الأخبار الإقتصادية ليوم الأربعاء 2/11/1427هـ الموافق22/11/2006

[bosaleh]

مالنا.. ومال الأسهم
عبدالله بن محمد ابابطين ـ
يا حللاة على زمان اول.. ما نعرف شيء اسمه اسهم وكنا نعمل في التجارة والمقاولات والعقار وامورنا (عال العال).. ما فيه ازمات نفسية وقلبية واجتماعية.. من عرفنا الاسهم وحنا في دحديرة في دحديرة.. كنا نتوقع ان احوالنا بتزين.. ونستطيع نبني بيت ونتزوج ونجيب عيالان.. راح البيت, ولا جت ام العيال ولا العيال. الليل نحييه سهر في التفكير والهم والغم وكل ما نقص مؤشر السوق زادت دقات القلب معه.. غيرنا المدير ولانفع.. غيرنا الادارة ولا نفعت.. غيرنا السياسة المالية ولانفعت.. ما ندري.. وش نسوي.. وين نروح.. الشكوى لغير الله مذلة.. لكن قريشاتنا يقولون اكلها السعلو ومرة يقولون اكلها الهامور ومرة يقولون شختك بختك نسمع ونقرأ وننام ونحلم ونقوم على قولة اقتصادنا نم في العسل وانا وعيالي.. في دمار.. وكله بسبب الاسهم يا ليت يغيرون اسمها.. يمكن الاسم مشئوم لانه سهم اصحاب القلب والمخ و..و.. وكل شيء.
بعض جيرانا من جهة الغرب اذا ارادوا ابعاد شياطين الاسهم يحطون قبل الاسهم كلمة مثل دم او قذاف الجم ليش ما يكون اسمها (هيئة اسهم.. قذاف الدم).
حتى هذا ما يصلح.. يا كثر من قذفوا الدم ويا كثر من دخلوا المستشفيات.. يقولون ان مستشفيات القلب زادت ثلاثة اضعاف ومستشفيات الطائف زادت ويبون يبنون مستشفى ثاني وثالث.
اعود واقول ياحليلنا منول.. من يذن الاخير وانا معود لاهلي وموسع الصدر والخير واجد والعيال.. واجد.. واليوم ما عندي وقت وبالي مشغول.. والا انشغل البال قل على كل شيء السلام.
الديانة على الباب والبنوك سيلت كل المحافظ وضاعت قروشنا في السيل والوظيفة ضاعت.. وعلى نفسها جنت براقش.. مالنا ومال الاسهم.. وليش حطينا حبال في ارقابنا وسلمناها للاسهم ماحد ضرب على يدينا ولا احد اجبرنا وليش نلوم هيئة سوق المال.. ابواب الرزق واجد وبلادنا فيها خيرات كثيرة واللي نتمناه من حكومتنا اعزها الله انها توقف مساهمة الشركات.. خلاص غصينا من كثر الشركات اللي مصت (ال.. آكو وال ماكو).. نعم اوقفوا طرح المساهمات الجديدة لكل الشركات وامسحوا فكرة التخصيص لمشاريع الدولة من سجلاتكم.. خلونا نرجع لزمان اول.. ويكفينا ما حنا فيه..ونبي عشرين سنة حتى نصحح ما افسده الاقتصاد وعلماء الاقتصاد.. ونبيكم الله يحفظكم تشدون على البنوك تسهل لنا القروض وترجع بعض قروشنا اللي اخذتها مثل اخذ الكحل من العين.. راقبوا البنوك وين ملياراتنا راحت له.. نريد معاقبة وليس مجرد محاسبة كل من تسبب في هل دمار..
نحن نمر في ازمة زاد فيها الفقر والبطالة وساءت الصحة وكما يقال المال عديل الروح وفعلا هلكت نفوس وهي اغلى ما لدى الانسان وبعدها يبيع نفسه وكل شيء من اجل ماله.. معظم المساهمين ناس طيبين محبين لوطنهم ويعملون باخلاص.. لا نريد ان نفقدهم بسبب حفنة لا تخاف الله ولا ترعى حرمة لوطن ولا لانسان هؤلاء (مصاصي الدماء) وخفافيش الليل ومن همهم الغاية دون النظر في الوسيلة هم دمار الوطن وهم فساد هذه الامة ومن واجبنا حماية لوطننا القضاء عليهم..وبإذن الله دولتنا بحكمتها وحسن قيادتها سوف تعيد السرور والهناء الى كل منزل وكل مواطن.. فهم الملجأ بعد الله وهم بر الامان.. وهم القادرون بإذن الله على رجوع الشيخ الى صباه.

[bosaleh]

دويتشه بنك : تباطؤ نمو الاقتصاد السعودي في 2007 الى 5.5%

</IMG> تأثيرات أسعار النفط
</IMG>سوق الأسهم
</IMG></IMG></IMG>


الرياض – رويترز

قال مصرف دويتشه بنك في تقرير له انه من المتوقع تباطوء نمو الاقتصاد السعودي الى 5.5 % في 2007 من معدل نمو مقدر بنسبة 6.7% في 2006 مع تراجع أسعار النفط العالمية.

