ماهي أفضل الاسهم الاستثمارية في السوق السعودي باتخاذ أسلوب وارين بافيت ؟ (تحليل شامل)

[dangerous man]

أخي بارك الله فيك
المعترف به عالميا وفي جميع أسواق المال العالميه عند تقييم الشركات هو
المكرر الربحي للشركه ومشاريعها المستقبليه
وليس المكرر الدفتري كما تفضلت

[سلامات 111]

بارك الله فيك يالغالي

[شمس العصر]

مجهود تشكر عليه

[الاســود]

اخي العزيز
هل مصطلح مكرر العائد هو مكرر الربح ؟

[أبـو مشاري]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة زرار1

جزاك الله خير اخوي ابو مشاري

مجهود رائع جعله ربي في ميزان اعمالك

* هل بنك البلاد مجدي الإستثمار فيه لمدة سنتين من الآن بمعنى طويل الأمد

المبلغ يفوق 5 مليون ريال

ولك مني أطيب التحايا

بسم الله الرحمن الرحيم

أخي الحبيب زرار

لا يوجد لدى بنك البلاد ما يسمى بالاداء التاريخي أو ما يعرف بالـ Track Record والذي يمكننا الاعتماد عليه لاستقراء النتائج المستقبلية لعمليات البنك بشكل دقيق


وحتى عند النظر الى العديد من مؤشراته فأغلبها لن يعني لنا شيئا طالما أن البنك ما زال في طور التأسيس نظريا

فكمثال عند النظر لمكرر الربحية فمؤشر بنك البلاد يعتبر الاكثر تضخما مقارنة بباقي القطاع وهو لا يعني بالضرورة أن سعر السهم مبالغ فيه وذلك لان الارباح المحققة في تلك الفترة حتى وان كانت متواضعة فهو أمر جدا طبيعي لأي منشاة ما زالت في طور التأسيس ولا تعكس قدراتها الفعلية

ولهذا قد ينخدع الكثير عند النظر لقيمة المؤشر فقط دون الالمام بالظروف المحيطة بالمنشأة

وهذا تكشفه لنا قيمة المكرر الدفتري الذي يؤكد لنا هذا الاستنتاج حيث قيمة هذا المكرر لبنك البلاد قريبة جدا من قيمة المكرر الدفتري لكامل القطاع

وهنا تأتي أيضا أهمية النمو في الربحية لتعديل هذا الخلل في الفهم الخاطئ لمكرر الربحية

فعند النظر لجدول النمو في الربحية لجميع البنوك نجد أن بنك البلاد يسير بخطى جيدة نحو تحسين الربحية بشكل عام

ولكن هذا التحسن في الربحية لا ينعكس بشكل ايجابي على قيمة حقوق المساهمين وهو ما يهمنا

والتفسير هنا يكمن في سببين:

الاول: الارباح الموزعة على المساهمين جدا عالية وهي تعادل 4.1% وتعتبر الاعلى مقارنة بباقي البنوك ما عدا بنك الرياض

الثاني: الحاجة لبعض النقد لتمويل التوسع في نشاطات البنك عن طريق الرسملة وهو واضح عن طريق الزيادة الكبيرة في أصول البنك للعام 2006 وهو ما انعكس سلبا على قيمة العائد على الاصول في 2006 والتي عادلت -1.6% كما هو مشاهد في الجدول

الخلاصة .. فترة السنتين من وجهة نظري ليست بالكافية لكي يغير البنك من سياسته التوسعية خلال هذه الفترة القصيرة فمن المنطقي أن يستمر بنهج نفس السياسة من أجل تحسين وضعه التنافسي

من المحتمل جدا أن يتم تسريع هذه العملية اذا قامت ادارة البنك في المستقبل بتعديل سياستها في صرف الارباح وهو غالبا ما سوف يحدث اذا فقد البنك القدرة على استخدام بعض المصادر الخارجية المتوفرة له لتمويل توسعاته

مرة أخرى نستطيع أن نرى أن المحفز الوحيد للاستثمار في بنك البلاد حاليا هو نسبة الارباح الموزعة والتي من المؤكد أنها لن تستمر على نفس المنوال طالما أن البنك مصر على انتهاج السياسة المذكورة والتي سوف تستهلك الكثير من النقد

[أبـو مشاري]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة 1902

أخي أبو مشاري ..
الفريم ويرك الذي انطلقت منه جيد ومن أفضل الإطر التي يمكن الاعتماد عليها في الاستثمار متوسط أو طويل الأمد .. ولكن من المبادئ الاقتصادية ايضا وجود دورات صعود وهبوط قصيرة وطويلة المدى..

