عزيزي عازف وتر ،، موضوعك جميل وشيق ويفتح افاق للحوار والمعرفة وأود ان اتطرق لموضوع المديونية الضخمة على سابك ....
كنت قد قرأت قبل عدة شهور مقاله لأحد الكتاب في موقع أخر عن وضع مديونية سابك وانها جاءت بسبب توسعات سابك الضخمة ويحتوي المقال على معلومات مفيده
اسم الكاتب محمد النهدي
أظهرت النتائج الأولية لشركة سابك عن الربع الثاني 2009 ارتفاع مبيعات الشركة بنحو 20 % إلى 23.75 مليار ريال مقارنة بـ 19.82 مليار ريال خلال الربع الأول، كما سجلت الشركة أرباحاً خلال الربع الثاني بأكثر من 1.8 مليار مقارنة بخسائر خلال الربع الأول في حدود المليار ريال لتكون المحصلة النهائية للنصف الأول أرباح تزيد عن 800 مليون ريال.
الملفت في قوائم الشركة هو ارتفاع حجم مديونية سابك مع نهاية النصف الأول لتتخطى عتبة المائة مليار ريال للمرة الأولى في تاريخ الشركة منها أكثر من 98 مليار ريال عباره عن قروض طويلة الآجل (لاتستحق خلال العام الحالي)، هذا النمو الكبير في مديونية الشركة يزيد من عامل المخاطرة لدى الشركة ومدى قدرتها على الوفاء في التزاماتها في ظل انخفاض نسب قياس الملاءة طويلة الأجل (لاتزل عند مستويات مقبوله) …
جدول يوضح حجم مديونية سابك ونسبتها من بعض بنود الميزانية
البند القروض نسبة القروض للموجودات المتداوله نسبة القروض لإجمالي الموجودات نسبة القروض لحقوق المساهمين
الربع الأول 2006 30.7 46% 21% 46%
الربع الثاني 2006 35.5 52% 24% 55%
الربع الثالث 2006 38.8 54% 25% 58%
الربع الرابع 2006 38.7 52% 23% 53%
الربع الأول 2007 44.1 57% 24% 60%
الربع الثاني 2007 44.4 52% 23% 56%
الربع الثالث 2007 84.3 87% 34% 100%
الربع الرابع 2007 80.1 81% 31% 88%
الربع الأول 2008 84.4 79% 31% 91%
الربع الثاني 2008 90.3 81% 32% 90%
الربع الثالث 2008 89.8 81% 32% 88%
الربع الرابع 2008 92.4 94% 34% 90%
الربع الأول 2009 97.3 106% 36% 95%
الربع الثاني 2009 104.2 109% 37% 104%
ويشير الجدول السابق إلى ارتفاع مديونية الشركة بنهاية الربع الثاني 2009 بأكثر من 3 أضعاف حجمها في بداية 2006، كما أن حجم القروض على الشركة تجاوز للمرة الأولى بند حقوق المساهمين، إضافة إلى أنه يشكل أكثر من 37 % من إجمالي موجودات الشركة (مطلوبات الشركة تعادل 49 % من الموجودات و 53 % من الموجودات ناقصاً الشهره).
هذا الارتفاع في حجم مديونية الشركة جاء مع التوسعات والاستحواذات الكبيرة التي قامت بها الشركة خلال السنوات القليلة الماضية حيث قفزت القروض خلال الربع الثالث 2007 بنحو 40 مليار ريال مع حصول الشركة على قروض تزيد عن 30 مليار ريال للاستحواذ فقط على شركة البلاستيك المبتكرة من جنرال إلكتريك.
ومن أبرز المشاريع التي تقوم بها الشركة حالياً مشروعها في ينبع (ينساب) والذي يتوقع ان يبدأ الانتاج قريبا بالاضافة مشروع كيان والمجمع الصناعي في الصين ومشروع الفوسفات بمشاركة معادن ومشاريع أخرى تتطلب من الشركة توفير سيولة ضخمة.
وأحب أن أنوه في الأخير إلى أن النقد المتوفر لدى الشركة بنهاية النصف الأول يزيد عن 53 مليار ريال ما يعادل أكثر من 50 % من إجمالي مديونية الشركة، كما أن التدفقات النقدية من أنشطة الشركة التشغيلية خلال النصف الأول تبلغ 10.8 مليار ريال مقارنة بأكثر من 24 مليار ريال في 2008، طبعا هذا الانخفاض في التدفقات النقدية عائد إلى تراجع اسعار المنتجات البتروكيماوية في الأسواق بسبب الأزمة الاقتصادية العالمية.
شكراً لك اخي العزيز
|