الاخبار الاقتصادية ليوم الخميس 29/1/1426 الموافق 10/3/2005

[المسبار]

:619:

صبــــــ الخيـــــر ـــــــــا ح

أسعار الأسهم إلى أين؟

http://www.alriyadh.com/2005/03/10/img/093353=.jpg



مطشر المرشد
قبل حوالي السنتين وفي مثل هذه الايام أي خلال شهر مارس من عام 2003م ارتفعت اسعار الاسهم السعودية بشكل سريع ليكسب المؤشر العام حوالي 500 نقطة متخطياً حاجز 2740 نقطة. وفي ذلك الوقت أيضاً ظهرت علينا تحاليل وآراء مشابهة لتلك التي تطل علينا في الوقت الراهن وتحذر من احتمال حدوث كارثة بسبب قرب انفجار فقاعة الأسعار!! فبالرغم من استمرار المحللين في اطلاق تحذيراتهم واستمرارهم بالحديث عن انتفاخات وفقاعات سعرية إلا ان المؤشر العام لأسعار الاسهم السعودية استمر في الارتفاع من 2800 نقطة مطلع عام 2003م الى ان كسر حاجز التسعة آلاف نقطة ليغلق تعاملات يوم الاحد 6 مارس 2005م فوق 9330 نقطة.

وأرجو ان لا يعتقد البعض بأنني اقول ان اسعار الاسهم ستستمر بالارتفاع الى ما لا نهاية بل بالعكس تثبت مقدمة هذا المقال ان المحللين يخطئون وقد ينصحونك بالبيع او الشراء فتعاكسهم حركة السوق وترتفع او تنخفض الاسعار. اضف الى ذلك ان قراءة المؤشرات الاقتصادية والسياسية والاجتماعية التي تؤثر بشكل مباشر على سلوك المستثمرين تختلف من شخص لآخر مما يجعل المحللين يختلفون بتوقعاتهم لمستقبل اسعار الاسهم. وبالطبع تعتمد اغلب التحليلات والتوقعات التي يتبناها المحللون على مجموعة من الارقام والقوائم المالية التي تصدر عن الشركات المساهمة بعد مقارنتها مع النتائج السابقة لنفس الشركات ومن ثم وضعها في سياق الوضع الاقتصادي السائد. لذلك أعتقد أنه من الخطأ التركيز فقط على مستوى الأسعار او الأرقام التي يسجلها المؤشر سواء كانت تسعة آلاف او ثلاثة آلاف دون التمعن في العوامل التالية: الاوضاع السائدة في الاقتصاد الوطني، ارباح الشركات، اسعار الفائدة، حجم السيولة، النمو بعدد المتعاملين والمستثمرين.

وقبل مناقشة الوضع الحالي لتلك العوامل والمسببات التي تؤثر في اتجاهات وحركة اسعار الاسهم أود القول بأن هناك تناقضا واضحا في حديث المحللين خلال الفترة الحالية. لذا نجد ان نسبة كبيرة من المحللين يقولون ان السوق مقبل على فترة هبوط حاد وبنفس الوقت يتحدثون عن توقعاتهم لنتائج ايجابية في ارباح الشركات للربع الاول من 2005م ويشيرون للارتفاع الكبير بنسب السيولة وان هناك نقصا في القنوات الاستثمارية (أسهم وعقارات فقط). فقد يكون السبب الرئيسي خلف الارتباك الذي يعاني منه المحللون وبالتالي تتأثر استنتاجاتهم بشكل او آخر هو وصول المؤشر لمستويات تاريخية لم يعتادوها فيبادرون بالتحذير دون مراجعة دقيقة للأوضاع السائدة.