وأضاف البنك يوم الثلاثاء 21-11-2006 أن أسعار النفط ستنحسر الى ما متوسطه 62 و55 دولارا للبرميل في 2007 و2008 مقارنة مع 68.7 دولار في المتوسط في 2006.
</IMG>تأثيرات أسعار النفط
وقال " لكن تراجع الاسعار ربما تعوض عنه كميات أعلى" في اشارة الى خطط أكبر مصدر للخام في العالم لزيادة انتاجه اليومي بمقدار الثلث تقريبا الى 12.5 مليون برميل وزيادة طاقة التكرير بنسبة 44 % بحلول عام 2012.

وتختلف توقعات دويتشه بنك لعام 2006 عن توقعات بنوك أخرى مثل مجموعة سامبا المالية وكريدي سويس اللذين يتوقعان نموا أبطأ هذا العام عنه في 2005.

وقال التقرير" محللونا في مجال النفط يتوقعون استمرار الانتاج وبالتالي الصادرات أعلى قليلا من متوسط المستويات في 2005... ومن ثم نتوقع فائضا تجاريا بنسبة 41.4% و 29.2% من الناتج المحلي الاجمالي في 2006 و2007 على أساس استمرار قوة نمو الواردات".

وقال البنك "رغم توقع تراجع أسعار النفط في المستقبل الا أن القطاع غير النفطي سيواصل قيادة النمو حيث سيكون التوسع المالي والاستثماري مكونين أساسيين".
</IMG>سوق الأسهم
واستبعد البنك أن تحدث التراجعات الحادة في سوق الاسهم السعودية هذا العام أثرا ملموسا في نمو الاقتصاد. وقال ان عائدات النفط تشكل 90 % من الصادرات السعودية و83 % من دخل الموازنة متوقعا ارتفاع فائض الميزانية الى 22% من الناتج المحلي الاجمالي في 2006 من 20.5% في 2005. وبلغ فائض الميزانية السعودية 57 مليار دولار في 2005.

وقال البنك ان السعودية أقل تأثرا بتراجع أسعار النفط مما كانت عليه في السبعينات والثمانينات لانها استغلت العائدات المفاجئة التي نجمت عن ارتفاع أسعار النفط الى ثلاثة أمثال ما كانت عليه منذ عام 2001 لخفض الدين وشراء أصول أجنبية.

[bosaleh]

الأسهم تكسر حاجز المقاومة النفسي 8500 نقطة

- فيصل الحربي من الرياض - 02/11/1427هـ
واصلت الأسهم السعودية مسيرة الارتفاع لليوم الثاني على التوالي، حيث تمكن المؤشر العام من كسر مقاومة السوق النفسية عند 8500 نقطة والإغلاق مبتعدا عنها وبفارق مريح لينهي تداولات الأمس عند مستوى 8631 نقطة كاسبا 148 نقطة بنسبة ارتفاع 1.75 في المائة, بعد تداول ما يزيد على 213 مليون سهم توزعت على 262 ألف صفقة وبقيمة إجمالية بلغت عشرة مليارات ريال.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:


