الاخبار الاقتصادية ليوم الجمعة 29 صفر 1429هـ الموافق 7 مارس 2008م

[ألباحث]

بعد عدة محاولات للبقاء للصمود فوق مستوى الحاجز النفسي 10000
المؤشر الرئيسي يخسر 307نقاط بعد أن عجز عن تعزيز وجوده فوق هذا المستوى



كتب - عبد العزيز حمود الصعيدي:
خسر المؤشر الرئيسي خلال الأسبوع الماضي 307نقاط، بنسبة 3في المائة، وأنهى تعاملاته عند 9985، بعد عدة محاولات للصمود فوق مستوى الحاجز النفسي 10000نقطة، ونتيجة لذلك تراجعت أبرز مؤشرات أداء السوق، فانخفضت كميات الأسهم المتداولة، المبالغ المدورة، عدد الصفقات، وكذلك معدل الأسهم المرتفعة، وخسرت جميع مؤشرات قطاعات السوق الثمانية دون استثناء، كان من أكثرها نزولا مؤشر قطاع الكهرباء الذي فقد نسبة 8.06في المائة، ويرجع سبب ما يحدث للسوق السعودية إلى توقعات بأن يصاب الاقتصاد الأمريكي بالركود.
إلى هنا وأنهى المؤشر الرئيسي للأسهم السعودية تعاملات الأسبوع الماضي على 9984.54نقطة، خاسرا 306.9، تمثل نسبة 2.98في المائة، وكانت السوق بدأت الأسبوع بخسارة 113.57نقطة السبت الماضي، أعقبتها بخسارة أكبر اليوم التالي عندما هوى المؤشر 306.77الأحد الماضي، واستمر أداء السوق السلبي لليوم الثالث عندما تنازل المؤشر عن 33.51نقطة، ورغم أن المؤشر شطب بعضا من خسائره في اليوم الرابع عندما كسب 192.46الثلاثاء الماضي، إلا أن تخوف كثير من المتعاملين من مغبة ما سيحدث للأسواق العالمية خلال عطلة نهاية الأسبوع، جعلتهم يلتزمون جانب الحيطة والحذر، فرفع كبار المضاربين السوق بشكل وهمي لتصريف وتقليص محافظهم، والتخلص من الأسهم التي بحوزتهم، ما تسبب في خسارة المؤشر خلال ذلك اليوم نحو 45نقطة، وبهذا جاءت محصلة الأسبوع بخسارة المؤشر 307نقاط.

وجر المؤشر معه في تراجعه جميع مؤشرات قطاعات السوق الثمانية دون استثناء، وكان من أكثرها خسارة مؤشر قطاع الكهرباء الذي هوى بنسبة 8.06في المائة نتيجة انخفاض سهم الكهرباء بنفس النسبة، تبعه مؤشرا قطاعي الصناعة، والزراعة، ففقد الأول نسبة 4.47في المائة بفعل سابك التي فقدت 4.95في المائة، والتصنيع التي فقدت نسبة 7.22في المائة، وفي المركز الثالث خسر مؤشر قطاع الزراعة بنسبة 4.35في المائة.

انكمشت مؤشرات أداء السوق الرئيسي الأربعة، فانخفضت كميات الأسهم المتداولة من 1438مليون سهم الأسبوع السابق إلى 989مليون سهم الأسبوع الماضي، وتقلص تبعا لذلك حجم المبالغ المدورة من 57.08مليار إلى 43.11مليار، نفذت عبر 874.6ألف صفقة مقابل 1104ألف صفقة، وجرى تداول أسهم 114من أصل 115شركات مدرجة في السوق، بعد تعليق التعامل على شركة بيشة الزراعية، ارتفع منها فقط 23، انخفض 84، ولم يطرأ تغيير على أسهم سبع شركات، وفي هذا ما يشير إلى أن السوق كانت في حالات بيع مكثفة.

تصدر المرتفعة سهما أليانز للتأمين، والبنك الهولندي، فكسب الأول نسبة 13.90في المائة، وأضاف الثاني نسبة 6.93في المائة.

وبرز بين الأكثر نشاطا من حيث الكميات المتداولة سهما كيان وبترو رابغ، فاستحوذت كيان على نصيب الأسد بكميات تجاوزت 207ملايين سهم من إجمالي الأسهم المنفذة، أي ما نسبته 23في المائة من إجمالي الأسهم المنفذة خلال الأسبوع وأغلق سهمها على 26.25ريالا، تلاها سهم بترو رابغ التي نفذ عليها نحو 125مليون سهم وأغلقت على 49.25ريالا.

وبين الشركات الخاسرة، خلال الأسبوع الماضي، نزلت أنعام القابضة وسلامة للتأمين، فخسرت الأولى 18.83في المائة وأغلقت على 107.75ريالات، بينما فقدت الثانية 11.15في المائة.

[ألباحث]

برأسمال 500مليون دولار
دبي انترناشيونال كابيتال تعتزم إقامة شركة استثمار في المملكة



دبي - مكتب الرياض:
قال خبراء ماليون إن منطقة الشرق الأوسط والخليج تتمتع بحجم سيولة هائل من جراء عوائد النفط المرتفعة وان على قطاع الاستثمار وإدارة الأصول الاستفادة من تلك السيولة، .
وقال سمير الأنصاري الرئيس التنفيذي ل "دبي انترناشيونال كابيتال" أن شركته ستعلن قريباً عن شركة استثمار في السعودية برأسمال 500مليون دولار وأضاف إن منطقة الشرق الأوسط وآسيا باتت تمثل نقاط ارتكاز رئيسية على خارطة الاستثمار في قطاع الملكية الخاصة وإدارة الأصول وسوف تشهد السنوات القليلة القادمة المزيد من النمو والسيولة الكبيرة في تلك المنطقة، وأشار إلى أن منطقة الشرق الأوسط أصبحت مقصد الكثير من شركات الاستثمار المحلية والعالمية، حيث يعمل الجميع على قاعدة واحده وهي أن الفرصة الصحيحة للاستثمار هي ذات العائد الاعلى .

وألمح الأنصاري الى أن حجم استثمارات دبي انترناشيونال كابيتال في المنطقة تجاوز 1.4مليار دولار، وارتفعت قيمة الأصول المدارة من قبل الشركة في الشرق الأوسط من 5مليارات إلى 13مليار دولار في غضون 3سنوات.

كما قال الأنصاري ان الشركة تعتزم الاستحواذ على شركة كبيرة في الهند تهتم بالبتروكيماويات والنفط والغاز والسياحة والسفر .

وقال عارف نقفي الرئيس التنفيذي ل "أبراج كابيتال" إن صناديق الاستثمار في الملكية الخاصة أصبحت من أكثر قطاعات الاستثمار ديناميكية، مشيرا إلى أن عمليات الاستحواذ والاستثمار انتقلت من الأفراد إلى المؤسسات والإدارات المالية المتخصصة في ذلك. وقالت سارة الكسندر رئيس منتدى الاستثمار في الملكية الخاصة إن الأسواق الناشئة سجلت نمواً كبيراً خلال السنوات الخمس الماضية في قطاعات الاستثمار وإدارة الأصول، مشيرة إلى أن هذا النمو سيتضاعف خلال العامين القادمين، حيث اتجهت الكثير من جهات الاستثمار الأجنبية إلى تلك الأسواق .

