[msg]الحمدلله كفينا ووفينا طلبت منكم دخول على سعر 5 درهم ومن ثم 7.5 درهم وكانت فرصه وحددت 9 درهم الى 11 درهم قبل 17 ابريل والحمدلله اليوم وصل الى اعلى سعر 9.29 درهم مبروك ولازال للمجد بقية ونحن في أول المشوار.. محبكم السهــــــم ابوحنين[/msg]السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
اسعد الله مسائكم جميعا احبتي أعضاء تداول الخير والمحبه
أولا ما أنا بصدد كتابته
( يندرج تحت حقوق النسخ محفوظه لدى الكاتب ابو حنين ) a7
نعم من أكبر المطبلين للسهم
دبي للإستثمار وهذا التحليل بيننا
طبعا في جلسة نقاش بيني وبين هامور كبير صديق لي وكلانا يملك في السهم خرجنا بالتحليل التالي:
شركة دبي للإستثمار تمتلك
10% من رأس مال (
سبكيم ) التي ستطرح للأكتتاب في شهر مايو مع توقعات بإدراجها في شهر يونيو.
أي خلال شهرين من الأن.
وطبعا ستكون كالعادة قيمتها السوقية أنذاك حوالي عشرة أضعاف قيمتها الإسمية, مماسينتج عنه إرتفاع في قيمة أصول دبي للإستثمار,
بمقدار حوالي مليار وثلاثمائة مليون درهم (
1,300,000,000 درهم ) تضاف إلى قيمتها الدفتريه وحقوق المساهمين وهذا الإرتفاع سيكون
بمقدار 1.5 درهم على رأس مال 858 مليون درهم
او 0.75 درهم على رأس مال 1,716 مليون درهم.
وحاليا وتاريخيا مضاعف القيمة السوقية إلى الدفترية
يساوي 4 أضعاف.
وهكذا ستكون القيمة السعرية المستحقة المضافة إلى السعر الحالي (
9 درهم تقريبا )
,,,,,,,
تساوي 4* 0.75 = 3 درهم (
33% ) في خلال شهرين.
ترامنا مع ذلك , تمتلك الشركة ماقيمتة
10% من شركة (
جنــا ) لصناعة (( الإيبكوسي )) والتي سيتم الإندماج بينها وبين (
نمـــاء ) للكيماويات في خلال شهرين , ممايسنتج عنه إمتلاك دبي للإستثمار حوالي
3.75% من أسهم ( نمــاء ) للكيماويات ( سعرها الحالي في حدود 350 ريال سعودي )
وهذا سينتج عنه إرتفاع في القيمة الدفترية ( لدبي للإستثمار ) بمقدار
0.5 درهم يترجم إلى
2 درهم في القيمة السوقية وقت إقرار الإندماج بعد شهرين.
إذا مجموع الإرتفاع المستحق بغض النظر عن النمو المتوقع خلال الربع الأول سيكون 5 درهم , أي أكثر من 55% خلال شهرين ( على أساس سعره الحالي ).
وبالنسبة للأرباح المتوقعه في الربع الأول على فرض في أسوأ الضرووووف, قد كانت أرباح العام الماضي 666 مليون درهم بمتوسط 166 مليون لكل ربع. فإذا فرضنا تحقيق هذا الرقم بدون نمو كبير كعادة الشركة ( اكثر من 100% خلال السنوات الثلاث الماضية ) ستكون نسبة الإرتفاع في الربع الأول عن الربع الأول من 2005 ( والتي كانت 54 مليون )
حوالي 207% !
وبفرض ثبات أرباح الربع الرابع من 2005 في هذا الربع وهي 281 مليون ( غير مدققه ) ستكون نسبة النمو عن الربع الأول من 2005م
حوالي 420%!!!
يبقى أن نقول أن السعر كان وقت إعلان أرباح الربع الأول من 2005م حوالي 6.5 درهم ( 3.2 درهم بعد الزيادات في رأس المال 20% ثم 100%)
أي أن الزيادة المستحقة وقت إعلان الأرباح ستكون من 9.8 ( 207% ) إلى 16.6 (420%) أي 109% إلى 184% للحفاظ على نفس مكرر أرباح 2004م وهو 18.7 .
فعلى هذا المكرر تستحق الشركة سعر
من 21.5 درهم الى 28.3 درهم في نهاية السنة الحالية . بينما المكرر المعقول لشركة بها النمو كما اخبرتكم سابقا
هو 30-40 درهم مما نتج عنه سعر من 34 إلى 45 درهم ..!
فمــــــــــــــــــا رأيكـــــــــــــــــــــــم
خطيييييير صح a7
دعواتكم لي بالتوفيق والله يرزق ملاكها
(
حقوق النسخ محفوظه لدى تداول الخير وتحت معرف السهــــــــــم )