[زيــنــه]

زجاج.. قلة في المنافسة وثبات في الأداء ونمو طفيف في حقوق المساهمين

نبذة عن شركة الصناعات الزجاجية الوطنية:

تأسست شركة الصناعات الزجاجية الوطنية (زجاج) عام 1990م ويبلغ رأس مال زجاج 250 مليون ريال مقسمة إلى 25 مليون سهم وبحسب البيانات المنشورة في تداول فإن عدد الأسهم الحرة في الشركة تبلغ 20.780 مليون سهم ادرجت شركة الصناعات الزجاجية بعد التقسيم الجديد لقطاعات السوق السعودي ضمن قطاع الاستثمار الصناعي وتعتبر شركة زجاج الشركة الوحيدة المدرجة في السوق السعودية المختصة في الصناعات الزجاجية، وتحتوي أسواق الخليج على شركتين مماثلتين لزجاج من حيث الصناعة وهي شركة زجاج مجان المدرجة في بورصة مسقط وشركة الخليج للزجاج المدرجة في بورصة الكويت.


نشاط زجاج:

يتمثل نشاط زجاج في تصنيع العبوات الزجاجية المرتجعة وغير المرتجعة المتعلقة بالمشروبات الغازية والعصيرات بالإضافة إلى انتاج العبوات الخاصة بالأطعمة من خلال مصنعين تملكهما الشركة في كل من مدينتي الرياض والدمام، حيث بدأت الشركة اعمالها من خلال مصنعها في مدينة الرياض وبعد سنتين من التأسيس اشترت الشركة مصنعها الثاني الواقع في مدينة الدمام وتقوم الشركة بالتسويق لمنتجاتها داخل وخارج المملكة، وتستثمر الشركة في صناعة الزجاج المسطح من خلال شركاتها الزميلة شركة قلفجارد في الجبيل وشركة جارديان رأس الخيمة بدولة الامارات العربية المتحدة، كما أن الشركة تمتلك نصف رأس مال الشركة السعودية الوطنية للإنارة والكهرباء.


النصف الأول 2009 مقابل النصف الأول 2008:


سجلت شركة زجاج خلال النصف الأول من العام الحالي نموا في الموجودات المتداولة بلغ 35.7% بالمقارنة مع نفس الفترة من العام الماضي في حين أن الموجودات الثابتة للشركة تراجعت خلال النصف الأول من العام الحالي بالمقارنة مع النصف الأول من العام الماضي بنسبة 2.28% ويظهر هذا التراجع في الأصول الثابتة في بعض النمو في الأصول المتداولة للشركة التي مثلت جزء من نموها بنسبة 2.8%, وسجل إجمالي موجودات زجاج نموا طفيفا بنسبة 0.3%.

تراجعت إجمالي المطلوبات على زجاج بنسبة 1.06% بالمقارنة مع المطلوبات على الشركة في الفترة المماثلة من العام الماضي وتمثل المطلوبات ما نسبته 12.22% من إجمالي الموجودات لدى زجاج وتمثل المطلوبات ما نسبته 13.93% من إجمالي حقوق المساهمين حيث حققت الشركة نموا في حقوق المساهمين بنسبة 1.56% سجلت الشركة انخفاضا ملحوظا في حجم أعمالها يتوقع أن يكون له أثر على نتائج اعمال الشركة خلال الفترة القادمة وبالانتقال إلى الاحتياطيات التي تملكها زجاج فإن الشركة تمتلك احتياطيات تمكنها من زيادة رأس مالها بما يقارب 50% إلى 375 مليون ريال متى ما رأت إدارة الشركة الحاجة لذلك من خلال رسملة الاحتياطيات وتحويلها إلى رأس المال، وبحسب ما تظهره أعمال الشركة وقوائمها المالية فإنه من المتوقع أن تسجل الشركة تراجعا في أرباحها للربع الثالث بنسبة تتفاوت بين 44 و48% عن الربع الثالث من العام الماضي حيث حققت الشركة الربع الثالث من العام الماضي أرباحا بلغت 22 مليون ريال لتكون الأرباح المتوقعه للشركة تقارب تتجاوز 10 ملايين ريال.

سجلت زجاج نموا في تدفقاتها النقدية خلال النصف الأول من العام الحالي بنسبة 25% بالمقارنة مع النصف الأول من العام الماضي 2008. تبلغ القيمة الدفترية لزجاج 17.24 ريالا. بلغت ربحية السهم الواحد بنهاية العام الماضي 2.71 ريال لكل سهم.

في حين أن ربحية السهم بلغت حتى نهاية النصف الأول من العام الحالي 1.23 ريال ويتوقع أن تسجل ربحية بنهاية الربع الثالث تصل إلى 0.4 هللة لتكون إجمالي ربحية السهم للربع الثالث من العام الحالي 1.63 ريال ومن خلال الأرقام الموضحة يظهر أن سهم زجاج يتداول الآن عند مكرر أرباح مستقبلي يبلغ 15.8 مضاعف.

زجاج فنيا:

انطلقت تداولات شركة زجاج العام الحالي عند مستوى 29.1 ريال وتذبذب السهم طيلة العام بين مستويي 24.4 و36.7 حيث يمثل هذان المستويان أعلى وأدنى مستوى سجله السهم خلال 2009 تحرك السهم منذ العام 2005 وحتى السنة الحالية في مدى عال حيث كان أعلى مستوى للسهم خلال هذه الفترة قد سجل عند ملامسة السهم مستوى 159.25 وكان ذلك في العام 2006 قبل التراجع الحاد الذي شهده السوق في فبراير 2006 وسجل السهم أدنى مستوى له خلال هذه الفترة العام الماضي 2008 عندما سجل السهم المستوى 22.25 ريالا.

يواجه زجاج الفترة الحالية مستوى مقاومة هام من شأنه تحديد المسار للسهم على المدى القصير تقع منطقة المقاومة هذه بين مستويي 32.8 و33.4 وفي حال تمكن السهم من الإغلاق أعلى من مستوى 33.4 ريالاً، فإن هذا يشير إلى تجاوز السهم قناة هابطة يسير فيها منذ نهاية شهر مايو الماضي حيث يزيد هذا الاختراق من قدرة السهم على استهداف مستوى المقاومة الثاني والواقع بين 35.5 و36.7 الذي يمثل الأعلى السنوي لسهم زجاج ويمثل مستوى 31.5 منطقة داعمه لتحركات السهم على المدى القصير يليها مستوى الدعم الثاني والواقع عند مستوى 29.6 وتجدر الإشارة إلى تمكن السهم من الثبات أعلى من مستوى المتوسط المتحرك الموزون 50 يوما الواقع عند مستوى 32 ريالا في الأربع جلسات الأخيرة التي سبقت إجازة عيد الفطر المبارك.