واصلت الأسهم السعودية مسيرة الارتفاع لليوم الثاني على التوالي، حيث تمكن المؤشر العام من كسر مقاومة السوق النفسية عند 8500 نقطة والإغلاق مبتعدا عنها وبفارق مريح لينهي تداولات الأمس عند مستوى 8631 نقطة كاسبا 148 نقطة بنسبة ارتفاع 1.75 في المائة, بعد تداول ما يزيد على 213 مليون سهم توزعت على 262 ألف صفقة وبقيمة إجمالية بلغت عشرة مليارات ريال.
أما على مستوى القطاعات فقد ارتفعت جميع قطاعات السوق باستثناء قطاع الكهرباء الذي أغلق دون تغير في مستوى إقفال يوم أمس الأول, فيما كسب القطاع الزراعي 222 نقطة بنسبة 5.83 في المائة, والقطاع الصناعي 420 نقطة بنسبة 2.52 في المائة, وقطاع الأسمنت 145 نقطة بنسبة 2.51 في المائة, كما ارتفع قطاع الاتصالات 48 نقطة بنسبة 1.42 في المائة, قطاع البنوك 340 نقطة بنسبة 1.37 في المائة, وقطاع الخدمات 30 نقطة بنسبة 1.24 في المائة, وبدوره ربح قطاع التأمين 17 نقطة بنسبة ارتفاع بلغت 1.07 في المائة.
وفي نظرة على الأداء العام لشركات السوق مع نهاية تداولات الأمس نلاحظ ارتفاع 72 شركة حيث تصدرت ثماني شركات قائمة الرابحين بنسبة الارتفاع القصوى المسموح بها في نظام التداول وهي كل من: الشركة السعودية للصناعات الدوائية، شركة أسمنت القصيم، شركة الشرقية الزراعية، الشركة الوطنية للتصنيع، شركة سبك المعادن (معدنية)، الشركة السعودية للأسماك، شركة الجوف الزراعية، الشركة السعودية للتنمية الصناعية (صدق)، والشركة السعودية لمنتجات الألبان والأغذية المحدودة (سدافكو). بينما وعلى الجهة المقابلة أغلقت خمس شركات فقط على انخفاض كان أبرزها شركة الباحة للاستثمار والتنمية التي انخفضت بالنسبة الدنيا لتغلق عند مستوى 60.75 ريال بخسارة 6.75 ريال لكل سهم, وشركة تهامة للإعلان والعلاقات العامة التي خسرت 3.5 ريال لتغلق عند مستوى 45.5 ريال للسهم. فيما أنهت أسهم سبع شركات تداولات الأمس عند مستوى إقفال يوم أمس الأول نفسه.
على صعيد أداء الأسهم القيادية فقد أغلق سهم الشركة السعودية للكهرباء دون تغير عند مستوى 14.5 ريال بعد تداول ما يقارب 5.3 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 76 مليون ريال. كما أغلق سهم الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) عند مستوى 108.5 ريال كاسبا 2.5 ريال بنسبة ارتفاع 2.36 في المائة, حيث بلغت كمية الأسهم المتداولة عليه 3.7 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 399 مليون ريال. أما سهم شركة الاتصالات السعودية فقد كسب 1.5 ريال ليغلق عند مستوى 92.25 ريال بنسبة ارتفاع 1.65 في المائة, بعدما قاربت قيمة إجمالي ما تم تنفيذه من أسهم 118 مليون ريال توزعت على ما يزيد على 1.2 مليون سهم. وأنهى سهم مصرف الراجحي تداولات الأمس عند مستوى 213.75 ريال كاسبا 2.75 ريال بنسبة ارتفاع 1.3 في المائة, بعد تداول ما يزيد على مليون سهم قاربت قيمتها الإجمالية 225 مليون ريال.
من جهة أخرى تصدر سهم شركة بيشة للتنمية الزراعية قائمة أكثر شركات السوق نشاطا حسب القيمة بعدما تجاوزت قيمة إجمالي ما تم تنفيذه من أسهم 535 مليون ريال توزعت على ما يزيد على 5.1 مليون سهم, ليغلق سهم الشركة كاسبا 1.75 ريال عند مستوى 104 ريالات للسهم. تلاه للأكثر نشاطا حسب القيمة سهم الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك).
وتصدر سهم شركة الرياض للتعمير قائمة أكثر شركات السوق نشاطا حسب الكمية بعد تداول ما يزيد على 8.6 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 217 مليون ريال وليغلق سهم الشركة كاسبا ربع ريال عند مستوى 25.25 ريال للسهم. تلاه للأكثر نشاطا حسب الكمية سهم إعمار المدينة الاقتصادية وبحجم تداول ما يزيد على 8.3 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 184 مليون ريال, لينهي سهم الشركة تداولات الأمس دون تغير في مستوى إغلاق يوم أمس الأول عند مستوى 21.75 ريال لكل سهم.

[bosaleh]

مكاسبها تراوحت ما بين 0.1% و 2.5% في أسبوع فيما المؤشر يخسر 0.3%
مفاجأة ..عشرة صناديق استثمار سعودية تربح مخالفة اتجاه السوق الهبوطي




دبي - الأسواق.نت

خالفت عشرة صناديق استثمارية من بين 26 صندوقا في سوق الأسهم السعودي تراجع السوق خلال أسبوع التداول الماضي المنتهي الأربعاء 15-11-2006 وحققت معدلات نمو إيجابية، تراوحت بين 0.1 % و 2.5 %. من جانبٍ آخر، استمرّ الانكماش في القيمة السوقية الإجمالية لسوق الأسهم المحلية "باستبعاد أثر إضافة شركة سبكيم العالمية" لتستقر عند 1.27 تريليون ريال،(التريليون=1000 مليار) ووصل إجمالي القيمة السوقية بعد إدراج شركة سبكيم العالمية إلى 1.28 تريليون ريال.

وبالنسبة للأداء الإجمالي للصناديق كان الأسبوع الماضي بمثابة أسبوع ثالث لصناديق الاستثمار محمّل بالخسائر؛ تراجع فيه متوسط أدائها العام بنحو 2.1 %، ويُعد أقل وطأة من التراجع الكبير في أدائها خلال الأسبوع ما قبل الماضي المنتهي 8-11-2006 الذي وصل إلى 8.9 %.

غير أنه -وبحسب ما نشرته جريدة "الإقتصادية" السعودية في تحليلها الأسبوعي للزميل عبدالحميد العمري الثلاثاء 21-11-2006 تراجع يفوق تراجع مجمل السوق المحلية التي لم تخسر سوى 0.3 %، مقارنةً بخسارتها الفادحة للأسبوع ما قبل الماضي بنحو 9.7 %. الأمر الباعث على نوعٍ الاطمئنان بالنسبة للمشتركين في صناديق الاستثمار في سوق الأسهم المحلية، أن عشرة صناديق من إجمالي 26 صندوقاً تفوقتْ على حالة الركود التي تمر بها السوق المحلية، محققةً معدلات نمو إيجابية خلال الأسبوع، راوحت بين 0.1 % و 2.5 %.