[ألباحث]

مع استمرار النقاش حول سياسة الربط :
"دويتشه بنك" يستبعد رفع قيمة الريال السعودي قريباً ويتوقع استمرار ربط العملة



الرياض - مندوب الرياض:دبي (رويترز):
قال دويتشه بنك في تقرير ان المملكة ستبقي على الارجح ربط عملتها بالدولار عند القيمة ذاتها في المستقبل المنظور لأن عوامل غير تجارية مثل الايجارات وأسعار المواد الغذائية تحرك التضخم.
وأضاف أن نمو الانفاق الحكومي وليس خفض اسعار الفائدة هو ما يرجح أن يبقي الضغوط على التضخم في المملكة لان الناس في السعودية يميلون إلى الاعتماد بشكل أكثر على المدخرات والموارد غير المصرفية لتمويل الاستهلاك.

وثبتت المملكة أكبر مصدر للنفط في العالم سعر عملتها عند 3.75ريال للدولار منذ عام 1986، وقالت مرارا انها ملتزمة بربط الريال بالدولار لان ذلك يشجع الاستثمار الاجنبي.

وقال دويتشه بنك في مذكرة بحثية تلقت رويترز نسخة منها يوم الأربعاء "نتمسك بوجهة نظرنا القائلة بأن السعودية ستبقي على ربط العملة بالدولار حتى نهاية مدى توقعاتنا سعام 2009"

وفي الوقت الذي يخفض فيه مجلس الاحتياطي الاتحادي البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة في محاولة لتجنب دخول الاقتصاد في ركود يراهن بعض المستثمرين على أن السعودية وجاراتها من دول الخليج العربية سترفع اسعار عملاتها أو تلغي ربطها بالدولار في اطار إجراءات لمكافحة التضخم الذي بلغ مستويات شبه قياسية.

ويتوقع دويتشه أن تلغي الامارات وقطر ربط عملتيهما بالدولار هذا العام لصالح سلتي عملات مثلما فعلت الكويت في مايو ايار الماضي

وتأتي هذه التوقعات بعد التصريحات التي أثارها آلان جرينسبان الرئيس السابق لمجلس الاحتياطي الاتحادي البنك المركزي الأمريكي قبل عدة ايام والداعية إلى تخلي دول الخليج عن ربط عملاتها بالدولار الأمريكي، لتخفيف حدة التضخم والجدل من جديد حول سياسة الربط وبحث تقييم سعر الريال ويزيد من الضغوط إلى اتخاذ إجراءات لمكافحة التضخم التي تباينت التوقعات حول اتجاهها في العام الحالي

وكان جرينسبان قد أشار أثناء حضوره منتدى جدة الاقتصادي ان التضخم الذي بلغ مستويات شبه قياسية في دول الخليج سيتراجع "بدرجة كبيرة" اذا تخلت تلك الدول عن ربط عملاتها بالدولار الأمريكي فيما يناقض السياسة السعودية. مشيرا ان التعويم الحر لعملات الخليج لن يمحو الضغوط التضخمية بالكامل في الأجل القصير ولكنه سيخفف من حدة التضخم بدرجة كبير ووصف الاقتصاديات الخليجية بأنها "ريعية" معتمدة على النفط وقال ان طفرة النفط "ستستمر إلى الأبد".

لكنه استدرك بالقول انه بخصوص تعويم العملات "ينبغي لحكومات دول الخليج أن تدرس عواقب مثل هذه الخطوة في المدى البعيد".

وبلغ معدل التضخم في المملكة 7في المائة ينايرالماضي ليسجل أعلى مستوى منذ 27عاما على الأقل. ويعزى السبب بالدرجة الأولى إلى صعود الايجارات وتكاليف الغذاء، علما ان مؤسسة النقد تكافح منذ فترة للحد من زيادة السيولة ورفعت الاحتياطي الإلزامي للبنوك مرتين خلال شهرين للضغط على البنوك لابقاء السيولة لديها وعدم زيادة اقراضها.

وسبق للمسوولين عن السياسة النقدية في المملكة التأكيد أن تعويم العملة السعودية ليس مناسبا للاقتصاد الذي يعتمد اعتمادا كبيرا على صادرات النفط وان الاقتصاد السعودي لايزال يستفيد كثيرا من العلاقة بين الريال والدولار، وان الوقت لم يحن بعد للتعويم كون الاقتصاد السعودي يعتمد على سلعة واحدة والتعويم يتم عندما يكون يتميز الاقتصاد بالتنوع في صادرته لعدة سلع وليس سلعة واحدة كالنفط

ويرون ان مواجهة التضخم تتطلب خفض الإنفاق وخنق الاستثمار. ومثل هذا الأمر يتعارض مع الأولوية الحكومية التي تعمل على تنويع الاقتصاد وفتح وظائف جديدة للمواطنين كما يرون ان مواجهة التضخم لا يمكن أن تتم حاليا من خلال خفض النمو الاقتصادي الذي يعد هدفا حكوميا في إطار خلق مزيد من الفرص الوظيفية للمواطنين.

ولازالت التوقعات متباينة حول اتجاه التضخم بنهاية العام الحالي 2008م ففي الوقت الذي توقع فيه محافظ مؤسسة النقد حمد السياري ان يبقى معدل التضخم مرتفعا في الأشهر الستة الأولى من العام قبل أن يتراجع في النصف الثاني بعد وصوله في يناير إلى أعلى مستوياته فيما لا يقل عن 27عاما يقول سعيد الشيخ كبير اقتصاديي البنك الأهلي التجاري ان التضخم في المملكة سيتسارع على الارجح هذا العام لما يصل إلى سبعة بالمئة بفعل الانفاق الحكومي والهجرة.

ويضيف سعيد الشيخ أن التضخم قد يبلغ في المتوسط ما بين خمسة وسبعة بالمئة مقارنة مع 4.1في المئة العام الماضي ويشير الى ان تراجع أسعار الفائدة بين البنوك (انتربنك) نظرا لربط المملكة عملتها بالدولار يشجع أيضا الاقراض المصرفي والتضخم.

[ألباحث]

السوق يتأثر بوضع البورصات العالمية ويكسر مستويات الدعم



تحليل: أيمن بن محمد الحمد
أغلق مؤشر تداول (TASI) في نهاية تداولات الأربعاء 5مارس 2008عند 9984نقطة منخفضا بنسبة تقارب 3بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي والذي كان عند 10291نقطة. سجل السوق أدنى نقطة عند 9743، وكانت 10292أعلى نقطة يسجلها هذا الأسبوع. بتذبذب مرتفع - الا انه مقبول - بلغ 549مقابل 326نقطة في الأسبوع الماضي .
تأثر سوق الأسهم السعودي بالانخفاضات التي شملت أسواق المال العالمية. فخلال يومي الخميس والجمعة الماضيين انخفضت الأسواق الأمريكية مما أدى لانخفاض سوقي الدو ونازداك ساحبا معه الأسواق الأوروبية والآسيوية بانخفاضات متتالية. ليفتتح سوق الأسهم السعودي على هبوط قوي يوم السبت يتخلله انخفاض لأغلب شركات السوق، ويستمر الأداء الباهت للسوق وتتغير نفسيات المتداولين والمتعاملين مع السوق. وكان لسهم سابك كالعادة الأثر الأكبر على مسار السوق فقد انخفض إلى مستويات 175.25ريالاً خلال تداولاته هذا الاسبوع منخفضا من اعلى سعر له هذا الاسبوع عند 186.25ريالاً أي انه فقد قرابة 6بالمئة من قيمته. ومن المعروف ان شركة سابك تستثمر في احدى شركاتها بأمريكا مبالغ طائلة لهذا فهي أول سهم يتأثر باوضاع الاقتصاد الامريكي بألإضافة لأثر الكاسد على مبيعات معظم الشركات السعودية التي تتخذ من السوق الأمريكي سوقاً نهائياً لبعض مبيعاتها. ولا يخفى على القارئ اهمية الأسواق العالمية والتي ترتبط ببعضها البعض والتأثير السلبي عليها بسبب ارتفاع اسعار النفط والذي بدوره سيرفع تكلفة الانتاج وغيره من التكاليف الانتاجية والبيعية. لهذا كان هذا الترابط بين الاسواق الخليجية والاسواق العالمية وتأثرها بها.


