الثلاثاء 10 شوال 1430هـ - 29 سبتمبر2009م
أوصت بالاحتفاظ بالسهم.. لكنها قالت أن أسعاره الحالية غير جاذبة
"الرياض المالية" تحدد السعر المستهدف لسهم "المراعي" عند 181 ريالاً
حدد تقرير لشركة "الرياض كابيتال" السعر المستهدف لسهم شركة المراعي عند 181 ريالا خلال فترة الاثني عشر شهراً المقبلة, وهو ما يشكل ارتفاعا بنسبة 8.3% عن سعر اغلاق يوم امس.
واوصى تقرير "الرياض كابيتال" المستثمرين بالاحتفاظ باسهم شركة المراعي, الا ان التقرير يرى ان المستويات الحالية لسهم المراعي لا تشكل نقطة دخول جذابة.
وقال التقرير انه "بما أن المراعي تعمل حاليا على الاستحواذ على ھادكو، وتركز على إطلاق تركيبة حليب الرضع الجديدة وھو ما يتوقع له أن يشكل ضغطاً على ھوامش الأرباح، فمن غير المتوقع أن تدخل مجموعة المراعي في أية استحواذات حتى العام 2011".
وأضاف: "لن تحقق صفقة الاستحواذ على ھادكو والتي بلغت قيمتھا 950 مليون ريال سعودي سوى القليل فيما يتعلق بترشيد التكاليف وتحقيق الدمج بين المنتجات، ولكنھا سوف تقدم 250 كم2 من الأراضي الزراعية، وتراخيص زراعية لھا قيمتھا، علاوة على الدخول في سوق الدواجن. وھو الأمر الذي قد يستفاد منه في توسيع نطاق محفظة المنتجات واحتواء تكاليف الخامات".
وحسب التقرير فان طتركيبة حليب الرضع، المتوقع إطلاقھا في الأسواق خلال النصف الثاني من العام المالي 2010، تعتبر المنتج الأكثر تحدياً للمراعي؛ حيث أن منافسيھا في ھذا المنتج تحديداً لھم باع طويل وعلى مدى عقود من الزمان، وسيكون من الصعب زعزعة مكانتھم في السوق.
ورأت "الرياض المالية" أنه سيتم استقطاع النفقات المضافة لبيع ھذا المنتج وتسويقه وزيادة التوعية به من ھوامش الأرباح للعامين التاليين، فتنخفض الى 17.2% و18% على التوالي. وفي حال نجاح المنتج، فإن مستوى الربحية قد يصل إلى حد لا يستھان به، خاصة وأن المراعي تعول فيما تنتظره من تدفق عال للايرادات على ولاء المستھلك لمنتجاتھا.
|