[alkaan]

الجمعة 10 صفر 1432 هـ. الموافق 14 يناير 2011 م.


تحليل فني
الأسهم السعودية: عمليات جني أرباح «غير مقلقة» في الطريق نحو 6900 نقطة

http://www.mbc66.net/upload/upjpg1/qbA99153.jpg



د. إبراهيم بن صالح الدوسري
دعمت 17 نقطة مؤشر السوق المالية Tadawul All Share Index TASI وأبقته فوق مستوى الـ 6700 نقطة بعد أسبوع اتسم بالتذبذب، بلغت فيه السوق المالية السعودية مستوى 6748 نقطة في مطلع تداولات هذا الأسبوع، وهي أعلى نقطة يصل إليها مؤشر السوق TASI منذ أيار (مايو) الماضي 2010، لتعود السوق بعدها في رحلة هابطة بجني الأرباح إلى مستوى 6660 نقطة في منتصف تداولات الأسبوع، قبل أن تعود إلى مسارها الصاعد لتغلق عند مستوى 6717 نقطة في نهاية تداولات هذا الأسبوع.

وبهذا الإغلاق عند مستوى 6717 نقطة يكون مؤشر السوق السعودية TASI قد كسب 20 نقطة خضراء مقارنة بإغلاقه في الأسبوع الماضي عند مستوى 6696 نقطة، وقد بلغت نسبة هذا الارتفاع ثلاثة في الألف (أقل من النصف في المائة).

وعلى مستوى القطاعات جاء قطاع الاستثمار الصناعي في مقدمة القطاعات الرابحة كاسباً 4 في المائة مقارنة بإغلاقه بالأسبوع الماضي، يليه قطاع التطوير العقاري الذي كسب 3.3 في المائة، ثم قطاع الاستثمار المتعدد الذي كسب 1.5 في المائة، والإعلام والنشر الذي كسب 1.4 في المائة، وذلك مقارنة بإغلاق هذه القطاعات بالأسبوع الماضي. أما القطاعات الخاسرة هذا الأسبوع، فهي قطاع المصارف (7.5 في الألف) وقطاع الاتصالات (0.5 في المائة) والتشييد والبناء الذي أغلق خاسراً 10 نقاط من قيمته وهي تعادل (3 في الألف) وذلك مقارنة بإغلاق هذه القطاعات بالأسبوع الماضي.

وعلى مستوى الشركات الأكثر ارتفاعا فقد جاءت دار الأركان والتعمير والمعدنية التي ارتفعت بـ 8.6 في المائة، وأنابيب التي ارتفعت بـ 7.8 في المائة، ومعادن التي ارتفعت بـ 7 في المائة، ونادك والحكير وسوليدرتي تكافل التي ارتفعت بما يقارب 6 في المائة، أما الدوائية وملاذ للتأمين وإعمار فقد حققت ارتفاعا قارب الـ 5 المائة وذلك مقارنة بإغلاق هذه الشركات في الأسبوع الماضي.

أما الشركات الأكثر انخفاضا فقد جاءت العالمية في مقدمة الشركات الخاسرة هذا الأسبوع إذ خسرت 5.7 في المائة، أما الأهلية والعربي و اكسا- التعاونية ومجموعة المعجل وساب والبحر الأحمر فقد خسرت ما يقارب 3 في المائة، والخضري وجرير وأميانتيت فقد خسرت ما يقارب 2 في المائة، وذلك مقارنة بإغلاق هذه الشركات في الأسبوع الماضي.

وبلغت سيولة هذا الأسبوع 18.7 مليار ريال مرتفعة بنسبة 16.8 في المائة عن سيولة الأسبوع الماضي، كما ارتفعت الأسهم المتداولة إلى 839.8 مليون سهم مرتفعة بنسبة 22.8 في المائة عن كمية الأسهم المتداولة في الأسبوع الماضي، نفذت هذه الأسهم على ما مجموعه 365.3 ألف صفقة في هذا الأسبوع التي ارتفعت بما يقارب 23 ألف صفقة عن عدد الصفقات التي نفذت الأسبوع الماضي.