التحليل الفني لسهم شركة سابك :

اقفل السهم الذي شهد بيوعاً كثيفة هذا الأسبوع عن مستويات دعم لهذا السهم - كما هو موضح في الرسم البياني المرفق - وقد هبطت مؤشرات اللحظية إلى مستويات جيدة وقد تعطي ارتداداً قريباً للسهم بعد جلسة من التعاملات القادمة ان لم يكن في آخرها. فمؤشر الروك وصل إلى مستويات متدنية بالإضافة إلى مؤشر الار اس أي كذلك مؤشر الاوستكاستك اعطى انعطافاً إيجابياً ولكنه لم يتقاطع إيجابيا حتى الآن. كذلك المؤشر الخاص اعطى امكانية للارتداد خلال الفترة القريبة القادمة بإذن الله. نذكر ان السهم اقفل عند مستوى دعم مهم 177.75ريالاً لو كُسر فهذا يعني المزيد من الهبوط إلى مستويات دعم قريبة من 175ريالاًاً.

اما على الرسم البياني اليومي فهناك دعم للسهم عند مستوى 175.25ريالاً يليه دعم عند مستوى 170.5ريالاً. وكانت شمعة سابك ليوم الأربعاء سلبية فهي احتوت الارتفاع الذي حدث للسهم خلال اليومين الماضيين. مؤشر الاوستكاستك قريب من تقاطع إيجابي للسهم. مؤشر التدفقات النقدية سلبي في اتجاهه. مؤشر الروك سلبي في اتجاهه إيجابي في قيمته المتدنية. باختصار فإن هذه المؤشرات محيرة عدا مؤشر الاوستكاستك الذي يقترب للإيجابية إن حدث تقاطع وهذا بالطبع يدعم ارتفاع السوق في بداية الاسبوع القادم والا تحول إلى السلبية من جديد.

مازال سهم سابك يحترم المتوسطات المتحركة الآسية، فالسهم يقع فوق المتوسط الآسي للخمسين يوماً عند مستوى 175.75ريالاً ومن المهم ان يستمر سهم سابك فوقه .

ولقد عجز سهم سابك عن الثبات فوق المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً بعد اختراقه والذي حاول البقاء فوقاً منه لثلاث محاولات غير متتالية الا انه فشل في ذلك. ويقع المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً عند مستوى 182ريالاً. وكما اشرنا في الأسبوع الماضي إلى ان المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوماً تقاطع سلبيا مع المتوسط المتحرك الموزون للمئة يوم لسهم سابك وهي إشارة سلبية لهذا السهم ومازالت مستمرة هذا الاسبوع. اما المتوسطات الآسية قصيرة الاجل فمازالت إيجابية إلى الآن. الا ان مؤشر الاراون سلبي في اتجاهه.





وكما تعودنا نعرج على أسعار منتجات البتروكيماويات ولنبدأ بأسعار الأسمدة - اليوريا والأمونيا - فقد انخفضت قليلا أسعار اليوريا هذا الأسبوع عن مستوياتها الأسبوع الماضي واستقرت أسعار الأمونيا بعد مشوار من الارتفاعات المتواصلة خلال الاسابيع الماضية. فقد وصلت أسعار اليوريا إلى 324دولاراً بانخفاض مقداره خمسة دولارات. بينما استقرت أسعار الامونيا عند 565دولاراً حسب آخر تقرير عن أسعار (البحر الاسود). وخلال هذا الاسبوع فقد منتج الميثانول 13بالمئة من قيمته وسجل 525دولاراً كذلك واصل منتج الإيثيلين انخفاضه وفقد هذا الأسبوع 3بالمئة من قيمته، واستقرت معظم اسعار المواد الأخرى على نفس مستوياتها في الأسبوع الماضي.


التحليل الفني :

1- التحليل الفني لحركة المؤشر اللحظية 30د :

عاد من جديد المؤشر بالتقهقر داخل القناة الهابطة بعد أن اخترقها. بل انه اقفل على مستوياتها الدنيا عند دعمها. الا انه حافظ على مسار فرعي صاعد رغم إقفاله على مستويات المقاومة لديه .

وكما نلاحظ في الرسم البياني المرفق فإنه لدينا نموذج مثلث يقع مؤشر السوق اللحظي على ادنى مستوياته وفي حال كسره فإننا نستهدف 411نقطة نزولا. أي ان أي هبوط خلال نصف ساعة والاقفال دون مستوى 9993نقطة يعني اننا سنزور بحول الله مستوى مابين 9717نقطة إلى 9582نقطة تقريبا. وهو الاقرب حسب معطيات السوق.

نأتي لمستويات المقاومة على الرسم البياني اللحظي لحركة المؤشر العام فلدينا مستوى 10043نقطة ثم مستوى 10062نقطة ثم مستوى 10139نقطة ومستوى 10190نقطة .

اما مستويات الدعم فلدينا مستوى 9984نقطة كذلك مستوى دعم 9806نقاط ومستوى دعم 9743نقطة .

اما حُزم البولينقر فابتدأت بإنشاء مسار ضيق. وهي إشارة محيرة قد تعطي مدلولات إيجابية او سلبية، قيمة الحزمة العليا 10149نقطة. أما السفلى فتبلغ قيمتها 9968نقطة .


المؤشرات الفنية :

مؤشر البيع والشراء : المؤشر سلبي، ارتفاع لمؤشر البيع بينما هناك تراجع لمؤشر الشراء ومسار هابط للشراء ومسار صاعد للبيع .


مؤشر اراون : المؤشر سلبي، هبوط للمؤشر الصاعد اما المؤشر الهابط ففي اتجاه صاعد وهي إشارة سلبية.

اما مؤشر- الآر أس أي - المؤشر سلبي. في مناطق متوسطة اقرب للمستويات المتدنية. اتجاهه سلبي، قيمته عند الإغلاق 42وحدة .





مؤشر الاوستكاستك : يتجه للتقاطع الإيجابي وقيمته متدنية ولكن لم يتقاطع حتى الآن.

وأخيرا مؤشر Ichimoku : هذا المؤشر إيجابي الا انه اتجه في نهاية الاسبوع للهبوط ولكنه مازال في تقاطعه إيجابياً واقفل داخل السحابة.


المتوسطات المتحركة الآسية على الرسم البياني اللحظي للثلاثين دقيقة :

وتمثل المتوسطات المتحركة الآسية لل 8أيام و 13و 21و 30يوما.

حدث تقاطع إيجابي بين هذه المتوسطات في يوم 4مارس 2008الا ان هذه المتوسطات ومع الاقفال انعطفت للاسفل وهي إشارة لقرب وقوع تقاطع سلبي بين متوسطاته. مع العلم ان المؤشر اقفل دوناً من هذه المتوسطات. وهي إشارة سلبية يجب الانتباه لها.


قيم هذه المتوسطات المتحركة

الآسية كالتالي:

المتوسط المتحرك الآسي للثمانية أيام عند مستوى 10055نقطة، المتوسط المتحرك الآسي للثلاثة عشر يوما عند مستوى 10052نقطة، المتوسط المتحرك الآسي للواحد وعشرين يوما عند مستوى 10044نقطة، وأخيرا المتوسط المتحرك الآسي للثلاثين يوما عند مستوى 9988نقطة. نلاحظ كيف ان هذه المتوسطات قريبة من قيم بعضها البعض وكونها في اتجاه هابط فهذه إشارة لتقاطع سلبي بينها .


