شعاع كابيتال تصنيفها الأول لسهم المعجل بتوصية " بيع " وسعر عادل قدره 16.63 ريالا

[mohd3831]

أطلقت شركة "شعاع كابيتال" تصنيفها الأول لسهم "مجموعة محمد المعجل" بتوصية sell وسعر هدف منصف قدره 16.63 ريالاً سعودياً.


وأعلنت الشركة قائلة: "نرى أن نسبة السلع المتكدسة إلى المبيعات المتدنية في السنة المالية 2009، وهي بواقع 1.1X توفر متسعاً قليلاً للنمو في العام 2010، خصوصاً بالنظر إلى أن نسبة 69.4% من البضائع المكدّسة، وقيمتها 2.6 مليار ريال سعودي، ناتجة عن عقدين مع "منيفة"، وتمتد على دورة بناء تستمر من 42 إلى 54 شهراً وتبدأ في الربع الأول من 2010".

وأقفلت الأسهم يوم الاثنين عند 25.50 ريالاً سعودياً


ملخص التقرير باللغة الانجليزية من موقع شعاع كابيتل


Mohammad Al Mojil Group - Initiation Coverage
MOHAMMAD AL MOJIL GROUP (1310.SE)

INITIATION COVERAGE

KEY HIGHLIGHTS:

With over 50 years of experience and more than SAR 40bn worth of projects completed since inception, Mohammad Al Mojil Group (MMG) is one of the leading oil & gas construction contractors in the kingdom of Saudi Arabia.

We estimate the value of the Saudi Arabian construction market to be SAR 1.65tr; while still the largest construction market in the Gulf region, this implies a 50.8% reduction to the total value of announced projects. As a result, MMG's implied target market is worth an estimated SAR 746.4bn over the next 8-10 years - an average annual value range of SAR 75-93bn.

We forecast that MMG will generate a total of SAR 2.32bn in FY 09 revenues, which implies a 30.6% decline relative to the SAR 3.35bn in FY 08. Despite the expected start of Manifa's contribution and a forecasted increase in revenues from infrastructure contracting, we expect MMG's 2010 revenues to post a 19.9% YoY decline to reach SAR 1.86bn. We believe that the low current backlog/FY 09 sales ratio of 1.1x offers limited room for 2010 growth especially when taking into considerations that 69.4% of the SAR 2.6bn backlog comes from the two Manifa contracts, which are spread thin over a 42-54 months construction cycle commencing in Q1 10,

The spectacular growth in MMG's EBITDA from SAR 101.9mn in FY 05 all the way up to SAR 850.1mn in FY 08 came to an abrupt end this year, with the company expected to achieve SAR 394.4mn in EBITDA for FY 09, down 53.6% from last year as margins are forecasted to fall along with revenues. We expect this decline to continue into FY 10, leading the EBITDA down to SAR 320.2mn before recovering in FY 11 to SAR 392.7mn on the back of continued growth in revenues from civil contracting

We initiate coverage on Mohamad Al Mojil Group (MMG) with a SELL recommendation based on our fair value target of SAR 16.63 per share, implying a 34.8% downside potential to the current price of SAR 25.50 per share.

[بريـدة]

مانقول إلا الله لايخسر مسلم فلوسه حلال....

[بومؤشر]

وش الرقم

الصحيح 16.63 او 63.16

[القوعى]

ايش ها لكلام يعني حنا ننتظر لنا اشهر نبي الطلوع او تصفى على دحدره لاحولا ولا قوة الا بالله
الله ايجازي اللى كان السبب ايش السوات ياخبراء نسوي وقف خساره .اشيروووووووووو علينا ياخبراء رحنا طعم جحوششششششششششش
للمعلومه المشترى 27,5

[ذوووق]

شعاع كابيتال تصنيفها الأول لسهم المعجل بتوصية " بيع " وسعر عادل قدره 16.63 ريالا

ايهما الاصح

أطلقت شركة "شعاع كابيتال" تصنيفها الأول لسهم "مجموعة محمد المعجل" بتوصية sell وسعر هدف منصف قدره 16.63 ريالاً سعودياً.