ألا تظن أن الاستثمار في الوقت الحالي قد يدخل المستثمر في فترة الهبوط الطبيعية التي قد تستمر سنوات .. خاصة وأن الوضع الطبيعي للأسواق لا يستلزم دوما أن يتم تداول الشركة فوق قيمتها الاسمية .. وهو ما هو حاصل في جميع شركات سوقنا سواء الشركات الجديدة مثل شركات التأمين التأمين أو القديمة الخاسرة مثل الباحة والغذائية والأسماك وغيرها..

أقصد ألا تتوقع أن هناك بقية لمزيد من العقلانية ..

أخي الحبيب 1902

أوافقك الرأي في جميع ما قلته بارك الله فيك ونفع بك

وأود أن أنتهز هذه الفرصة للتأكيد من جديد بأنه لم يكن القصد من هذا الموضوع هو طرح ما يسمى "بالنظرية الشاملة للاستثمار"

بل ما طرح لا يعدوا كونه الا دراسة لجوانب معينة فقط تساعد في اتخاذ القرار الاستثماري ليس الا

ولو كان يوجد على أرض الواقع ما يسمى بالنظرية الشاملة لكان الجميع يتخذ القرارات الاستثمارية الصحيحة منذ الوهلة الاولى

وهو امر غير منطقي لان الموضوع بالنهاية ليس الا عبارة عن اجتهادات قد تخطئ أو تصيب وهي للصواب أقرب خاصة عند اختبار النظرية لفترات طويلة تثبت فيها صحتها

وأوافقك الرأي بقوة أننا مقبلون على فترة هبوط اقتصادي سوف تؤثر على الاقتصاد السعودي ككل كما هو موضح بالتشارت الصادر عن تقرير للبنك الاهلي التجاري



ولكن يجب أن ننتبه الى أن بعض الشركات لن تتأثر كثيرا بالهبوط المتوقع حصوله للنشاط الاقتصادي السعودي وكمثال على ذلك شركة سابك فالطلب على منتجاتها يرتبط بالدورات الاقتصادية العالمية للمنتجات البتروكيماوية بشكل عام بشكل أكبر من ارتباطه بالدورة الاقتصادية المؤثرة على الاقتصاد السعودي

[أبـو مشاري]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة lostmoney

بارك الله فيك أبو مشاري وأسألك عن النقل الجماعي للاستثمار هل هو جيد أم تنصحني بشركة أفضل منه علما بأن خسارتي الاستثمارية بالراجحي 70 % والله يسهل على الجميع

أخي الحبيب Lost Money

دعني أستعرض معك الحقائق التالية لتساعدك في اتخاذ القرار الصحيح باذن الله

*المكرر الربحي للجماعي حاليا يعتبر الاقل له منذ العام 2001 وهو من ضمن الارخص في القطاع الذي ينتمي له

*المكرر الدفتري يعتبر الاقل له منذ العام 2003 وهو أقل من متوسط قيمة المكرر الدفتري للقطاع ككل

*الارباح الموزعة تعتبر جيدة وهي أعلى من متوسط الارباح الموزعة لشركات القطاع

*العائد على المبيعات وعلى حقوق حملة الاسهم ينموان بشكل ثابت ومخطط له منذ العام 2001 وكذلك العائد على الاصول

*مديونية الشركة كانت تمثل في السابق نصف قيمة الاصول الكلية وتم تخفيضها الى الخمس تقريبا

أتمنى أن تكون النقاط السابقة مفيدة لك لأخذ تصور عن طبيعة أداء الشركة خلال الفترة السابقة


ولك ولجميع القراء أطيب التحايا

[أبـو مشاري]

الاخوة الكرام

هامور مبتدأ

ادمرألا

الصريح المستريح

المرادف

ابوزيد2

masad

المرادف

صغيره وعاقله

ملمس الاشواق

croom

mohd00026

سؤال واحد

almsafer6060

قصــي

dangerous man

سلامات 111

شمس العصر

الاســود

أشكر لكم مروركم الكريم حفظكم الله

جزاكم الله خيرا ووفقكم ورزقكم من واسع فضله

لي عودة ان شاء الله للتعليق على بعض مداخلات الاخوة الافاضل

[زرار1]

أبو مشاري

رحم الله والديك وجزااااك وأثابكم الجنه

اشكرك على ردك وإهتمامك الواضح بأحوال اخوانك المساهمين


وفقك الله ورعاك وحفظك لعينٍ ترجاك

تقبل التحيه

[عايش]

جزاك الله خير ياغالي