2- التحليل الفني لحركة المؤشر التاريخية اليومية :

تأثر المؤشر بموجة من الهبوط كسر فيها مستوى الدعم النفسي العشرة آلاف نقطة وأقفل دونها. وشهد السوق موجة ارتدادية صاحبها ضعف في السيولة الداخلة للسوق. فقد هبط إلى مستوى 9743نقطة. ونلاحظ انه اغلق فوق مستوى دعم جيد رغم كسره له فقد أغلق خلال الفترة الماضية فوق مستوى 9834نقطة وكان هذا المستوى يمثل مستوى دعم للسوق اختبره اكثر من مرة .

لدينا على الرسم البياني اليومي نموذج راية حاول المؤشر اختراقه ولكنه تراجع من جديد. دعم هذا النموذج ليوم السبت عند مستوى 9734نقطة واختراقه او مقاومته عند 10061نقطة، هدفه في حال نجاحه سيكون 999نقطة للأعلى. فإن تم اختراقه يوم السبت فسيذهب بنا إلى مستويات الاحد عشر الف نقطة خلال الفترة القادمة .





كذلك نلاحظ من خلال حركة المؤشر العام اليومي تكوّن نموذج إيجابي كبير عباره عن وتد هابط، ولكن أنبه إلى أننا في قمة هذا الوتد وإن دعم هذا الوتد يقع عند مستوى 8338نقطة ويهبط يوميا تقريبا بمقدار 8نقاط. اما المقاومة او نقطة الاختراق لهذا الوتد فتقع عند مستوى 10005نقاط تهبط يوميا بمقدار 15نقطة. لهذا فإن أي هبوط قوي في حدود مقاومة هذا الوتد لن يلغي هذا النموذج.

اما مستويات المقاومة للمؤشر العام فنجد أن لدينا مستوى مقاومة اول عند 10054نقطة. ولدينا مستوى مقاومة ثان يقع عند 10188نقطة و مستوى المقاومة الثالث عند 10207نقاط . كذلك مستوى مقاومة رابع عند 10547نقطة، يليها مستوى مقاومة عند 10753نقطة. وننوه أن مستوى 10301وهو مستوى المتوسط المتحرك البسيط للخمسين مازال المؤشر دونه وباختراقه يكون المؤشر عاد من جديد للإيجابية بكل المتوسطات الطويلة والتي نهتم بها عادة .

اما نقاط الدعم الرئيسية فلدينا مستوى 9889نقطة. كذلك مستوى دعم عند 9838نقطة . ومستوى الدعم والذي يمثل المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم عند 9826نقطة. وهناك مستويات دعم أخرى ولكن نكتفي بذكر ما أشرنا إليه .

ونعرج على نسب الفيبو ا سيكون كالتالي :

مستوى 9567نقطة كمستوى (دعم) ومستوى 10025نقطة (مقاومة) و 10395نقطة (مقاومة) و 10765نقطة (مقاومة) وأخيرا 11964نقطة. (مقاومة) وتمثل على التوالي نسب (23.6%) و(38%) و(50%)و (61.8%) و(100%).


المؤشرات الخاصة:

ونبدأ بمؤشر Ichimoku : استمر هذا المؤشر بأدائه الإيجابي رغم الهبوط الذي حدث في هذا الأسبوع للسوق. ولكن يلاحظ أنه توقف عن الصعود وسلك مساراً افقياً محيراً ولكنه مازال إيجابياً وقد حافظ على تقاطعه الإيجابي الذي حدث خلال الأسابيع الماضية ورغم موقعه هو والمؤشر العام دون السحابة الا انه إيجابي.

مؤشرات الشراء والبيع : مجمل هذا المؤشر سلبي فقد ارتفعت موجة البيع على موجة الشراء وأقفلت بنفس المعطيات السلبية. وننبه إلى ان مستوى البيوع يأخذ مساراً صاعداً بينما مستوى الشراء يأخذ مساراً هابطاً إجمالا في المؤشر سلبياً





المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و13و 23و 30يوما :

نذكر انه سجل يوم 25فبراير 2008تقاطعا إيجابيا بين المتوسطات المتحركة الآسية الموضحة أعلاه كإشارة إيجابية ألغت الإشارات السلبية التي أغلق عليها في الأسبوع الماضي وكنا قد سجلنا يوم 22يناير 2007م إشارة سلبية لهذه المتوسطات. ولقد ترتبت هذه المتوسطات إيجابيا ولله الحمد .

ولكن ننوه إلى ان المتوسط المتحرك الآسي للثمانية ايام انعطف للاسفل ولكنه لم يتقاطع حتى الآن .


المتوسطات المتحركة طويلة الأجل (الخاصة بالمستثمرين):


اولاً : المتوسطات المتحركة

الآسية طويلة الأجل :-

أغلق المؤشر العام دون المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً وهي إشارة سلبية بينما مازال فوق المتوسطين المتحركين الآسيين للمئة والمئتي يوم حتى نهاية هذا الأسبوع ونحتاج إلى ان يعود المؤشر للارتفاع من جديد حتى تنتهي هذه السلبية التي نتجت مع حركة المؤشر لهذا الأسبوع .


أقيامها :-

نأتي لقيم المتوسطات المتحركة الآسية الكبيرة فهي كالتالي :

1- قيمة المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً انخفض إلى مستوى 9987نقطة. كمستوى مقاومة للمؤشر.

2- أما المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم فارتفعت إلى مستوى 9708نقاطة كمستوى دعم للمؤشر.

3- وأخيراً قيمة المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم ارتفعت إلى مستوى 9292نقطة كمستوى دعم للمؤشر .


ثانياً : المتوسطات المتحركة

الموزونة طويلة الأجل:

كنا قد نوهنا إلى انه حدث في الأسبوع الماضي تقاطع سلبي غير جيد بين المتوسط المتحرك الموزون للمئة يوم، والمتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوماً واصبح المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوماً دون المتوسط المتحرك الموزون للمئة يوم. وننتظر إن شاء الله ان يتغير الوضع الحالي بتقاطع إيجابي من جديد يكون ذلك إن ارتفع السوق خلال الفترة القادمة إن شاء الله.


أقيامها:-

1- المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوماً فيقع عند مستوى 9972نقطة.

2- أما المتوسط المتحرك الموزون للمئة يوم فهبط إلى مستوى 10119نقطة.

3- وأخيرا المتوسط المتحرك الموزون للمئتي يوم فارتفع إلى مستوى 9372نقطة .


ثالثا : المتوسطات المتحركة البسيطة :

مازال المؤشر يقع بين المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم، والمتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً، ويحترم المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم كذلك هو بعيد عن المتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم. وننتظر ان يخترق المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوما بإذن الله خلال الفترة القادمة .


أقيامها :

1- المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً فيقع عند مستوى 10301نقطة.

2- المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم فيقع عند مستوى 9826نقطة .

3- المتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم فيقع عند مستوى 8710نقاط .


توقعات الأسبوع القادم:

من خلال الرسم البياني اللحظي للمؤشر العام - ثلاثون دقيقة - نجد هناك احتمالية نزول السوق إلى المستويات التي حددناها خلال التحليل الفني للسوق. ولن يكون هناك خطورة ببلوغها بإذن الله. خاصة أننا نقع على الضلع السفلي للمثلث المتماثل. وهذا يسمح بأن تأخذ المؤشرات العامة والخاصة مستويات قيمة متدنية تدفع وتساعد على ارتفاع السوق.