من جانبٍ آخر، استمرّ الانكماش في القيمة السوقية الإجمالية لسوق الأسهم المحلية "باستبعاد أثر إضافة شركة سبكيم العالمية" لتستقر عند 1.27 تريليون ريال، حيث ما يقارب 5.8 مليار ريال، مقارنةً بخسارتها السابقة 136.4 مليار ريال. فيما وصل إجمالي القيمة السوقية بعد إدراج شركة سبكيم العالمية إلى 1.28 تريليون ريال. وبالنسبة للصناديق الاستثمارية تقلّص صافي أصولها أيضاً بنحو -4.5 % إلى 32.6 مليار ريال، خاسرة خلال الأسبوع أكثر من 1.5 مليار ريال، ليرتفع رصيد خسائر صافي أصولها الاستثمارية مقارنةً برصيدها في 25 شـباط/فبراير 2006 إلى أكثر من 88 مليار ريال، أي ما يعادل 73.0 % من صافي أصولها الاستثمارية في نهاية شباط/فبراير حينما وصلت إلى 120.7 مليار ريال!

وللأسبوع الثالث على التوالي تراجع متوسط الأداء العام للصناديق الاستثمارية بنحو 2.1 %، مقارنةً بانخفاضه الأكبر السابق بنحو 8.9 %. وارتفع وفقاً لذلك متوسط خسائرها من بداية العام الجاري من 47.3 % للأسبوع ما قبل الماضي إلى 48.5 % مع مطلع هذا الأسبوع، مقارنةً بالأداء الإجمالي للسوق الذي ارتفعت خسائره مقارنةً ببداية العام الجاري للارتفاع من 50.4 % خلال الأسبوع ما قبل الماضي إلى 50.5 % في نهاية الأسبوع الماضي.

فيما تراجع معدل خسائر الأداء الشهري للصناديق الاستثمارية إلى -20.0 %، مقارنةً بمعدل الخسائر الشهرية السابقة -21.7 % مع نهاية الأسبوع الماضي، ومقابل خسارة شهرية على إجمالي السـوق -20.1 %. وارتفع أيضاً معدل خسارتها منذ 25 شـباط (فبـراير) حتى تاريـخ هذا التقييم "266 يوما" من -56.1 % في الأسبوع ما قبل الماضي إلى -57.2 %. أما على مسـتوى صافي أصولها الاستثمارية انخفضت نسبتها إلى إجمالي القيمة السوقية لسوق الأسهم المحلية إلى 2.5 %.

وانخفض للأسبوع الثالث على التوالي متوسط الأداء الأسبوعي للصناديق الاستثمارية التقليدية بنحو 2.8 %، مقابل خسارته الأكبر السابقة 9.0 %، ولترتفع من ثم خسائرها منذ بداية العام الجاري من 46.4 % إلى 48.0 % في مطلع هذا الأسبوع. وارتفعت أيضاً خسارتها منذ 25 شـباط (فبراير) حتى تاريخ هذا التقـييم "266 يوما" من 55.0 % في الأسبوع ما قبل الماضي إلى 56.4 %. كما انخفض صافي أصول هذه الفئة بنسبة 10.2 % من 10.7 مليار ريال إلى نحو 10.3 مليار ريال، مثّلت نحو 31.4 % من صافي استثمارات الصناديق الاستثمارية في سوق الأسهم المحلية.

ويمكن قراءة التغيرات في ترتيب صناديق المقدمة ضمن هذه الفئة الذي ما زال يقيس في الوقت الراهن أداءها وفقاً لأقلها خسائر منذ بداية العام، بالاطلاع على جدول الأداء الأسبوعي، الذي يبين أهم مؤشرات الأداء ومعدلات المخاطرة وتحرّكات المراكز التي تمت خلال الأسبوع. حيث استعاد صندوق الشركات المالية المدار من ساب المرتبة الأولى كونه الأدنى خسارة من بداية العام الجاري، بالرغم من خسارته خلال الأسبوع الماضي بنحو 1.1 %، مقارنةً بخسارته السابقة الأكبر 11.5 %، لترتفع من ثم خسارته منذ بداية عام 2006 من 37.0 % إلى 37.7 %. كما ارتفعت محصلة خسـائره خلال الفترة من 25 شـباط (فبراير) حتى تاريـخ هذا التقييم "266 يوما" من 46.5 % في الأسبوع ما قبل الماضي إلى 47.1 %. وكان الأداء التراكمي لصندوق الشركات المالية خلال عام 2005 قد بلغ 108.1 %.

وخسرت أيضاً صناديق الاستثمار الشرعية للأسبوع الثالث على التوالي بنحو 1.4 %، مقابل خسارتها الأسبوعية السابقة التي بلغت -8.8 %، ليرتفع بدوره متوسط خسائرها التراكمية منذ بداية عام 2006 من 48.2 % إلى 49.0 % في مطلع هذا الأسبوع. وارتفعت أيضاً خسارتها منذ 25 شـباط (فبراير) حتى تاريخ هذا التقـييم "266 يوما" من 57.4 % في الأسبوع ما قبل الماضي إلى 58.0 %. واستمر مسلسل الانخفاضات طائلاً صافي أصولها الاستثمارية، لتتراجع بنحو 4.7 % من 23.5 مليار ريال إلى 22.4 مليار ريال، ممثلاً صافي أصول هذه الفئة نحو 68.6 % من إجمالي استثمارات الصناديق في سوق الأسهم المحلية.

