منتديات تداول - عرض مشاركة واحدة

ترايدر · 01-03-2004, 03:49 PM

هوامش الربح الصافي والتشغيلي

إن هوامش الربح الصافى هى بالفعل مثل الأرباح معبرعنها بمعدل (نسبة مئوية) ومزايا ذلك انه يمكن استخدام النسبة المئوية لمقارنة ربحية الشركات المختلفة. ويتم تحديد هامش الربح الصافى لشركة ما بقسمة الأرباح المتبقية بعد دفع جميع مصاريف الشركة على مبلغ الأرباح الكلية. أى بمعنى آخر توضح ما تكسبه الشركة بعد حسم التكاليف الخاصة بإنتاج ما تبيعه . وهذا يتضمن الكثير ( مثل مصاريف التسويق ، التكاليف الادارية ، والتكاليف غير النقدية الخاصة باستهلاك المعدات والضرائب ومصاريف التسويق ، والفائدة على الدين…. ألخ) وهى تخبرك عن مقدار ربحية العمل الأساسى .

والهوامش مفيدة بصورة خاصة حيث إنه يمكن إستخدامها فى مقارنة الربحية بين الشركات العاملة فى نفس المجال وإكتشاف المشاكل المالية عندما يتعرض السوق للاهتزاز. ولهذا فمعرفة مقدار نمو أو تقلص هوامش الربحية الصافية للشركة على مدار الوقت يخبرك الكثير عن كيفية تغيير إستيراتجيتها. فالشركات التى باستطاعتها الاحتفاظ بهوامش إرباح صافية مرتفعة سوف تحقق أكبر قدر ممكن من الأموال وسيمكنها ذلك من البقاء. وهامش الربح الصافى المرتفع ليس وحده الذى يترجم الأرباح المرتفعة ويكشف عن وجود قاعدة قوية للشركة ولكنه يكشف لك عن وجود فريق إدارى يفوق المنافسين فى مجالات كثيرة خاصة بإدارة الشركة فى مجال صناعتها. ومتابعة مقدار نمو أو تقلص هوامش الشركة على مدار الوقت يخبرك الكثير عن كيفية تغيير خططها.

مثال:-
حققت شركة الخليج للطيران أرباح 100 مليون دولار ودفعت 75 مليون دولار مصاريف فان هامش ارباحها الصافية سيكون 25 مليون

هامش الأرباح Profit Margin = (100-75 ) / 100
هامش الأرباح Profit Margin = 25%

ولكن شركة الأزرق للطيران حققت 50 مليون دولار كذلك ودفعت مصاريف تشغيلية 25 مليون دولار. فان هامش أرباحها الصافية سيكون 50 %.

نلاحظ أن هامش الأرباح الصافى لشركة الأزرق للطيران يبلغ 50% وهو أكبر من هامش الربح الصافى لشركة الخليج للطيران والذى يبلغ 25%. إذا فهامش الربح المرتفع يعلمك ان إدارة الشركة تسيطر على التكاليف بصورة جيدة.

*أما هوامش الأرباح التشغيلية فهى تأتى قبل حسم التكاليف الخاصة بإنتاج ما تبيعه . وهذا يتضمن الكثير ( مثل التكاليف الإدارية ، والتكاليف غير النقدية الخاصة باستهلاك المعدات والضرائب ومصاريف التسويق ، والفائدة على الدين…. ألخ) ورقم الأرباح المستخدم فى هذا المعدل يطلق عليه أحيانا إسم التدفق النقدى أو الأرباح قبل الفائدة والضرائب والاستهلاك … ألخ.

وأخيرا فإذا ما توفرت لك صورة عن المعايير الأساسية فى شركة ما فإنه يمكنك تحديد القيمة الفعلية لها. وهذه القيمة تعنى السعر الذى ينبغى بيع السهم به فى ظل ظروف السوق الاعتيادية.
والمعيار الأساسي الأهم في تحديد القيمة الفعلية لشركة ما هو عوائد وأرباح الشركة الحالية والمستقبلية. أ] ماتربحه الشركة حاليا وما تتوقع أن تربحه فى المستقبل. وبعد كل ذلك فإنه يتعين عليك معرفة ماهى كفاءة الإدارة وأصول الشركة، وديونها على المدى القصير والبعيد وأرباحها الحالية والمستقبلية ومبيعاتها...... الخ.

والتحليل الأساسي يستهلك الكثير من الوقت والجهد وذلك فى سبيل التعرف على القيمة الحقيقية للشركة. وبمجرد أن تتاح لك صورة واضحة عن القيمة الحقيقية لشركة ما فإنك تقوم بمراجعة سعرها لمعرفة ما إذا كانت تباع أسعار أسهمها بأسعار أعلى أو أدنى من قيمتها الحقيقية. فإذا كانت تبيع بقيمة أقل فإنك ستحصل على شراء جيد. وإذا كانت تبيع بسعر أعلى فمعنى ذلك مغالاة فى السعر.