في الاسبوع الماضي كسر الموجة الثالثة مما يعني إما أداء سلبياً للسوق مستقبلا، او اننا مازلنا في الموجة الثانية من الثالثة .. وكسر مستوى 9940نقطة يعني إعادة تحليل موءجي للسوق، وقراءة جديدة له. والله ولي التوفيق .

[ألباحث]

ضعف أحجام التداول.. قوة سابك والراجحي لم تنجح بدفع السوق للأعلى.. ضغوط "زين" و"الإنماء" بدأت بالظهور والتأثير



راشد محمد الفوزان
"بدون ترند ومسار صاعد مدعوم بمتوسطات ثقيلة، لا يوجد مبرر للاستمرار بالسهم أو السوق" .




الأسبوع المنتهي :

* إغلاق أسبوعي سلبي فقد أغلق منخفضاً 2.98بالمائة وبمقدار 306نقاط تقريباً، ولعل المبرر كان واضحا من بداية الأسبوع من خلال ضعف التداول وتركز تماسك المؤشر من خلال قوة سابك والراجحي التي تعتبر أكبر شركتين مؤثرة بالمؤشر العام، وهذا وضع السوق بمأزق حقيقي، حيث كيف يمكن تبرير ارتفاع المؤشر العام بحدة وزاوية تتجاوز 65درجة بكميات قليلة وضعيفة لا تعكس السوق حقيقة، تجد المؤشر باللون الأخضر والشركات معظمها باللون الأحمر، واضح ضعف السوق، كتداول، كقيمة، وكأن المتداولين (الذي غالبة أفراد) ينتظرون إدراج شركة "زين" المشغل الثالث للاتصالات، وهي ستكون لا عباً رئيسياً بالمؤشر العام من خلال الكميات المطروحة بالسوق والتي تعادل نصف رأس مالها، وهي التي اكتتب بها بقيمة 10ريالات للسهم الواحد، هذا سيضع الكثير أمام فرصة استثمارية جديدة، وكبيرة، حتى لو بدأت 15ريالاً ووصل 20ريالاً مستقبلاً فنحن نتحدث عن سهم قيادي جديد وربحية سهم كقيمة سوقية تتجاوز 50وتصل 100بالمائة، وهذا شيء كبير، في ظل أوضاع سوق أصبح أكثر ثقلا، وضعفاً في تداول الأسهم الخاسرة التي تتراجع بقوة كبيرة ولا تعود لأي قمة تسجلها مسبقا . حين يسير السوق (وهذا كتبتها كحكمه أسبوعية بمربع منفصل الأسبوع الماضي) بمسار منفصل كل قطاع على حدة، أو كل شركة قيادية على حدة، هذا يعني ضعفاً وتشتتاً للصناع حتى الآن، فالقراءة تتباين لديهم، والتوقعات صعبة عليهم، وعدم وضوح الرؤية لديهم هو السائد، والقدرة على السيطرة على السوق تضعف، وهذا ما يضع سابك في اتجاه صاعد والراجحي، والاتصالات تتراجع بدون تحسن في وضعها السعر، ويضع بقية السوق أيضا بتراجعات لا تتوقف يهبط ريالين السهم ويرتد نصف ريال أو ريال في أحسن الظروف، ويكون مسار هابط حتى يصل للمنطقة العادلة للمتداولين .

السوق خاصة في شهر مارس تنتهي كل المحفزات للشركات عدا القليل منها، دائما الشركات تربط الأحقية بآخر شهر مارس، ومع نهاية الربع الأول، لكي تستفيد من دعم أسهمها بأقصى درجة ممكنة، وإلا ما هو مبرر تأخر والأحقيات شهرين وثلاثة أو الأرباح إلا مع بداية قرب إعلان نتائج الربع الأول، وهذا ما يعزز دعم السهم سعريا حتى الآن، فنهاية الاحقيات ستضيف فترة ركود سعري وضعف تداول، وهذا مبرر لأنها أصبحت أسهم بلا أرباح أو محفزات ويكون بداية سنة مالية جديدة هي حقيقة تبدأ في نهاية شهر مارس لا بداية يناير مالياً . لم يكن مستغربا الضعف الذي حدث بالسوق، ولكن الواضح أن الصناع أصبح ليس من السهل لديهم سحب وجر المتداولين بسرعة كما كان يحدث بالسابق أي رفع سابك والراجحي والبيع بشركات أخرى لديهم، لأن الواضح هو ضعف التداول ككل مهما كان الارتفاع في ظل تركز الارتفاع على شركة وشركتين، وفي ظل متغيرات قادمة مهمة، كاكتتاب الجديد لثلاث شركات تأمين في مارس الحالي، وتوقعات إدراج زين القريبة قبل الإنماء وأيضا طرح بنك الإنماء كأكبر طرح أولي في السوق كمبلغ وقيمة أسهم . هذه ضغوط على السوق بلا شك ستلقي بظلالها على السوق ككل، ولكن المهم أنها تلقيها والمستويات ليست مرتفعة جدا بالمؤشر العام، رغم توقعات التراجعات والضعف في السوق الحالية كنتيجة طبيعية لهذه المتغيرات التي تحدث بالسوق .


الأسبوع القادم :

من خلال معطيات السوق (اكتتابات، أحقيات، توزيع أرباح) كلها تضغط على السوق على الأقل لا تضيف "زخما" له، وهذا يضع أن السوق بحاجة إلى التهدئة وحتى التراجعات التي هي الأقرب، وسنحدد مستويات التراجع أو حتى الارتفاعات أن قدر لها، واضح من تداول آخر أسبوع أن هناك سيولة تخرج من السوق، وهم نفسهم المتداولون، فكأنهم ينتظرون ما سيسفر عنه إدراج زين أو اكتتاب الإنماء أو انتهاء الاحقيات، أي لا يوجد استعجال بالسوق، بل الهدوء واقتناص الفرص الاستثمارية لمن يريد بناء محفظة استثمارية بعيدة المدى هو الأكثر جدوى لمن يريد البناء وليس المضاربة التي تعتبر هي مقاييس أخرى تتغير يومياً وأسبوعياً وشهرياً، السوق وطبقا للشارت المرتبط بالسيولة يوضح هناك هبوط وخروج بالسيولة بالسوق، هذا يعززه ضعف السوق مع ارتفاع المؤشر ما هي مبرراته؟ عدا أن تكون رفعاً للمؤشر للبيع، لأنه قوة الارتفاع يجب أن تحافظ على مكاسبها لا تخسرها بأسبوع وتكون سلبية تماما . وأن استمر الضعف في السوق فهو يؤكد على استمرار السيولة بالخروج، وهذا لا يعكس سلبية ضخمة وكبيرة، بل إعادة استراتيجيات للمتغيرات القادمة، المؤشر العام فشل في ملامسة متوسط 50يوماً كانت الأسبوع الماضي عند 10.440نقطة، والآن بسبب ضعف السوق وتراجعه انخفض ليكون عند مستوى 10.312نقطة أي المؤشر يبحث عن منطقة أقل لتجاوز 50يوماً وهي لم تأت حتى الآن، وهذا يعزز استمرار التراجع . الآن التراجع يدعمه كدعم متوسط 100يوم وهي تعادل 38.2بالمائة فيبوناتشي، وكسرها يعني اتجاه لتقاطع متوسطات 50و 100يوم وأن تم يعني إغلاق للمؤشر دون 9800نقطة وهذا سيكون سلبياً جداً لو تم واستمر .





سأضع مستوى 9830نقطة محك مهم لقوة المؤشر أو مستوى التراجع، أم كسر هذا مستوى سيكون سلبي على المؤشر العام، كما قلنا سابقا ونقول الآن المؤشر لن يتعافي بقوة صعود إلى بتجاوز مستوى 10.340نقطة الآن ويستمر أعلى منها بمسار أفقي لا رأسي، حتى لا تكون سلبية كصعود بدلا من إيجابية . حتى مؤشر القوة النسبة RSI يقف على مستوى 50بالضبط، وهو مفترق طريق لقوة ارتداد أو استمرار تراجعات .