أمّا على مستوى ترتيب صناديق المقدمة لهذه الفئة الذي ما زال أيضاً يقاس أداؤها وفقاً لأقلها خسائر منذ بداية العام، فلا يزال صندوق الأهلي النشط للمتاجرة بالأسهم السعودية المدار من البنك الأهلي محافظاً على المرتبة الأولى محققاً ربحيةً طفيفة لم تتجاوز 0.03 %، مقارنةً بخسارته الضئيلة السابقة 0.1 % خلال الأسبوع ما قبل الماضي، فيما ظلَّ معدل خسارته من بداية العام الجاري عند مستوى 9.0 %، ولم يطرأ أي تغير يُذكر على مستوى خسائره خلال الفترة من 25 شباط (فبراير) حتى تاريخ هذا التقييم "266 يوما" لتظل عند 24.8 %، ويُعد أقل الصناديق الاستثمارية خسارة ضمن فئة الصناديق الشرعية خلال تلك الفترة. فيما جاء ترتيب بقية الصناديق الاستثمارية المتوافقة مع الشريعة حسبما هو موضح في جدول الأداء الأسبوعي، والذي يبيّن أيضاً أهم مؤشرات الأداء ومعدلات المخاطرة وتحركات المراكز التي تمّت خلال الأسبوع.

[bosaleh]

مستثمرو الخليج يهجرون صناديق الأسهم والمؤسسات تبدأ رحلة العودة

</IMG>


دبي – العربية.نت

قال مديرو محافظ إن صناديق الأسهم بدول مجلس التعاون الخليجي العربية تواجه "نزوحاً" جماعيا للسيولة، بعد أن مني كثير من المستثمرين بخسائر كبيرة في فترة التراجع التصحيحي التي شهدتها الأسواق اعتباراً من فبراير/ شباط 2006.

وكشفوا في مؤتمر للصناديق في دبي أن المستثمرين الأفراد يسحبون أموالهم من السوق حتى مع دخول "مستثمري المدى " من المؤسسات الذين جذبهم انخفاض أسعار الأسهم إلى نصف ما كانت عليه في فترة الذروة.

وذكروا، بحسب ما نشرته جريدة "القبس" الكويتية الخميس 8-6-2006، أن الأموال الهاربة من أسواق الأسهم اتجهت صوب أوعية استثمارية مثل العقارات فيما تواجه الصناديق معركة صعبة لجمع المال، وأنه من المتعذر عمليا معرفة الرقم الدقيق لأعداد من تركوا الصناديق المشتركة في الخليج والتي قدر حجم ما تديره من أموال في ابريل/ نيسان بمبلغ 80 مليار دولار.

وقال مدير قسم إدارة الأصول في بنك المشرق بدبي عمران أحمد إن الاستردادات مرتفعة نسبيا قياسا إلى وقت أن كانت السوق قوية، مؤكداً "نلحظ الكثير من الاستردادات لاسيما على مستوى الأفراد".

وقدر نسبة المنسحبين من الأفراد بما يتراوح بين 50 % و60 % خلال الفترة من بداية التراجع حتى الآن، لكن مستثمرين آخرين يتبنون رؤية أبعد لأسواق الأسهم يضيفون أموالا الآن.

وذكر هيثم القاضي من "فورسيث بارتنرز" أن الصناديق المشتركة السعودية تدير حاليا 46 مليار ريال (الدولار يعادل 3.75 ريال) انخفاضا من 100 مليار في يناير/ كانون الثاني، مضيفاً أن هناك كثيراً من الاستردادات في الصناديق المشتركة ليس فقط في السعودية، ولكن في كل الأسواق الخليجية لكن هذه الفترة فرصة لمديري الصناديق الذين أظهروا كفاءة".

وأكد مسؤول في شركة "ارجنت فاينانشال" التي تجمع المال في الخليج لتأسيس صندوق تحوط "زيشان علي" أكد أن الصناديق تواجه رياحاً عكسية من منظور التسويق فالناس يتطلعون إلى أوعية استثمارية أخرى مثل العقارات والبنية التحتية.

وحول أثر ذلك على سوق العقارات، قال راكيش باتنايك من بيت الاستثمار العالمي (غلوبل) ومقره الكويت "عندما ذهبنا إلى المستثمرين منذ 6 أشهر وقلنا إننا بصدد إنشاء صندوق عقاري أمريكي سيمنحكم في المتوسط 8% سنويا قالوا إننا نحصل على 8% شهريا في أسواق الأسهم المحلية، لكن الآن تتحول صناديقنا إلى النكهة المفضلة للمستثمرين في الشرق الأوسط'".