01-03-2004, 03:49 PM	#42
ترايدر مشرف الاسهم الامريكية تاريخ التسجيل: Jan 2004 المشاركات: 1,262	هوامش الربح الصافي والتشغيلي إن هوامش الربح الصافى هى بالفعل مثل الأرباح معبرعنها بمعدل (نسبة مئوية) ومزايا ذلك انه يمكن استخدام النسبة المئوية لمقارنة ربحية الشركات المختلفة. ويتم تحديد هامش الربح الصافى لشركة ما بقسمة الأرباح المتبقية بعد دفع جميع مصاريف الشركة على مبلغ الأرباح الكلية. أى بمعنى آخر توضح ما تكسبه الشركة بعد حسم التكاليف الخاصة بإنتاج ما تبيعه . وهذا يتضمن الكثير ( مثل مصاريف التسويق ، التكاليف الادارية ، والتكاليف غير النقدية الخاصة باستهلاك المعدات والضرائب ومصاريف التسويق ، والفائدة على الدين…. ألخ) وهى تخبرك عن مقدار ربحية العمل الأساسى . والهوامش مفيدة بصورة خاصة حيث إنه يمكن إستخدامها فى مقارنة الربحية بين الشركات العاملة فى نفس المجال وإكتشاف المشاكل المالية عندما يتعرض السوق للاهتزاز. ولهذا فمعرفة مقدار نمو أو تقلص هوامش الربحية الصافية للشركة على مدار الوقت يخبرك الكثير عن كيفية تغيير إستيراتجيتها. فالشركات التى باستطاعتها الاحتفاظ بهوامش إرباح صافية مرتفعة سوف تحقق أكبر قدر ممكن من الأموال وسيمكنها ذلك من البقاء. وهامش الربح الصافى المرتفع ليس وحده الذى يترجم الأرباح المرتفعة ويكشف عن وجود قاعدة قوية للشركة ولكنه يكشف لك عن وجود فريق إدارى يفوق المنافسين فى مجالات كثيرة خاصة بإدارة الشركة فى مجال صناعتها. ومتابعة مقدار نمو أو تقلص هوامش الشركة على مدار الوقت يخبرك الكثير عن كيفية تغيير خططها. مثال:- حققت شركة الخليج للطيران أرباح 100 مليون دولار ودفعت 75 مليون دولار مصاريف فان هامش ارباحها الصافية سيكون 25 مليون هامش الأرباح Profit Margin = (100-75 ) / 100 هامش الأرباح Profit Margin = 25% ولكن شركة الأزرق للطيران حققت 50 مليون دولار كذلك ودفعت مصاريف تشغيلية 25 مليون دولار. فان هامش أرباحها الصافية سيكون 50 %. نلاحظ أن هامش الأرباح الصافى لشركة الأزرق للطيران يبلغ 50% وهو أكبر من هامش الربح الصافى لشركة الخليج للطيران والذى يبلغ 25%. إذا فهامش الربح المرتفع يعلمك ان إدارة الشركة تسيطر على التكاليف بصورة جيدة. *أما هوامش الأرباح التشغيلية فهى تأتى قبل حسم التكاليف الخاصة بإنتاج ما تبيعه . وهذا يتضمن الكثير ( مثل التكاليف الإدارية ، والتكاليف غير النقدية الخاصة باستهلاك المعدات والضرائب ومصاريف التسويق ، والفائدة على الدين…. ألخ) ورقم الأرباح المستخدم فى هذا المعدل يطلق عليه أحيانا إسم التدفق النقدى أو الأرباح قبل الفائدة والضرائب والاستهلاك … ألخ. وأخيرا فإذا ما توفرت لك صورة عن المعايير الأساسية فى شركة ما فإنه يمكنك تحديد القيمة الفعلية لها. وهذه القيمة تعنى السعر الذى ينبغى بيع السهم به فى ظل ظروف السوق الاعتيادية. والمعيار الأساسي الأهم في تحديد القيمة الفعلية لشركة ما هو عوائد وأرباح الشركة الحالية والمستقبلية. أ] ماتربحه الشركة حاليا وما تتوقع أن تربحه فى المستقبل. وبعد كل ذلك فإنه يتعين عليك معرفة ماهى كفاءة الإدارة وأصول الشركة، وديونها على المدى القصير والبعيد وأرباحها الحالية والمستقبلية ومبيعاتها...... الخ. والتحليل الأساسي يستهلك الكثير من الوقت والجهد وذلك فى سبيل التعرف على القيمة الحقيقية للشركة. وبمجرد أن تتاح لك صورة واضحة عن القيمة الحقيقية لشركة ما فإنك تقوم بمراجعة سعرها لمعرفة ما إذا كانت تباع أسعار أسهمها بأسعار أعلى أو أدنى من قيمتها الحقيقية. فإذا كانت تبيع بقيمة أقل فإنك ستحصل على شراء جيد. وإذا كانت تبيع بسعر أعلى فمعنى ذلك مغالاة فى السعر.