سوق الأسهم السعودي يفتقد للمراكز والمكاتب التحليلية الحقيقية ..

[راشد الفوزان]

هذه مقالة نشرت اليوم الأربعاء بجريدة الاقتصادية الصفحة " 18 " ونظرا لعدم وجود موقع أو رابط للجريدة في الأنترنت أنقل لكم المقالة نصا ....



سوق الأسهم السعودي يفتقد للمراكز والمكاتب التحليلية الحقيقية ..

برغم أن سوق الأسهم السعودي يعتبر الأكبر كقيمة سوقية في منطقة الشرق الأوسط والعربية, وبرغم أن الاقتصاد السعودي يعتبر الأقوى كناتج قومي بين الدول العربية, والنمو المستمر بالسوق السعودي للأسهم سواء من خلال دخول شركات مساهمة جديدة شبه سنوية وبرؤوس أموال كبيرة وأيضا تعاظم القيمة السوقية للشركات المساهمة السعودية, وحجم التداول للأسهم السعودي الذي أصبح يتم من بداية هذا العام بالمليارات يوميا قد تصل إلى عشرة وعشرين مليار يوميا ولن يقل عن ثلاثة إلى أربعة مليارات وكميات كبيرة تقاس بالملايين للأسهم المتداولة, حتى أصبحت السوق السعودي مؤشرا للسوق الشرق الأوسطية كاملا, وحين يكون هذا الاهتمام بالسوق السعودي فله ما يبرره ولعل أبرز هذه المميزات أنها الدولة الأكبر منتج للنفط في العالم وتملك أكبر احتياطيات نفطية مؤكدة في العالم وهي ترمومتر سعر النفط العالمي.

برغم كل هذا الزخم للسوق السعودي للأسهم وهذه القوة فهو يفتقد السوق المالية منذ سنوات ولكنها الآن بطور التطبيق خلال أشهر, ولكن الذي يثير الاستغراب حقيقة أنه لا يوجد مكاتب أو مراكز استشارية خاصة بتحليل سوق الأسهم السعودي فلا تجد مكتبا أو مركز استشاري يختص بتحليل سوق الأسهم السعودي, وبرغم وجود بعض المكاتب هنا وهناك إلا أنها تفتقد للتحليل العلمي والفني لسوق الأسهم, فهذه المكاتب وكثير يسير على نفس هذا السياق تعتبر مكاتب إحصاء لا أكثر, وبرغم أن هذا الإحصاء متوفر بمواقع الانترنت سواء من خلال موقع " ساما " أو بعض البنوك أو برامج التي تختص بسوق الأسهم وهي معروفة, أو من خلال الشركات نفسها وما تنشره الصحف, أن المكاتب لدينا هي مكاتب إحصاء ولا أبالغ في ذلك فهو يعطيك كم كان السعر قبل عشر سنوات أو خمس سنوات ومع مقارنة بسعر اليوم, أو يقدم أسعار بداية العام وكم وصل الآن مع المؤشرات وكثير من التفاصيل الرقمية لا أكثر, فهل هذا يعتبر تحليل لسوق الأسهم السعودي ؟ هذا يعتبر جزء يستخدم في التحليل لا أكثر ومكمل له, وأن وجد المكاتب التحليلية فهي فاقدة الموضوعية لسبب بسيط جدا هي مشاركتها وتداخلها مع السوق من خلال إدارة المحافظ للبنوك أو عملاء محددين وتستخدم تقاريرها ونشراتها في بث ما تريده من تأثير على السهم وقد حدث ذلك, فهل هذه مكاتب ومراكز تحليلية موضوعية وحقيقية ؟ لا أعتقد ذلك, والمثير في الموضوع أن تجد هذه المكاتب تؤكد مع كل تقرير أنها حيادية ولا أعرف مقياس الحيادية لديها وأقصد جميع المكاتب ولا أحدد شيئا بعينة.