[bosaleh]

حضور لافت للنساء في ورشة هيئة السوق في القصيم
استقلالية القرار والاستثمار طويل الأمد تقلصان مخاطر سوق الأسهم


- محمد الحربي من بريدة - 02/11/1427هـ

أكد خبراء في سوق الأسهم أهمية أن يتمتع المستثمرون في السوق بفكر استثماري مستقل عند اتخاذ القرارات، بعيدا عن توصيات الآخرين التي قد تكون لأهداف شخصية أكثر مما هي استثمارية.
وطالب الخبراء في ورشة العمل التوعوية التي نظمتها الغرفة التجارية الصناعية في منطقة القصيم بالتعاون مع هيئة سوق المال البارحة الأولى، باتخاذ أسلوب الاستثمار على المدى لتحقيق مردود مالي جيد بعكس المضاربة التي عادة ما ترتفع فيها نسبة المخاطرة وتعرض المستثمر إلى خسائر كبيرة حتى وإن حقق أرباحا في بادئ الأمر.
وركزت ورشة العمل التي أقيمت البارحة الأولى في مركز الملك خالد الحضاري، على محورين أساسين الأول استراتيجيات الاستثمار الأساسية في سوق الأسهم، والثاني قراءة القوائم المالية وميزانية الشركات، قدمهما
نبيل عبد الله المبارك وعبد المجيد الفايز.
وأوضح لـ "الاقتصادية " الدكتور فيصل الخميس أمين عام الغرفة التجارية الصناعية في منطقة القصيم أن مثل هذه اللقاءات تسهم بشكل مباشر في زيادة النمو المعرفي لدى فئات المجتمع رجالا ونساء، بما يواكب المعطيات التي تشهدها السوق. وأضاف أن مثل هذه الندوات تبث الثقافة الصحية والعملية للتعامل الأمثل مع سوق المال وفق أساليب منهجية وعلمية مدروسة ضمانا للاستمرار والتواصل والتفاعل مع السوق في إطار المصالح الوطنية والأهداف المرسومة. وقدر الخميس لهيئة سوق المال حرصها الشديد على التواصل والتفاعل مع المجتمع خاصة فيما يتعلق بتطوير ثقافتهم الاستثمارية.
من جانبهما، أكد المحاضران في الندوة أن السوق تصنف على أسس معينة منها الكفاءة والعدالة في البيع والشراء بشفافية تامة، وشددا على مراعاة اختيار الوقت الأنسب والأمثل للدخول والخروج من السوق، حتى يجيد المستثمر اقتناص الفرص الربحية أو تقليص الخسائر المترتبة.
وعرض المحاضران الطرق الصحيحة والسلمية لكيفية قراءة القوائم المالية ومكوناتها وأنواعها، وشددا على وجوب إطلاع المستثمر عليها باعتبارها ركيزة مهمة لمعرفة أداء السهم وما المتوقع لها في المرحلة المقبلة من أجل حماية مدخراته من تقلبات الأسعار التي عادة ما تتعرض لها أي سوق مال في العالم. وأكد المحاضران أن إعداد وإخراج القوائم المالية هي من مسؤوليات الشركة المدرجة في السوق انطلاقا من مبدأ الشفافية في التعامل مع المستثمرين.
وتخللت الورشة أسئلة موضوعية ومحورية ومداخلات من الحضور كانت بناءة أسهمت في إثرائها. وأرجع مهتمون بالسوق كثافة الحضور في هذه الورشة إلى رغبة المستثمرين في فهم واستيعاب العملية الاستثمارية في سوق الأسهم السعودية بعد سلسلة متواصلة من الخسائر

[bosaleh]

سوق الأسهم يخلخل القدرات المالية

نبيل بن عبد الله المبارك - 02/11/1427هـ
بداية دعونا نقر حقيقة أولى وهي أن الجميع بدون استثناء سواء كانوا مسؤولين، أو مستثمرين بمختلف قدراتهم المالية أو شركات مساهمة التي لا أحد يعلم ماذا ينتج أو يقدم البعض منها؟ وما سبب وجودها أصلا؟ وأخيرا وليس آخراً بعض الإعلام الاقتصادي الذي بدأ دوره كناقل لما يكال من تهم على جميع الأطراف دون تثبت ووعى بحقائق الأمور وكأن لسان حاله يقول إن ناقل الكفر ليس بكافر. أقول جميع هؤلاء مسؤولون عن هذه المأساة التي يمكن وصفها بالصورة المشوشة وتحتاج إلى أن توضح.

الحقيقة الثانية، نحن هنا لا نطالب بالتدخل كما حدث بعد الانهيار أو التراجع الحاد في 26 شباط (فبراير) هذا العام، وأؤمن حقيقة بآلية السوق ولكن بعد تنظيمه التنظيم الحقيقي - هذا ما أعنيه بالضبط. ولا داعي لتكرار تجربة أمريكا في عام 1928م عند انهيار اقتصادها (الإثنين الأسود) وثبت في أول مرة في تاريخ الرأسمالية أن نظريات العرض والطلب لا يمكن أن تعمل بعدالة وحدها وذلك بعد دراسات علمية حقيقية وتمحيص دقيق بتوجيه من إيزنهاور رئيس أمريكا في حينه، وقد وجدوا أن آلية السوق يمكن أن تعمل بشكل عادل فقط بوجود تشريعات وأنظمة، وجهات قادرة على فرض العدالة من خلال تفعيل تلك الأنظمة والتشريعات. ومن هنا جاءت السياسات المالية والنقدية بهدف التأكد من أن المعادلة متوازنة من خلال أدوات السوق نفسه، ولكن بشكل مسبق قبل وقوع الكارثة.