هل سنشهد قيعان سعرية جديدة؟

من مسار كثير من أسهم "المضاربة الخاسرة" أو شركات النمو البسيطة والضعيفة والتي أسعارها مبالغ بها جدا، أجد أن القيعان السعرية ممكنة جدا، فنحن وجدنا أسعار شركات صححت 100بالمائة، وواضح أنها ستستمر بسلبية كبيرة، إلا أن يستحوذ عليها مضارب السهم كامل ويرفع السعر لوحده، ولكن معطيات السوق الطبيعية لا تدعم قوة هذه الأسهم، بل التراجع أكبر لها، وع استمرار الفرص بالسوق والطرح المستمر سيضع هذه الشركات "مهجورة" حتى حين، لأن الجمهور تعلم كثيرا ولن يدعم المضارب في أسهم لا تستحق أكثر من 10ريالات في أحسن الظروف، ومن يلاحظ المسارات الهابطة للكثير من الشركات يتألم لمن تعلق بأسعار عالية جدا وهي التي صححت أكثر حتى من 100بالمائة وقد يكون أكثر، ولن استغرب قيعان جديدة وأسعار جديدة طبعا لا أتحدث عن الأسبوع القادم بل للمرحلة القادمة أي ثلاث أو اربع أشهر قادمة . حتى أن الارتداد التي تخصل بها هي بيعية والدليل أن تتراجع وتسجل أسعاراً أقل لا تحافظ على أي صعود، وارتفاع في التداول مع الارتفاع وضعف في الانخفاض وهذا يدعم وجهة النظر في هذا النوع من الشركات، إذا البحث عن فرص جديدة لشركات واعدة بأسعار منطقية ومقبولة هو الحل والأفضل على المدى المتوسط والطويل .


التحليل الفني للسوق والقطاعات :





المؤشر العام أسبوعي :

من الشكل الفني الأسبوعي، نلحظ أن المؤشر العام لازال بترند ومسار صاعد حتى الآن وهذا إيجابي، نلحظ أن المؤشر حاول تجاوز مقاومة "أسبوعية" 10.124نقطة على مؤشر فيبوناتشي مستوى 50بالمائة وفشل، وهي مهمة جدا في حال تجاوزها إسبوعي ولكن فشل ويدلل على قوة المقاومة والضعف في السوق وهي أسبوعية . مؤشر MACD كما ذكرنا الأسبوع الماضي هو مؤشر سلبي لتقاطعه السلبي حتى الآن، وهو مؤشر متأخر لكن أكثر قوة ومصداقية، ومتى كون ترند صاعد أعلى من مستويات الصفر فهي دلالة على قوة جديدة تأتي واتجاه صاعد وهذا لم يحدث حتى الآن . متوسط 25أسبوع لازال حامل للمؤشر العام وإيجابي وسيكون بمحك مهم خلال الأسبوعين القادمين ودعمه عند مستوى 9.596نقطة تقريبا، كسرها وتأكيده سيكون سلبي على السوق ككل . قاع الترند للأسبوع القادم 9.030نقطة وهي مستويات دعم قوية جدا وبعيدة حتى الآن، وهي تعني استمرار الترند الصاعد للمؤشر ككل أن استمر أعلى منه وهو المتوقع للأسبوع القادم . التقاطعات في MACD هي السلبية على الأسبوع حتى الآن من خلال المتوسط فقط 20يوماً .


المؤشر العام يومي فيبو وRSI :

وضعت المؤشر العام "يومي" مع تصحيحات ودعم ومقاومات فيبوناتشي المتوقعة، كما ذكرنا في الأسبوع لا زال المؤشر العام بترند صاعد حتى الآن، قاعة في اليومي يقارب 8800نقطة تقريبا، السيئ في اليومي أن يتجه متوسط 50يوماً للتقاطع مع 100يوم (SIMPLE) التقاطع والتأكيد سيكون سلبياً وصعوبة في الارتداد صعودا أو تأخر كثير في المتغيرات التي سبق ذكرها، مقاومة الآن 50يوماً عند مستوى 10.312نقطة ودعم 100يوم عند 9830نقطة ثم 150يوماً عند 9183نقطة، وهنا تجب المراقبة للأهمية الكبرى . أما الدعم والمقاومة على أسس فيبوناتشي فهي الدعم الآن كما يلي : 9.795 نقطة، 9619نقطة، 9419نقطة، 8842نقطة، والمقاومة عند مستويات 10.018نقطة و 10.383نقطة، وهي تتقارب مع المتوسطات كثيراً . مؤشر Parabolic ارتفع متجاوزا المؤشر العام وكأن ينبئ بانخفاض وهو الأقرب بناء على هذا المؤشر خلال الأسبوع القادم بالطبع نتحدث .





مؤشر rsi يقف الآن بمنتصف القوة، أي عند 50وهو المتغير بين استمرار قوة المؤشر صعودا وتماسكا، أو تراجع وتصحيح كما هو متوقع ولكن لم يخرج المؤشر من المسار الهابط له حتى الآن .

نلاحظ الكميات كيف تتزايد بالصعود وتنخفض بالانخفاض وهذا ما يعزز أي ارتفاع بالمؤشر وانخفاض بالكميات أن ارتفاع مضلل وغير حقيقي . ومن المهم قياس الانحرافات في الكميات مع متغيرات المؤشر ومتوسط الصفقات .


المؤشر العام stochastic :

مؤشر stochastic يظهر أنه لم يستطيع المحافظ على مستويات تذبذب مستقرة صاعد أعلى من مستوى 80وهذا واضح من التذبذب الحاد وهو يسجل قمم هابط، ويدعم التراجعات التي حدثت، الآهم هنا أنني أضفت mfi أي السيولة الداخلة أو الخارجة، وواضح من الشكل الفني أن السيولة تكسر المؤشر منخفضا لتكون بمستويات أقل وهي تدليل على خروج سيولة وأصبحت أقل من المؤشر العام، فناحظ كل ما كانت السيولة أعلى كانت إيجابية وبقاء واستمرار السيولة، ولكن أول كسر للمؤشر أو حتى أي شركة يمكن يطبق عليها يبدأ الانخفاض وبسرعة، والآن مؤشر sar والسيولة سلبية في المؤشر العام، وهذه تحتاج أيام لتأكيد قوة الصعود بالسوق ولن تأتي بأيام بسيطة، وأن قدر للمؤشر أو السوق تعديل مساره الآسبوع القادم لن يتم إلا بأخر الأسبوع .


القطاع البنكي يومي :

هو القطاع الأكثر "ضعفا" في ترميم المؤشر وهو ما حدث آخر يوم تداول ارتفاع بالبنوك بلا مبررات جوهرية حافظت على أقل قدر ممكن من الانخفاض سيكون المحك هو الثلاث أيام القادمة كيف تستطيع المحافظة على الصعود أو تقليص الخسائر . متوسط 50يتجه لمتوسط 100يوم للتقاطع وأن تم سيكون سلبي . rsi لا زال مسار هابط واتجاه سلبي حتى الآن . في المجمل القطاع البنكي بمسار صاعد على المدى المتوسط والطويل، وأن حدث تصحيح سيكون حاد نسبيا باعتبار عدم وجود مستويات دعم قوية حتى مستوى 23.500نقطة .