أحد المكاتب نشر الأسبوع الماضي ككل أسبوع ينشر رؤيته للأسبوع التالي أو القادم وقال ضمن تحليلية التالي " .. أن الأسهم الجيدة سترتفع أسعارها خلال الأسبوع القادم وأن الأسهم الغير جيدة ستنخفض... " هذا نص ما نشر وليس من عندي, فهل هذا يعتبر تحليل مالي حقيقي, وكأنه فسر الماء بعد جهد بالماء, وعلى أي حال ليس كل سهم جيد يشترط أن يرتفع فهو يخضع لمعطيات السوق تلك اللحظة, وأبرز مثال شركة الراجحي المصرفية تعلن عن نمو في أرباحها في الربع الثالث بنسبة 48% ثم ينخفض سعر السهم خمسة وعشر ريال , فهل هذا المكتب يقصد أسهم الاستثمار أم في وقت المضاربة أم ماذا ؟ هذا نموذج لمكتب استشاري يحلل بطريقة أن المريض إذا مرض يجب علية الذهاب للطبيب وأخذ الدواء وأن الغير مريض لا يحتاج إلى الذهاب للطبيب وبالتالي إلى الدواء, المكاتب لدينا أعيد تأكيدها هي إحصائية لا أكثر, وسؤالي لهذه المكاتب هو كيف تستفيد من هذا الإحصاء في تحليل السوق, وحين تذهب لتحليل السوق يجب أن يكون في ذهن كل محلل أن تحليل السوق يذهب باتجاهين أن في السوق مضاربين وهم أنواع وهناك مستثمرين وهم أنواع وكل فئة من هؤلاء له رؤيته وتحليله وأهدافه, أما أن يترك التحليل للسوق الأسهم على أنها فن الإحصاء فهذا ليس تحليل مالي حقيقي.

للمستثمر طرق التحليل الخاصة به التي تختلف عن المضارب الذين هم أنواع متعددة, والمستثمر قد لا يعنيه كثيرا تقلبات السوق ولدية تحليلاته المالية ورؤيته الخاصة بالسوق التي تختلف كليا عن المضاربين وهي أصبحت معروفة لدى المستثمرين الذين يستخدمون المعادلات والرؤية الخاصة والعوامل المؤثرة التي لا تدخل المعادلات فيها وهذا مهم فأغلب ما يتم طرحة من قبل مكاتب الإحصاء ( التحليل ) هي أرقام تـــُدخل على معادلات معينة وتخرج مخرجات ويقال هذا هو التحليل المالي وهو أبعد ما يكون عن ذلك بسبب عزل كثير من العوامل المؤثرة خاصة في سوق الأسهم السعودي, وعلى أي حال كثير من المستثمرين لا ينظرون لتحليلات هذه المكاتب أو غيرها لأنهم هم من في السوق ولديهم القدرة والفهم للسوق بكل تفاصيله, أما المضاربين فإن مكاتب هذه أبعد ما تكون عن التحليل له من قريب أو بعيد فلن تجد مكتبا يقول لك غدا ما هو سهم المضاربة المستهدف ومن خلال تحليلية للكميات التي تنفذ وليس شرطا تسرب الأخبار عنها فإن كان لدية القدرة التحليلية يستطيع قراءة ذلك من خلال هل هذا السهم بمرحلة تجميع أم تصريف, فلن تجد مكتبا واحدا يقول لك ما هي أسهم المضاربة التي يتوقعها أو أين سيتجه سعرها أن اتضحت رؤية سهم المضاربة, فهي ليست معادلات بمجملها بقدر ما هي فن التحليل والتأثير في السهم لمن يملك القدرة المالية ورأس المال, تحليل سلوك المضاربين هي خليط كبير من المؤثرات التي لا تقترب منها هذه المكاتب, فهي تتداخل بها عوامل كثيرة وأقصد بها المضاربة سواء من حيث الكميات التي تنفذ أو العوامل الخارجية المؤثرة كأخبار أو إشاعات أو غيره وأيضا تأثير نفسيات المتعاملين لهذا السهم وسعره هل هو بنطاق الاتجاه للارتفاع وهل هناك نطاق سعري له, وغيره من المؤثرات التي يصعب حصرها, فهل تملك هذه المكاتب القدرة لتحليل ذلك وتحديد ذلك ؟؟ !