الحقيقة الثالثة لنأخذ من "حالة السواد الحالك منطلقا لرؤية البياض الناصع" بمعنى أن "رُب ضارة نافعة" كما يقال، وعلينا الاستفادة مما يجري لتسريع الإصلاح المالي والاقتصادي وتطوير الإفصاح والشفافية على المستوى الرسمي والخاص.

وهنا دعونا نتحدث قليلا بالأرقام عن خسارة السوق منذ نهاية شهر رمضان وحتى تاريخه، لقد خسر السوق نحو 1.8 تريليون ريال (1.800 مليار ريال)، وهو رقم يفوق الناتج المحلي للمملكة بنحو الضعف تقريباً، وعلى افتراض أن جزءا من هذه الخسارة اسمية، وهو ما يعني تراجع أسعار بعض الشركات بالنسب الدنيا دون عمليات بيع أو شراء نتيجة عدم وجود طلب، ولنقل إن نصف المبلغ هو نتيجة هذا التراجع الاسمي الذي قد يكون نتيجة مبالغة في الأسعار أيضا وهي حقيقة كررتها منذ عام 2004م، وهو ما أدى بالبعض الذي يصرخ بنا ويصمنا بالتشاؤم على الفضائيات والحقيقة بزعمهم "إن السوق سوف يتجاوز الخمسة والعشرين ألف نقطة وهو أمر منطقي مع ما تشهده المملكة من طفرة"! والنتيجة لهذه الخسارة الأخيرة فقط دون خسارة ما حدث بعد 26 شباط (فبراير) هي أن نحو 900 مليار ريال خسارة حقيقية لشريحة من المجتمع عددها بالملايين مقابل كون هذه الخسارة مكسبا لشريحة أخرى والتي قد لا يتعدى عددها خانة العشرات، وهذه هي حقائق سوقنا، ولكن المشكلة أن الشريحة التي تحملت تلك الخسارة هي في الغالب الشريحة الوسطى وهي المتضرر الأكبر، نتيجة حقائق السوق التي تفتقر إلى التوازن المطلوب لحماية السوق.

إذن وبما أن لدينا خسارة بنحو 900 مليار ريال (مفترضة حسابياً) وحيث إن عدد المحافظ النشطة يقترب من (4.2 مليون محفظة)، فإن ذلك يعني أن الخسارة في المتوسط هي في حدود تفوق 214 ألف ريال لكل محفظة بالمتوسط. وإذا ما عرفنا أن عددا محدودا كما قلنا من هذه المحافظ كسب فإن السواد الأعظم خسر جميع ممتلكاته بهذه البساطة. فهل يقبل هذا؟ ومن المسؤول؟ وهل هنالك إمكانية للمقاضاة إن وجدت؟ وهذا فقط للتدليل وليس كل شيء رغم أن المستثمر نفسه يتحمل الجزء الأكبر من المسؤولية نتيجة الاندفاع الكبير دون وعي وإدراك.

إننا قد نقبل تلك الخسارة إذا كان اللعب عادلا في سوق معروفة قواعده! ولكنني متأكد أن الحالة غير ذلك تماماً، وبأنه وبكل أسف سوق برجل واحدة فقط. وهو أمر خطير جداً ويحتاج قبل التدخل بالمسكنات إلى محاسبة حقيقية شفافة لكل مقصر في السوق وكل مخالف لقواعده، هذا الأمر له تداعيات خطيرة جدا اقتصاديا واجتماعيا وسياسياً، وقد كتبت في يوم الإثنين 12 شوال 1426هـ - 14 تشرين الثاني (نوفمبر) 2005م - العدد 13657 في جريدة "الرياض" تحت عنوان "ما يزيد على 1000 نقطة في أربعة أيام تداول... فلنحذر العواقب!!!" وقلت إننا إما أن يستمر الصعود الصاروخي إلى ما لا نهاية وهذا له تبعات إهمال القطاعات الاقتصادية المنتجة وتراجع عنصر الإنتاج والعمل في القطاع الحكومي والخاص، وإما أن يكون هناك تراجع حاد وهذا نتيجته أضر من جميع النواحي أمنيا واقتصاديا واجتماعيا وبالتالي تؤثر في صانع القرار السياسي. لا يمكن التعاطي مع سوق المال بهذه الآلية وفتح الاقتصاد المحلي على مصراعيه دون تفعيل حقيقي للأنظمة والتشريعات، وأعني تفعيلها بشكل "عادل" على الجميع، وفي الوقت نفسه العمل بشكل مكثف على مختلف الأصعدة لرفع الوعي الاستثماري وهي مسؤولية تتحملها بالدرجة الأولي الدولة، ويجب أن يتم التعريف الدقيق بالحقوق والواجبات بشكل لا يحمل اللبس، لذلك جاء علم المحاسبة ليؤكد أن أحد أهدافه هو توفير المعلومات لمن (عشرة خطوط تحت لمن) ليس لديه القدرة المباشرة في الحصول على المعلومات.