القطاع الصناعي يومي :

لم يصمد القطاع الصناعي إلا يوم واحد أعلى من 50يوماً وهو السبت ثم ضعف وتراجع، لا زال هناك قوة نسبية في القطاع بقوة سابك، ولكن استمراره دون مستوى 50يوماً دلالة ضعف، ويدعم سابك الآن الاحقيات والارباح التي تستحق في 29مارس القادم، واضح أن هناك ترند صاعد في القطاع الصناعي، وهو قريب منه وموازي لمتوسط 100يوم، وكأن القطاع محصور بين 50و 100يوم، وكسر الترند يعني سلبية كبيرة ومعها 100يوم، مما يعني استمرار التصحيح في القطاع الصناعي، مؤشر rsi لازال أعلى من 50ولكن لديه قمم هابطة وهذا سلبية في القطاع حتى الآن، وكسر 50يعني ضعف واستمرار انخفاض في القطاع .





قطاع الخدمات يومي :

استمرار أقل من متوسط 50يقف عند مستوى 100يوم الآن، قمم هابطة في rsi مما يعني القطاع ضعيف حتى الآن، استمراره أقل من 100يوم يعني مسار بطئ وضعيف للقطاع غير مشجع حتى الآن . رغم وجود ترند صاعد في rsi، وهناك قناة صاعدة على أي حال في الخدمات .


قطاع التأمين يومي :

قناة هابطة مستمرة منذ أسابيع حتى، قطاع مبالغ بأسعاره، قطاع مضاربة لا غير حتى الآن في معظمة، متوسط 50يوماً كسر 100يوم هبوطا، ويتجه 200يوم، سيكون ذلك أثر سلبي كبير على القطاع، هناك تباين في أداء الشركات وهذا ما يضع القطاع باضطراب مستمر، ولكن واضح الترند الوسطي أنه مقاومة صعبة للقطاع ولم يخترقها منذ شهر تقريبا وهو بمسار هابط . rsi واضح قمتين أن تأكدت سيكون يعدها تصحيح للقطاع بنسبة كبيرة .

قطاع الاتصالات يومي :

استمرار سلبي للقطاع مسار هابط وحاد، وكل مرة يصطدم بجدار المقاومة ويتراجع من جديد، يبدو أن تأثير دخول مشغل ثالث استباق مهم، كسر 50و 100يوم، ولم يبق سوى 200يوم، وأن كسر وهو قريب منه يعني سلبية كبيرة للقطاع ككل، الذي سيعاني مستقبلا من النمو . rsi ضعيف لم يقدم قيعان صاعدة حتى الآن .

[ألباحث]

بعد التداول
لماذا تمنع الصناديق الأجنبية من دخول سوق الأسهم؟



خالد العويد
تسجل سوق الأسهم السعودية تذبذبات حادة بصورة مستمرة، وقد تصدرت قائمة الأسواق الأكثر هبوطا في يوم واحد، قبل شهر بنسبة اقتربت من 10%، نتيجة للمخاوف التي أثرت على الأسواق من أزمة سوق المساكن والائتمان في الولايات المتحدة.
هذا التذبذب الحاد والتقلبات العنيفة أصبحت تشكل عاملا طاردا للأموال في السوق، كونها مصدرا حارقا لمدخرات المواطنين وتبخرها بدلا من تنميتها، وانعكس سلبا على الثقة في مستقبله.

وعند البحث في مسببات التذبذب العنيف، نجد ان السبب الرئيسي يتمثل في كون السوق أصبحت سوق مضاربة بحتة، يتحكم فيها عدد محدود من المضاربين، ويديرون محافظ متخمة بالأموال التي بإمكانها، ان تهز أي تماسك لاتجاه السوق في أي لحظة لصالحها،من خلال عملها الاحترافي الذي يستهدف السيطرة على أسهم الشركات الكبرى المؤثرة على مفاصل السوق، وهو السلوك الذي يؤخر تماسك السوق واستعادتها لعافيتها.

وقبل فترة قصيرة كان الاعتقاد السائد أن الصناديق البنكية، والشركات الاستثمارية لها دور كبير في حركة السوق اليومية، إلا أن الإحصائية الشهرية الحديثة، أثبتت أن أدوارهم هامشية، وغير مؤثرة، مقارنة مع الحركة اليومية للأفراد، الذين يسيطرون على نسبة تصل إلى 96% من الحركة اليومية.

وحتى لحظة قريبة فان الجهات الرسمية تعزو السبب في عدم سماحها للصناديق الخارجية بالدخول في سوق الأسهم السعودية، إلى رغبتها في حماية استقرار السوق من التقلبات العنيفة التي يخلفها الخروج الجماعي لتلك الصناديق العالمية في أي ظرف، وتقليل حدة المضاربات، وهي تبريرات لم تعد مقبولة في ظل الوضع الحالي وصدارة السوق لقائمة الأسواق من حيث الهبوط اليومي لحدث اقتصادي عالمي .

كما انه من غير المقبول أن يحمى السوق من أموال الصناديق الخارجية لصالح مضاربين يصولون ويجولون، بصورة يومية، وقد تضخمت ثرواتهم على حساب صغار المتعاملين، ولم يجن منهم الوطن سوى قائمة طويلة تتزايد يوميا من المحافظ التي أفلست وتبخرت أموال أصحابها.

ان السماح بدخول أموال الصناديق الأجنبية والمؤسساتية بصورة مباشرة إلى سوق الأسهم، سيعمل على خلق معادلة متكافئة بين قوى السوق، ويقلص الفجوة بين الأموال المضاربية ، والأموال الباحثة عن الاستثمار القصير أو الطويل الأمد، وسيحد من تحكم المضاربين في شركات السوق الكبيرة، وسيعمل على نضوج السوق الذي لن يكتمل إلا في حالة سيطرة المؤسسات المالية على تداولاته وليس من خلال سيطرة الأفراد.

[ألباحث]

تقرير استثماري: أسهم الشركات العقارية والبنوك في الخليج الأكثرجاذبية



دبي - رويترز:
قال بنك اتش.اس.بي.سي إن أسهم الشركات العقارية والمالية في دول الخليج العربية والتي ينتظر أن تستفيد من نمو الإنفاق على البنية التحتية هي الأكثر جاذبية في منطقة معزولة إلى حد كبير عن الاضطرابات المالية العالمية.
وأضاف البنك أنه حصل على ترخيص من هيئة السوق في الامارات لإنشاء شركة سمسرة هي الأولى التي يديرها بنك عالمي في البلد الخليجي مع زيادة الاهتمام الأجنبي بالمنطقة.

وقال بول كوبر رئيس قسم الأسهم في اوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا لدى اتش.اس.بي.سي في لندن "اهتمام المستثمر بالشرق الأوسط وصل إلى أعلى مستوياته بسبب الوضع العالمي ... هناك مجموعة غير مسبوقة من العوامل المساعدة التي تجعل الشرق الأوسط شديد الجاذبية في الوقت الحالي".

وتابع "محط الاهتمام من حيث القطاعات التي ستستفيد من السياسة النقدية والاستثمار في البنية التحتية هو بالفعل القطاعان المالي والعقاري".

وتخفف حكومات دول الخليج العربية القيود على رأس المال الأجنبي على أمل أن يساعد تدفق المزيد من استثمارات المؤسسات على الحد من تقلبات الأسواق التي يهيمن عليها مستثمرون أفراد.

وقال اتش.اس.بي.سي الذي كان يجري عمليات تداول لعملائه في السابق عبر شركات أخرى إنه سيتيح للمؤسسات الوصول مباشرة إلى سوقيء الأسهم في دبي وأبوظبي بدءا من الشهر الحالي. ويعتزم البنك تقديم خدمات سمسرة للأفراد في وقت لاحق من العام.