في النهاية ومع قرب السوق المالية أرجو أن يتواكب مع ذلك وجود مكاتب التحليل المالي الحقيقي المحترف وأن تكون بأعداد كبيرة لخلق المنافسة وإيجاد قنوات أخرى تساعد كثير من المضاربين وحتى المستثمرين في قراراتهم وهي موجود هذه المكاتب في كل دول العالم وكثرتها في البداية لدينا سيوجد تداخلات وتشويش كثير على المتعالمين مع السوق ولكن في النهاية سيبقى الأفضل والأكثر قراءة وتحليلا للسوق بموضوعية ومهارة, أتمنى أن توجد لدينا مكاتب تحليلية حقيقة وليس مكاتب إحصاء تقدم أرقاما ورسومات توهم الكثير بأنها تحليل حقيقي للسوق وهي ليست كذلك فهي تنفع في المحاضرات والندوات ولكن ليس في قرار الشراء أو البيع دائما فهناك الكثير مما يمكن تقريره قبل الشراء, أتمنى انطلاقة برؤية جديدة حقيقة في تحليل سوق الأسهم السعودي الذي أعتبره مكشوف جدا سواء كمضاربة أو استثمار وذكرت ذلك مرارا, وبعيدا عن مكاتب استشارية لا تستطيع أن تقول ما هي الرؤية غدا أو حتى اتجاه السوق, فهل تحلل لشيء ماضي وأنتهي, ولكن قل لي ما هو الغد كرؤية وتحليل وقراءة وستظهر هنا الجودة والفن الحقيقي في التحليل.


Fax4035314*************

[نواف بن محمد]

جزاك الله خيرا

[كاش مموري]

من هوا الكاتب جزيت خيراً

[التنهات]

اخوي راشد كلامك سليم وفقنا الله واياك لكل خير

[همس]

تسلم ايدك استاذي راشد
كما تعودت عليك صاحب رأي منطقي

[ثابت]

أتمنى انطلاقة برؤية جديدة حقيقة في تحليل سوق الأسهم السعودي الذي أعتبره مكشوف جدا سواء كمضاربة أو استثمار وذكرت ذلك مرارا,

هذاء انت راشد الانسان الاستاذ امتائلق دائماً شكراً لك ولا املائتك المتميزه والدئوبه نحو مستقبل مشرق للسوق السعودي وكما عودتنا دائماً انت في السبق والمقدمه لمثل هاذي الامور تحاياتي لك استاذي راشد

[العاقل0]

استاذي العزيز

شكرا على سطرت اناملك

واضيف ايضا ان اغلب المكاتب الاستشاريه الحاليه

هي مكاتب لمن يدفع اكثر

وفقك الله ورعاك

[أم رضمه]

كاتب الرسالة الأصلية راشد الفوزان
فلا تجد مكتبا أو مركز استشاري يختص بتحليل سوق الأسهم السعودي,

للمستثمر طرق التحليل الخاصة به التي تختلف عن المضارب الذين هم أنواع متعددة

Fax4035314*************

أُوصي بفتح عيادات نفسية تقرأ أمزجة صناع السوق ..

يا أخ راشد

هي كلها كم شركة ، ويلف عليها كل المساهمين يحملون مليارات ..

لكن على النقيض من هذا ، أي إختفاء مراكز التحليل والدراسة ،أوجد مراكز التطفيف والإشاعات والتغرير ، وفي الأخير الكل بيقبض والآخر بيغضب ..

بتصوري الشخصي البسيط ، لو وجدت مراكز تقدم دراسات دقيقة ، لما تحرك السوق كما نراه الآن ، خل العالم تأكل عيش يا أخي ، والفوضى أحياناً توكّل عيش حتى لو كان على حساب الطرف الآخر ... يازين الفوضى ..

تحياتي لك

[salman2003]

الله يعطيك العافيه والـــــــــــــــ1000ــــــــف ،،،،، والـــــــــــــــ1000ــــــــف ,,،، شكر على مجهودك

[hassan118]

المفروض الدولة تتخلى عن حصتها في سابك
والكهرب
والاتصالات
حتى لو نزل السعر ..
اهم شئ زيادة كمية الاسهم في السوق