لماذا منح أسهم مجانية
 

* لماذا ترتفع أسهم الشركة عندما تُعلن عن منح أسهم مجانية مع العلم أن هذه الأسهم عبارة عن رسملة للاحتياطيات؟

عبد العزيز العبد الجبار - الرياض

- من أكثر المصطلحات تظليلاً للمستثمر عبارة (أسهم المنحة) التي تُستخدم في إعلانات الشركات المدرجة في السوق المالية السعودية وفي وسائل الإعلام للتعبير عن إصدار شركة المساهمة أسهم جديدة بمقدار فائض الاحتياطي الذي تقرر الجمعية العامة غير العادية إدماجه في رأس المال. فهذه الأسهم ما هي إلا توزيع عيني قسري للأرباح المتراكمة لدى الشركة.

فبدلاً من التوزيع النقدي للأرباح، الذي يكون المساهم في الغالب بأمس الحاجة إليه تلجأ الشركة إلى الاحتفاظ بفوائض الأرباح واستخدامها لأغراض توسعة النشاط في أحسن الأحوال، وتصدر مقابلها أوراقاً مالية جديدة توزعها على المساهمين تحت مسمى أسهم المنحة. ولا يوجد أي مسوغ لارتفاع سعر السهم في هذه الحالة لأن القيمة السوقية للسهم يُفترض أنها تعكس أيضاً الاحتياطيات. وبالتالي فإن رسملة هذه الاحتياطيات لا يُضيف أية قيمة للشركة.

في الأسواق الأخرى يكون لمثل هذا الإجراء تأثير سلبي على سعر السهم لأنه يدل على عجز الشركة عن الدفع النقدي وعجزها عن الاقتراض للوفاء بحاجتها التوسعية، لأن تكلفة الاقتراض أرخص من تكلفة التمويل الرأسمالي. أما في المملكة فيتعامل المستثمرون معها وكأنها هبة أو منحة إضافية فترتفع أسهم الشركة بمجرد تسرب إشاعة عن نية الشركة اتخاذ هذا الإجراء. وربما يعود ذلك للمفهوم المُظلل الذي تتركه كلمة (منحة) أو (منح) لدى المستثمر غير المتخصص. ولذا يجب في رأيي البحث عن كلمة أخرى أكثر دقة في التعبير وأبعد عن التظليل لاسيما وأن كلمة (منحة) لم ترد في نظام الشركات أو في نظام السوق المالية للتعبير عن هذا النوع من الإصدار.

ويمكن الاسترشاد بالتعبير الذي ورد في المادة (135) من نظام الشركات، التي نصت على الآتي: ( تتم زيادة رأس المال بإحدى الطرق الآتية :4 إصدار أسهم جديدة بمقدار فائض الاحتياطي الذي تقرر الجمعية العامة غير العادية إدماجه في رأس المال أو زيادة القيمة الاسمية للأسهم المتداولة بمقدار الفائض المذكور... ).

[COLOR="Purple"]الله يعطيك العافيه أخوي
كلماتك درر[/COLOR]

كلام سليم

بارك الله فيك ويعطيك العافيه على الموضوع الجميل

[B][I][COLOR="Lime"]شكرا لك على هذه اللفتة الرائعة والموضحة لمستغمض على الكثير وفقك الله لكل خير[/COLOR][/I][/B]

بارك الله فيك وشكرا على الموضوع

فعلًا ضحك على الدقون

يقولون لك سهم منحه عن كل اربعه اسهم وفي الاخير ينزل سعر السهم ويبقى مبلغ قيمة الاسهم كما هو
وش استفدت من السهم المنحه.....لو يوزعون هلله عن كل عشر اسهم اربح