وبالنسبة لوجهة نظري الخاصة أعتقد أن اسعار الأسهم معقولة وقد يرتفع المؤشر لمستوى 12000 نقطة او أكثر خلال الستة أشهر القادمة بسبب عدة عوامل ستتم مناقشتها لاحقاً. كذلك سأقوم باختيار شركتين من كل قطاع لمقارنة التطور في اسعار أسهمها خلال العامين الماضيين ليتم توضيح التفاوت بنسب الارتفاع التي حققتها اسعار اسهم تلك الشركات. ومن خلال تلك المقارنة يتضح لنا أن أسهم سابك والاتصالات والبنوك التي تفضلها صناديق الاستثمار الكبيرة كانت السبب الرئيسي في وصول المؤشر لمستوياته الحالية خاصة وان تلك الشركات تمثل اكثر من 70٪ من حجم السوق. ايضاً سيتضح ان هناك مبالغة في تصور البعض لنسب ارتفاع سعر سهم شركة الكهرباء وأعتقد انه من الخطأ استهداف هذا السهم في ظل ظروف غير طبيعية يعيشها السوق السعودي. ولكي نكون منصفين يجب أن نعترف بأن سعر سهم الكهرباء وهي شركة تحتكر أهم الخدمات الاساسية التي يحتاجها افراد المجتمع وتتخذ خطوات واضحة لتحسين ادائها يعتبر معقولا مقارنة بالشركات الصغيرة والخاسرة. فكيف ننصح صغار المدخرين بالابتعاد عن سهم يدفع عائدا سنويا ثلاثة ريالات ونصف الريال في ظل عدم استطاعتهم أي صغار المتعاملين في شراء الاسهم القيادية التي وصل متوسط أسعارها اكثر من 700 ريال للسهم!! وهل نستمر بتقديم نصائح غير منطقية ونحث صغار المستثمرين على شراء اسهم تخطى سعر احدها 2100 ريال او انه يجب تجزئة اسعار الاسهم قبل الطلب منهم الابتعاد عن التعامل بأسهم الشركات الصغيرة. ان شراء صغار المستثمرين لأسهم شركة الكهرباء في ظل الاوضاع الحالية قد يكون اكثر امانا لمدخراتهم مقارنة بأسهم شركات صغيرة خاسرة ولم تقم بدفع عائد على اسهمها اطلاقاً. وبالنسبة لمستقبل الشركات الصغيرة والمتوسطة فقد يكون من الاجدى قيام السلطات المالية بتشجيع الشركات التي تتشابه بأعمالها على الاندماج لكي يتحسن اداؤها ونحافظ على مدخرات افراد المجتمع. ففي حال البدء بسلسلة اندماجات سوف تنتعش التعاملات في سوق الاسهم وترتفع اسعار اسهم بعض القطاعات. وكما ذكرت سابقاً هناك عوامل رئيسية ومؤثرة في حركة اسعار الاسهم وفي ما يلي تحليل مختصر لتلك العوامل:



الاقتصاد الوطني

حقق الاقتصاد السعودي تحسنا واضحا على جميع الاصعدة واستمر بتسجيل ارقام نمو جيدة منذ عام 2003م حين تم تسجيل اول فائض في الميزانية يقدر بخمسة وأربعين مليار ريال في الموازنة العامة بعد سنوات طويلة من العجوزات. وكان متوسط سعر النفط خلال عام 2003م حوالي 28 دولارا للبرميل وست تكساس وفي عام 2004م استمرت اسعار النفط في الارتفاع ليصل متوسط السعر فوق 36 دولارا للبرميل. فبالاضافة لاستمرار تحسن اسعار النفط تم تسجيل مستويات مرتفعة للانتاج في المملكة فاق 9,3 ملايين برميل يومياً وكنتيجة لتلك العوامل حققت الموازنة العامة فائضاً يقارب 98 مليار ريال بنهاية 2004م.

ولقد استهلت أسعار النفط العام الحالي 2005م على ارتفاع حيث وصل سعر برميل وست تكساس عند 53 دولارا حسب اغلاق يوم الجمعة 4 مارس 2005م وبمتوسط تخطى 47 دولارا خلال الشهرين والنصف الماضية. كما استمر معدل الانتاج اليومي في المملكة دون تغير فوق 9 ملايين برميل يومياً. وبما أن هناك مؤشرات تدل على احتمال ارتفاع أسعار النفط لتكسر حاجز 65 دولارا نستطيع القول ان فائض الميزانية سيكون اكثر من السابق وترتفع نسب النمو الاقتصادي. ولا ننسى الجهود التي تبذلها الحكومة السعودية لتحسين المناخ الاقتصادي من خلال الخصخصة، تشجيع الاستثمار، المناقشات الجادة للانضمام لمنظمة التجارة العالمية، تحديث الانظمة والتشريعات التي تحكم التعاملات التجارية والمالية وايضاً اصدرت نظاما لسوق الاوراق المالية وتم تشكيل هيئة للاشراف على السوق. وهناك توجه واضح لتشجيع الاستثمارات خاصة في قطاعي الغاز والبتروكيماويات بهدف تنويع الدخل. لهذا يتبنى كاتب هذه السطور وجهة نظر متفائلة بالنسبة لمستقبل اسعار الاسهم.



أرباح الشركات

بنهاية عام 2004م سجلت أغلب شركات السوق نموا في ارباحها وحتى بعض الشركات التي لم يسبق لها تحقيق ارباح حققت العام الماضي نتائج تشغيلية ممتازة. وارتفعت نسب نمو ارباح الشركات خاصة القيادية لمستويات تاريخية حيث ارتفع متوسط النمو بأرباح القاطع المصرفي بحوالي 28٪ وحققت سابك ارباحا تزيد عن 15 مليار ريال وبنسب متفاوتة ارتفعت ارباح القطاعات والشركات الاخرى. ومن المتوقع ان يستمر هذا الاداء الجيد ليغطي الربع الاول من العام الحالي وتعلن الشركات عن قوائم وارباح أكبر من السابق.



