«فتيحي القابضة».. أداء جيد ومتنام يعزز بقاء الشركة ضمن قائمة الصف الأول

[محمد دندن]

زادت ربحية سهم مجموعة فتيحي القابضة بشكل بسيط عن أعمالها في 12 شهرا حتى 30 سبتمبر 2015 إلى 0.85 ريال من 0.81 عام 214 ومن 0.65 ريال عام 2013، وانعكس ذلك إيجابا على مكرر ربح السهم الذي انخفض من 27 ضعفا عام 2014 إلى 17 ضعفا حاليا وهو جيد رغم أنه أكبر من متوسط السوق إذا أخذنا في الاعتبار مكرر القيمة الدفترية الذي يقارب الوحدة، عند 1.08 وهو جيد جدا، وبهذا تعزز الشركة تنامي أرباحها للعام الرابع على التوالي، ولا يزال التفاؤل مستمرا بأن يتحسن، ومع أن مكرر القيمة الجوهرية حاليا سالب ولكن مكرر الربح على النمو الممتاز وقدره 0.50 يهمش تأثيره ويعزز التفاؤل.

مكررات السهم

وانعكس التحسن في أرباح الشركة إيجابا على مكررات السهم، فانخفض مكرر الربح إلى 16.92 ضعفا من 26.60 عام 2014 وهو جيد، ورغم تراجع قيمة السهم الدفترية إلى 13.32 ريالا من 13.95 عام 2014، إلا أن سعر السهم انخفض ليستوعب ذلك حيث إن مكرر القيمة الدفترية الجاري يقارب الوحدة وهذا جيد جدا، وبهذا تعزز الشركة بقاءها ضمن قائمة الصف الأول.

تذبذب السهم

واستنادا على إقفال سهم "فتيحي" الثلاثاء الماضي؛ 26 ربيع الأول عام 1437، الموافق السادس من يناير 2016؛ على 14.35 ريالاً، تبلغ القيمة السوقية للشركة 789.25 مليون ريال،، موزعة على 55 مليون سهم، منها 36.23 مليون حرة.

وظل نطاق سعر السهم في خمس جلسات بين 14.25 ريالا و15.60، فيما تراوح خلال عام بين 13.90 ريالا و29.20، ما يعني أن سعر السهم تذبذب خلال 12 شهرا بنسبة 76.31 في المئة، وفي هذا إشارة إلى أن السهم مرتفع إلى متوسط المخاطر، ولكن كمية الأسهم المتبادلة والبالغ متوسطها اليومي 1761 ألفا، ربما يقلص مبدأ المخاطرة.

الأداء الإداري

وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، لا تزال أهم أرقام الشركة في تحسن للعام الرابع على التوالي باستثناء قيمة السهم الجوهرية التي باتت سالبة بعد تسجيل تدفقات تشغيلية سالبة خلال الربع الثالث من عام 2015، وبهذا يتراجع متوسط مكررات سهم الشركة إلى الجيد.

وزاد إجمالي الأصول في عام 2014 إلى 841 مليونا من 773 عام 2013 ومن 732 عام 2012، ورغم ذلك تراجعت قيمة السهم الدفترية 13.95 ريالا عام 2015 إلى 13.32 ريالا حاليا، ولكن مكرر القيمة الدفترية تراجع بعد انخفاض سعر السهم.

الحصانة المالية

من النواحي المالية، أوضاع الشركة جيدة جدا في ظل النسب والمعدلات المالية التالية، فتبلغ نسبة إجمالي المطلوبات إلى حقوق المساهمين 9.58 في المئة، وإجمالي المطلوبات إلى إجمالي الأصول 8.74 في المئة وهما ممتازتان، يدعم ذلك معدلات السيولة الجيدة، فيبلغ معدل التداول 5.68، معدلا السيولة السريعة 1.01، والسيولة النقدية 0.96، وفي كل ذلك ما يؤكد قوة حصانة الشركة وقدرتها على مواجهة أي التزامات مالية قد تواجهها على المدى القريب إلى المتوسط.

وبعد دمج هذه النسب والقيم ومقارنة كل ذلك بمؤشرات أداء السهم الآخر، وبناء على المعطيات الحالية، يعتبر سعر سهم "فتيحي القابضة" الحالي وقدره 14.35 ريالاً عند قيمته العادلة.

هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.

استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع "تداول"، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وتم الأخذ بالأرجح والموثق منها عند وجود أي اختلافات جوهرية.
منقول