مشكور على الموضوع الرائع

[QUOTE=HARBOON

عبد العزيز العبد الجبار - الرياض


[COLOR="Red"][B][U]في الأسواق الأخرى يكون لمثل هذا الإجراء تأثير سلبي على سعر السهم لأنه يدل على عجز الشركة عن الدفع النقدي وعجزها عن الاقتراض للوفاء بحاجتها التوسعية، لأن تكلفة الاقتراض أرخص من تكلفة التمويل الرأسمالي[/U][/B][/COLOR]. أما في المملكة فيتعامل المستثمرون معها وكأنها هبة أو منحة إضافية فترتفع أسهم الشركة بمجرد تسرب إشاعة عن نية الشركة اتخاذ هذا الإجراء. وربما يعود ذلك للمفهوم المُظلل الذي تتركه كلمة (منحة) أو (منح) لدى المستثمر غير المتخصص. ولذا يجب في رأيي البحث عن كلمة أخرى أكثر دقة في التعبير وأبعد عن التظليل لاسيما وأن كلمة (منحة) لم ترد في نظام الشركات أو في نظام السوق المالية للتعبير عن هذا النوع من الإصدار.

[/QUOTE]


مع أحترامي للجميع , لا أدري كيف ينصرف هذا الكلام على اناس لهم تجربه في السوق !!

[SIZE="5"][COLOR="Black"][CENTER][FONT="Arial Black"]
منحه & زيادة رأس مال
[B][U] ألاهم /[/U][/B]
[COLOR="Blue"]الهدف من هذا الاجراء والنتائج
وهل الشركه مؤهله [/COLOR]؟
وفي كل الاحوال /
[B]سيبقى شارع صلاح الدين الايوبي[/B]
[COLOR="Red"]شــــــــارع الــسـتـ60ـيــن[/COLOR][/FONT][/CENTER][/COLOR][/SIZE]

العبث بعينه............................................. ..!
 

:هذ هو العبث بمدخرات صغار المستثمرين...والجهات الرقابية المسئولة تتفرج-حسنا انها تبذل جهدا للفرجة-يفترض من هيئة سوق المال او وزارة التجارة الاصرار على توزيع الارباح النقدية...لامنح اسهم مزعومة تهوي بالسهم الى قيعانه الساحقة يعد توزيع المنحة......ربما الهيئة مشمولة بمنحة ومن نوع اخر.......المنح النقدية انتهت تماما من جميع الشركات....ما السبب ياهيئة!!!!!!!!!!!!!!!!!! خذوا سهم الاركان انموذجا وكيف هوى سعر السهم بعد التوزيع...وكانك يابو زيد ماغزيت!!!!

السلام عليكم ..
تلجأ بعض الشركات إلى رسملة كل او بعض إحتياطياتها لعدة اسباب منها:
لزيادة قدرة الشركه على الحصول على قروض حيث ان حجم رأس المال يؤثر على قرار الموافقة على إقراض شركة ما حيث كلما كبر حجم راسالمال كلما ازداد الامان للمقرض في حالة تصفية الشركة وهذا يفسر ضرورة أخذ موافقة الدائنين في حالة رغبة أي شركه في تخفيض راسمالها...
في بعض الاحوال يرتفع سعر السهم لاسعار عالية تضعف معه درجة سيولة السهم في السوق فيتم تجزأة سعر السهم عن طريق رسملة كل اولبعض الاحتياطيات...
بعض الشركات تكون تدفقاتها النقديه ضعيفه لدرجة لا تمكنها من توزيع ارباح نقديه (وهذا سلبي) فتلجأ إلى هذا الاجراء (توزيع ارباح عينيه على شكل اسهم) وهذا قد ينطبق على بعض شركاتنا خصوصا العقاريه منها في هذا الوقت بسبب شح السيوله..
وفي كل الاحوال يجب الا يؤثر ذلك على قرارات المستثمرين لان حجم الاستثمار واحد ويمكن تشبيه الوضع بقطعة كيك سواء جزات( بضم الجيم) إلى عدة قطع او تركت على حالها فالحجم في النهايه واحد..
تحياتي