[DMI]

(4)
مؤشر التدفق النقدي او السيولة
Money Flow Index
( MFI )

تعريف بسيط
يقيس مؤشر التدفق النقدي حجم او قوة السيولة الداخلة في السهم او الخارجة منه، وعموما التدفق النقدي (وليس مؤشر التدفق النقدي) يحسب من خلال مقارنة متوسط سعر السهم في اليوم بالمتوسط في اليوم السابق. فإذا كان متوسط سعر السهم اليوم اكبر منه في اليوم السابق دل ذلك على وجود تدفق نقدي موجب (دخول سيولة)، أما إذا كان متوسط السعر في اليوم اقل منه في اليوم السابق دل على وجود تدفق نقدي سالب (خروج سيولة).

كيف يحسب ؟؟
والتدفق النقدي عبارة عن حاصل ضرب متوسط سعر السهم في حجم تداوله:
Money Flow= Volume ´ Average Price
والتدفق النقدي الموجب عبارة عن مجموع التدفقات النقدية الموجبة خلال فترة معينة، والتدفق النقدي السالب هو مجموع التدفقات النقدي السالبة خلال فترة معينة،
ومنها تحسب نسبة السيولة كالآتي:
Money Ratio = Positive Money Flow / Negative Money Flow
ثم أخير نحسب مؤشر التدفق النقدي (MFI) كالآتي:
Money Flow Index (MFI) = 100 - [100/(1+Money Ratio)]
المؤشر يكشف لنا وضع السيولة النقدية في السهم، ويمكن تفسير المؤشر حسب وقوعه في ثلاثة مناطق: المنطقة السفلية وتبدا من الصفر الى 20،
والمنطقة الوسطى من 20 الى 80،
والمنطقة العليا من 80 الى 100.
فإذا كان المؤشر في المنطقة السفلى (0- 20) فهذا يعني خروج السيولة من السهم بمعنى ان السهم فقد سيولته بسبب عمليات بيع سابقة، وتعتبر هذه المنطقة محفز للشراء لانه من المتوقع ان ينعكس
الاتجاه في الايام القادمة.
وإذا كان المؤشر في المنطقة الوسطى (20- 80) فيعتبر معتدل السيولة ويمكن تحديد مساره بمساعدة مؤشر الماكد (MACD) ومؤشر القوة النسبية (RSI). وعموما المؤشر في هذه المنطقة

معرض لثلاث حالات :
1- التذبذب الأفقي وهذا يدل على استقرار السيولة في السهم.
2- الصعود الى أعلى باتجاه اختراق حاجز 80 وهذا يدل على دخول سيولة جديدة مما يجعله يرتفع ليسجل ارقام جديدة.
3- النزول الى الأسفل باتجاه المنطقة السفلى سواء بشكل متدرج او هبوط حاد، وهذا يدل على فقدان السهم سيولته مما يهبط بالسهم الى مستويات سعرية متدنية.
وإذا كان المؤشر في المنطقة العليا (80- 100) تدل على ان السهم يغص بسيولة عالية وان المستثمرين لا يزالون محتفظون به، وفي هذه المنطقة تحصل عمليات جني أرباح، وهي منطقةمحفزة للبيع.
وكلما ارتفع السهم فوق 80 كلما زادت خطورته حيث يتوقع ان يتجه الى الهبوط. (انظر الى الشكل التالي)

ملاحظات:
أحيانا نلاحظ ان سعر السهم ينخفض أثناء التداول بينما موشر التدفق النقدي مرتفع، وهذا يعني ان السهم سيرتد قريبا الى اعلى.
وأحيانا يحدث العكس، حيث نلاحظ ان سعر السهم يرتفع بينما مؤشر السيولة منخفض، وهذا يعني ان السهم سينخفض قريبا الى الأسفل.