التي يتم فيها عقد صفقات البيع أو الشراء للأوراق المالية، ثم تنفيذها في ميعاد لاحق في المستقبل.

3 – طبيعة عمل الأسواق:

أ - أسواق أولية: هي السوق التي تختص بإصدار الأوراق المالية، الأسهم والسندات والأسهم الممتازة؛ ولذلك يطلق عليها أيضًا سوق الإصدار(وتختص بها الجهات المخول لها منح تراخيص الشركات مثل: مصلحة الشركات، والهيئة العامة للاستثمار في مصر).

ب – أسواق ثانوية: هي السوق التي يتم تداول الأوراق المالية فيها شراء وبيعًا عبر السماسرة والوسطاء؛ ولذلك يطلق عليها سوق التداول (البورصة ).

4 –درجة تنظيم السوق:

أ - سوق منظمة: يُقْصد بذلك بورصة الأوراق المالية، حيث تتصف هذه السوق بالآتي:

- يوجد مكان لبيع وشراء الأوراق المالية.

- توجد إجراءات محددة لتداول الأوراق المالية.

- يتم تسجيل الأوراق المالية في هذه السوق وفقًا لقواعد معينة.

ب - سوق غير منظمة: سوق تختص بتداول الأوراق المالية سواء المسجلة في البورصة (السوق المنظمة) أم غير المسجلة فيها، ويتم التعامل في هذه السوق في أوقات غير أوقات العمل الرسمية للبورصة، ويتحدد سعر الورقة المالية فيها طبقًا للتفاوض.

[نديم الشاشة]

جهد تشكر عليه أخي راجي خير وفقك الله فإلى الأمام دوماً ..