[ألباحث]

السيولة تتراجع إلى 43.1 مليار ريال وعوامل محفزة تدعم استئناف الصعود
تداولات متذبذبة تفقد مؤشر الأسهم 3% من قيمته في أسبوع

أبها: محمود مشارقة

تخلى مؤشر الأسهم السعودية عن مستوياته فوق 10 آلاف نقطة هذا الأسبوع في تداولات اتسمت بالتذبذب وغلبة اتجاهات البيع على الشراء مع هبوط في قيمة السيولة إلى 43.1 مليار ريال مقابل أكثر من 57 مليارا الأسبوع الماضي .
وخسر المؤشر 306 نقاط خلال أسبوع التداولات المنتهي أول من أمس مسجلا تراجعا نسبته 2.96 % ليغلق على 9984 نقطة لأول مرة منذ أسبوعين، حيث طال الهبوط أسعار أسهم 84 شركة مقابل ارتفاع أسهم 23 شركة واستقرار أسهم 7 شركات دون تغيير.
ووقعت السوق هذا الأسبوع تحت وطأة تذبذب أسعار أسهم الشركات القيادية ذات الثقل الكبير من حيث القيمة السوقية على المؤشر، حيث تراجع سهم سابك بنسبة 4.9% والاتصالات 2.7 % الكهرباء 8.06% والراجحي 2.2 %، لكن تماسك أسهم بنكية أخرى مثل الرياض والجزيرة والسعودي الهولندي حد من هبوط أكبر للمؤشر.
وتعكس تقلبات السوق قوة المضاربات الآنية التي تتسم بها التداولات على حساب الاستثمار طويل الأجل، في الوقت التي تظهر الإحصائيات أن المستثمرين الأفراد بنسبة 93 % هم المسيطرون على التداول مع انحسار نسبي لقوة الصناديق المؤسساتية على حركة المؤشر.
ورغم الانخفاض الذي شهدته السوق إلا أن عوامل محفزة ما زالت قائمة لاستئناف الصعود مثل قرب إقرار جمعيات بعض الشركات المدرجة للأرباح ومنح أسهم مجانية، بالإضافة إلى العامل النفسي المهم للكثيرين وهو مواصلة أسعار النفط ارتفاعاتها القياسية، حيث تجاوز سعر برميل النفط حاجز 105 دولارات للبرميل ومرشح لمواصلة الصعود مع التوترات في أمريكا اللاتيتية.
وقد ينعكس هذا الارتفاع على أسهم بعض الشركات المدرجة وخصوصا البتروكيماوية .
وكان السوق تعرضت لانخفاض حاد في أول يومين للأسبوع الجاري لكنها عادت وعدلت مسارها قليلا مع استئناف جزئي لعمليات التجميع، فيما بقيت الشركات الصغيرة مرتعا للمضاربات وخصوصا في قطاع التأمين .
وحظي سهما كيان السعودية وبترورابغ على أعلى كمية وقيمة تداول، حيث جرى تداول 207 ملايين سهم لشركة كيان بقيمة 5.4 مليارات ريال رغم انخفاض سعر السهم بنسبة 2.7 % . وتم تداول 125 مليون سهم لبترورابغ المنخفض 3.9 % بقيمة 6.2 مليارات ريال.
إلى ذلك خسر سهم أنعام في يومي تداوله خارج نظام تداول بنسبة 18.8% ليقفل السهم على 107.75 ريالات.

[ألباحث]

تذبذب الأسهم يدفع السيولة المالية نحو السوق العقارية السعودية


الرياض: الوطن

توقع تقرير اقتصادي أن يسجل القطاع العقاري السعودي مزيدا من النمو خلال السنوات الثلاث القادمة، بالنظر إلى عوامل اقتصادية وتشريعية ومالية، في الوقت الذي يقدر فيه متخصصون عقاريون نسبة النمو في رأس المال الثابت بنحو 45 - 55 % بين عامي 2005و2007 بعد أن سجل نموا في الناتج المحلي الإجمالي السعودي من 41.7 مليار ريال في عام 2000 إلى أكثر من 60 مليار ريال وذلك وسط تداولات سنوية قدرها متعاملون بنحو 200 مليار ريال في السوق العقارية وبحجم استثمارات حالي يتجاوز 1.2 تريليون ريال.
وذكر التقرير الصادر عن شركة تنميات أن يدعم الاتجاه المتصاعد في السوق العقارية، مجموعة عوامل يتقدمها ارتفاع أسعار النفط الذي سجل رقما وصفته أوساط الطاقة بالتاريخي، مما سيسهم في تدفق المزيد من السيولة في أسواق المملكة، وتسجيل فائض كبير في موازنة المملكة.
ونسب بيان صدر عن الشركة إلى مديرها الإقليمي زياد الغثبر قوله إن إحصاءات مختلفة تقدر أعداد من يملكون منازل قياسا إلى عدد السكان الإجمالي بنحو بـ40% أي نحو ستة ملايين، فيما يحتاج 60 % من المواطنين وحدات سكنية بنحو 1.2 مليون وحدة سكنية لتأمين سد النقص الحاصل خلال الفترة الحالية وبنحو 2.9 مليون وحدة خلال الـ20 عاما المقبلة وأشار إلى أن السعودية تعتبر من أكبر الدول في العالم من حيث النمو السكاني وأكبر عدد سكان بين دول مجلس التعاون الخليجي، مبينا أن استمرار تذبذب سوق الأسهم في المملكة وعدم قدرة المستثمرين على جني أرباح مناسبة لمضارباتهم لمدة زادت على سنتين دفعتهم نحو التوجه إلى استثمارات بديلة لاسيما الاستثمار العقاري، إذ أكدت الأرقام المسجلة لدى السوق العقارية السعودي نجاح السوق في استقطاب حصة لا يستهان بها من إجمالي السيولة المحلية المتاحة للاستثمار وقدرتها على جذب المزيد من الاستثمارات الخارجية وخصوصا الخليجية.
وأسهم تطور الأنظمة التشريعية في المملكة وخاصة بعد تجارب المدن الاقتصادية في رفع مستوى الجذب الاستثماري في المملكة لاسيما بعد الإعلان عن تأسيس المدن الاقتصادية وتخفيف إجراءات استقطاب الاستثمارات وتقديم التسهيلات الإضافية وإعطاء المميزات الاستثنائية بالنسبة لدخول وخروج رجال الأعمال والمستثمرين والعمالة، فيما لا يزال العمل متواصلا نحو تطوير التشريعات العقارية انسجاما مع معدلات النمو واستقطاب المزيد من المستثمرين.

[ألباحث]

الفضة تتجاوز 21 دولارا لأول مرة منذ 27 عاما


لندن : رويترز

قفز سعر الفضة متجاوزا 21 دولارا للأوقية ( الأونصة) للمرة الأولى منذ 27 عاما في المعاملات الأوروبية صباح أمس بفضل تحسن معنويات المستثمرين وإقبالهم على الشراء في أعقاب انخفاض الدولار إلى مستوى قياسي.
وصعد سعر الفضة في المعاملات الفورية إلى 21.07 دولار للأوقية مسجلا أعلى مستوى منذ أواخر عام 1980. و بلغ سعر الفضة 21.055-21.085 دولار للأوقية بالمقارنة مع 20.61-20.66 دولارا في أواخر المعاملات في نيويورك أول من أمس.
وفي المعاملات الالكترونية الآجلة لسوق كومكس الأمريكية للمعاملات السلعية ارتفع سعر الفضة لعقود التسليم في مايو إلى 21.245 دولارا للأوقية قبل أن يتراجع قليلا إلى 21.22 دولارا بزيادة أكثر من 2% عن سعره في أواخر المعاملات أمس. ومنذ بداية العام ارتفع سعر الفضة بنسبة تتجاوز 40%.