ننتظر التوضيح
يعطيك العافيه

[المحامي1]

ياخوان شركة المعجل مشكلتها ارباحها في الاونة الاخيرة استطيع ان اقول انهيار للسهم وهو بهذة الاسعار يعتبر مبالغ في سعرة .

الله لايخسر مسلم .

[كاسر المؤشرات]

مع أكثر من 50 عاما من الخبرة ، وأكثر من 40bn ريال قيمة المشاريع التي أنجزت منذ إنشائها ، مجموعة محمد المعجل (مجموعة المعجل) هو واحد من النفط الرائدة ومقاولي التشييد الغاز في المملكة العربية السعودية.

نحن نقدر قيمة سوق المملكة العربية السعودية أن يكون البناء 1.65tr ريال سعودي ، في حين لا تزال اكبر سوق الانشاءات في منطقة الخليج ، وهذا يعني الحد من 50.8 ٪ إلى إجمالي قيمة المشاريع التي أعلن عنها. ونتيجة لذلك ضمنا في مجموعة محمد المعجل السوق المستهدفة وتقدر قيمة 746.4bn ريال سعودي خلال 8-10 سنوات القادمة -- بمتوسط سنوي بقيمة تتراوح من 75 ريالا - 93b
نتوقع أن مجموعة محمد المعجل سوف تولد ما مجموعه 2.32bn ريال سعودي في السنة المالية 09 الإيرادات ، مما يعني انخفاضا بنسبة 30.6 ٪ بالمقارنة مع 3.35bn ريال سعودي في العام المالي 08. على الرغم من الموعد المتوقع لبدء منيفة ومساهمة من الزيادة المتوقعة في الايرادات من التعاقد على البنى التحتية ، 1.86bn ريال سعودي.نتوقع المعجل لعام 2010 إيرادات لمرحلة ما بعد انخفاض 19.9 ٪ مقارنة بالعام الماضي لتصل إلى 1.86bn ريال سعودي. فإننا نعتقد أن التراكم المنخفض الحالي / خلال العام المالي 09 المبيعات نسبة 1.1x عروض غرفة محدودة النمو لعام 2010 وخاصة عندما تأخذ فى الاعتبار أن 69.4 ٪ من المتأخرات المتراكمة ويأتي ريال 2.6bn

من العقدين منيفة ، والتي تنتشر رقيقة أكثر من 42-54 شهرا تبدأ في دورة البناء Q1 10 ،

النمو الهائل في مجموعة محمد المعجل في الإهلاك من 101.9mn ريال سعودي في السنة المالية 05 كل وسيلة حتى 850.1mn ريال سعودي في السنة المالية 08 وصل الى نهاية مفاجئة هذا العام ، مع الشركة المتوقع أن يحقق ريال 394.4mn في الإهلاك للعام المالي 09 ، بانخفاض 53.6 ٪ من العام الماضي حيث الهوامش
المتوقع أن ينخفض إلى جانب الإيرادات. نحن نتوقع أن يستمر هذا الانخفاض في العام المالي 10 ، مما أدى إلى انخفاض في الأرباح قبل المستقطعات 320.2mn ريال سعودي في السنة المالية قبل أن ينتعش الى 11 ريالا 392.7mn على خلفية استمرار النمو في الايرادات من التعاقد المدني

علينا الشروع في التغطية على مجموعة محمد المعجل (مجموعة المعجل) مع توصية بيع على أساس القيمة العادلة هدفنا من 16.63 ريالا للسهم الواحد ، وينطوي على الجانب السلبي المحتمل على 34.8 ٪ من السعر الحالي 25.50 ريالا للسهم الواحد.

هذا والله اعلم

[هاني رمضان خليل]

في سوقنا العجيب اشتري على الاشاعه وبيع على الخبر
يعني كابتل ما من وراها الا الفقر