[bosaleh]

الأسواق لا تنتهي بالانهيارات

راشد محمد الفوزان - 02/11/1427هـ


ما حدث في سوق الأسهم السعودية من انهيار في سوق الأسهم الذي بدأ منذ شباط (فبراير) 2006 بهبوط المؤشر العام أكثر من 50 في المائة لا شك مؤلم للكثير أو الغالبية العظمى من المتداولين. وبعيدا عن الخوض في تفصيلات هذا الانهيار وما حدث من قبل وخلاله وبعده، أريد التركيز على ما بعد الانهيار، هل بذلك تنتهي الأسواق وأقصد سوق الأسهم السعودية؟ للحقيقة هي لا تنتهي كما هي بقية الأسواق الدولية أو الإقليمية، فقد حدثت انهيارات كثيرة في مختلف دول العالم، من الانهيار العظيم في الولايات المتحدة 1929، أو الأزمة المالية في آسيا عام 1997م، وروسيا 1998م والبرازيل عام 1999م، كل هذه الانهيارات في الأسواق التي ذكرت لها أسبابها الجوهرية المبررة للانهيار وقد حدث. وفي سوقنا المحلية حدث الانهيار سواء لأسباب غير سياسية أو مؤثرات خارجية خارج نطاق السيطرة للسوق، بل كلها عوامل من داخل السوق وهي عديدة وليس هنا مجال سردها. ولكن المفارقة هنا أن هذه الأسواق تعافت بسرعة وتدريجيا في الأسواق الدولية، وحتى الأسواق الدولية عانت من أزمات سياسية كما حدث في عام 1941م وهجوم بيرل هاربر وأزمة الصواريخ الكوبية ومقتل جون كنيدي وأحداث 11 أيلول (سبتمبر)، هذه أيضا تسببت في حالات انخفاض شديدة في المؤشرات والأسواق المالية، ولكنها تعافت سريعا لأسباب مهمة هي قوة ضبط هذه الأسواق وعمقها الشديد والتشريعات والقوانين لصانع القرار الذي اتخذ قرارات سريعة لمعالجة هذه الأزمات وقد حدث ونجحت في إدارة دفة الأسواق حتى تعافت وعادت من جديد.
إذا الأسواق تمر بأزمات سواء سياسية أو مالية، ولكن تعود متى ما كانت المعطيات الاقتصادية قوية وصلبة وجيدة وتحقق النمو في اقتصاد قوي ولا يعاني من مديونية عالية أو أزمات مالية وغيرها، فتظل العودة وتعافي الأسواق هما الأقرب، ولكن ليس بالسرعة السابقة ولا قوتها لسبب أن الانهيار الذي تم لا يعني العودة السريعة، فهي تحتاج إلى زمن قد يقصر أو يطول، ولكن لا يعني موتها ونهايتها، بل إن الأزمات في الأسواق المالية تخلق الفرص الاستثمارية الجيدة واقتناص الفرص حين تكون أسعار الكثير من الشركات أقل من قيمتها العادلة وهي الخيار الاستثماري غالبا بالبحث عن القيم غير العادلة لأسهم الشركات الرائدة، بمعنى أقل مما تستحق ويجب أن تكون النظرة استثمارية وبعيدة المدى لنوعية هذه الشركات التي تحقق النمو السنوي الجيد وإدارات جيدة، ومستويات توزيع أو أرباح تعود على المستثمر، وحين تتاح الفرص كما هي ظروف السوق السعودية الآن للمستثمر سنجد أن مكررات الأرباح في حدها الأدنى غالبا في الأسهم الاستثمارية، وربحية أسهم بعض الشركات وصلت إلى ما يزيد على 5 في المائة وهي أيضا جيدة جدا، وبالتالي هي فرص الآن تدريجية واستغلال أي انخفاض في السوق لاقتناء هذه الأسهم الاستثمارية وذات العائد الجيد ماليا وتملك المحفزات المستقبلية الجيدة، باعتبار أن الأسواق هي للاستثمار كفكر أساسي ومهم، والمضاربات أيضا مغرية ومهمة متى ما استقرت السوق، ووفق معطيات أساسية في التحليل والقراءة الجيدة لأسهم الشركات وبكل حذر وتمعن والاستفادة من دروس الماضي وما حدث بها. يجب أن نؤكد كما الأسواق الأخرى، أن الفرص تظل متاحة، وكما هناك خارجون من السوق بسبب أزمة السوق هناك أيضا داخلون جدد أو من خرجوا مبكرا لاقتناص الفرص الاستثمارية

[msazb]

جزاك الله خير وبيض الله و جهك

[bosaleh]

msazb
شرفني مرورك