وقد وزعت القيمة المتداولة هذا الأسبوع التي بلغت 18.7 مليار ريال على جميع قطاعات السوق كان نصيب البتروكيميات ما نسبته 41 في المائة، أما قطاع المصارف فقد كان نصيبه 12.3 في المائة من سيولة هذا الأسبوع، وقطاع الاستثمار الصناعي 10 في المائة، وقطاع التأمين 6.5 في المائة وقطاع الزراعة 5.6 في المائة .

وبالنظرة التحليلية الفنية لمؤشر السوق المالية TASI الذي أغلق عند مستوى 6717 نقطة بنهاية تداولات هذا الأسبوع، فإننا نقرأ فنيـًا عزم TASI على مواصلة اتجاهه الصاعد إلى نقطة مقاومته في أيار (مايو) 2010م عند 6900 نقطة، قبل أن يبدأ رحلته في جني أرباحه، ويتأكد ذلك إذا ما جاوز TASI مقاومة 6730 نقطة في الأسبوع القادم، وهذه النقطة قاومت السوق في أيار (مايو) الماضي، ومن المتوقع أن تكرر السوق السيناريو نفسه الذي رسمه في الفترة ما بين العاشر من آذار (مارس) إلى 10 من أيار (مايو) 2010م في هذا الشهر إذا ما جاوز 6761 نقطة .

وبتحليل السوق فنياً باستخدام المتوسطات المتحركة، نجد أن نقطة 6522 تعادل متوسط 50 يوما وهذه النقطة قد دعمت السوق في 10 آذار (مارس) 2010. أما متوسط الـ 100 يوم فهو يعادل 6455 نقطة والتي تعتبر من أقوى النقاط الداعمة للسوق في الفترة المقبلة – إذا ما جنت السوق أرباحها – وهذه النقطة قد قاومت السوق في حزيران (يونيو) وأيلول (سبتمبر) و تشرين الثاني(نوفمبر) من العام الماضي 2010، قبل أن يخترقها مؤشر السوق TASI في منتصف كانون الأول (ديسمبر) الماضي.

أما متوسط الـ 200 يوم الذي يبلغ 6390 نقطة فهو يعد نقطة دعم قوية لمؤشر السوق TASI حيث تمثل هذه النقطة مستوى مقاومة ودعم تاريخيين وسابقين لمؤشر السوق TASI. فنياً يعد الترتيب المنطقي لمتوسطات السوق المتحركة الآسية (50 يوم = 6522، 100 يوم = 6455، 200 يوم = 6390 ) هذا الترتيب المنطقي يشير إلى توقع استمرار مؤشر السوق TASI في مسارها الصاعد في 2011 – بإذن الله – حتى وإن جنت السوق أرباحها في الفترة المقبلة . كما تشير بذلك توقعات القراءة الفنية لمؤشرالـ RSI ( مؤشر القوة النسبية ) الذي أغلق في منطقة الخطورة الذي تجاوز 70 درجة في تداولات هذا الأسبوع وهي منطقة الخطورة الفنية في هذا المؤشر، ومؤشر الـ MFI (مؤشر تتدفق السيولة) الذي أغلق عند 81 درجة فوق منطقة الخطر الفنية لهذا المؤشر (80 درجة)، كما أكد توقع القراءة الفنية لهذين المؤشرين مؤشر الحجم (Volume) وذلك بوجود الانحراف الفني (Divergence) بينه وبين المؤشر السوق TASI. ويوافق هذه المؤشرات الفنية في توقع جني الأرباح مؤشر الـ MACD الذي أعطى إشارة سلبية بإغلاق تداولات هذا الأسبوع.

ومؤشر البولينجر Bollinger Bands00 يؤكد قوة مقاومة 6900 نقطة (خط مقاومته) لمؤشر السوق TASI إذا ما واصلت مسارها الصاعد في الفترة المقبلة، كما يؤكد متوسط الـ Bollinger Bands استعداده لدعم السوق عند 6340 نقطة.

ملخص القول:

تفاؤل فني بوصول مؤشر السوق TASI إلى مستويات قياسية في 2011م، وعودته إلى مستويات 2008 م، يدعم هذا التفاؤل التحسن المتوقع في أرباح الشركات المتداولة هذا العام، وبخاصة قطاع البروكيماويات الذي تفاعلت شركاته مع أسعار النفط التي تجاوزت مستوى الـ 90 دولارا. وتبقى عمليات جنى الأرباح غير مقلقة لمتداولي السوق إذا كانت في حدود دعم نقاط المتوسطات المتحركة.