أسعار الفائدة

بالرغم من قيام البنك الفدرالي برفع أسعار الفائدة في بداية هذا العام إلا أن الأسعار الرسمية لا تزال متدنية عند 2,5٪ للدولار و3٪ للريال مما يجعل العوائد التي تدفعها الأسهم مغرية.. ومع استمرار حاجة الولايات المتحدة لسعر دولار منخفض من أجل التعامل مع العجز في الميزان التجاري وعجز الميزانية وأيضاً مع استمرار تدني نسب التضخم ليس هناك مخاطر بارتفاع سريع في أسعار الفوائد.



حجم السيولة

تتمتع السوق السعودية بوجود سيولة ضخمة وتنمو بشكل مستمر منذ ثلاث سنوات حيث سجلت ن3 نسبة نمو فاقت 14٪ عام 2003م لتصل مبالغ السيولة نحو 386 مليار ريال.. وعلى نفس الوتيرة حققت ن3 نمواً كبيراً خلال عام 2004م ليتخطى حجم السيولة مبلغ 450 مليار ريال.. لذا هناك توقعات باستمرار نمو حجم رؤوس الأموال التي تبحث عن قنوات استثمارية وبما أن السوق السعودي لا يقدم بدائل بخلاف سوقي الأسهم والعقار أتوقع استمرار زيادة الطلب على الأسهم سواء أسهم الشركات الحالية أو الاكتتابات القادمة.



عدد المتعاملين

هناك ارتفاع ملحوظ بعدد المتعاملين بسوق الأسهم حيث يزداد عدد الذين ينضمون حديثاً بنهاية كل اكتتاب جديد وكان اكتتاب شركة الاتصالات السعودية من أبرز الأحداث التي شهدت دخول مستثمرين ومتعاملين جدد لسوق الأسهم.. ومنذ ذلك الوقت ارتفع عدد المتعاملين من ما يقارب السبعين ألف متعامل إلى أكثر من تسعمائة ألف متعامل حالياً.. فقد يزداد هذا العدد بعد الانتهاء من الاكتتاب الحالي مما يزيد الطلب على الأسهم.

وبخصوص المقارنة التي قلت انني سوف أطرحها أمامكم من أجل قياس النمو في أسعار أسهم بعض الشركات مقارنة بنمو المؤشر العام لنضعها في نطاق أداء الاقتصاد الوطني بالإضافة لنمو أرباح الشركات.. أيضاً لنضعها بنطاق النمو الكبير في عدد المتعاملين واستمرار ارتفاع نسب السيولة مع استمرار عدم وجود قنوات استثمارية بديلة لسوق الأسهم والعقار.

ومن خلال الجدول التالي نستطيع مقارنة نسب نمو أسعار الشركات منذ نهاية الربع الأول عام 2003م ونستطيع القول ان سعر المؤشر ارتفع بسبب ارتفاع سعر أسهم شركة أو اثنتين.. فعلى سبيل المثال كانت أسعار أسهم بعض الشركات كالتالي مقارنة مع أسعارها الحالي:

وبلاشك يجب أن نكون يقظين لأي تطورات مفاجئة سواء كانت اقتصادية أو سياسية لمعرفة مدى تأثيرها على الأوضاع القائمة ونقوم بتغيير توقعاتنا المستقبلية في العوامل الأساسية سابقة الذكر. (Motasher@alriyadh.com)

[هجــ الليل ــير]

بارك الله فيك

وكتب لك الأجر

:)

[المسبار]

الرفع بتوصيات لجنة التحقيق في قضية « سوا » إلى الداخلية
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46303.html)أنهت اللجنة العليا المكلفة بالتحقيق في ملابسات قضية سوا بموجب أمر سام برئاسة يوسف محبوب عضو هيئة التحقيق والادعاء العام أعمالها ورفعت توصياتها السرية إلى وزارة الداخلية تمهيداً لإحالة أوراق القضية والمتهمين للمحاكم الشرعية وديوان المظالم للبت فيها والنظر في حفظ القضايا التي لا تحتاج لإحالتها إلى ...





الترخيص ل33 شركة تأمين جديدة خلال العام الجاري في السوق السعودية
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46304.html)كشف وزير المالية الدكتور إبراهيم العساف أن المملكة تتجه خلال عام 2005م للترخيص لأكثر من 33 شركة ...





محادثات سعودية - أذربيجانية لتسهيل انسياب السلع وزيادة الاستثمارات
</FONT> (http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46305.html)أرجع المهندس سعد بن إبراهيم المعجل نائب رئيس مجلس إدارة الغرفة التجارية الصناعية بالرياض أسباب غياب ...




مطالب بتسريع دخول المستثمرين الأجانب في صناعات البلاستيك


آمالنا و آمال معاليه (http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46306.html)

لقاء يبحث دور الزراعة العضوية في تسويق وتصدير المنتجات الزراعية
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46315.html)

الأمير الوليد بن طلال يتلقى دعوة رسمية من خاتمي لزيارة إيران
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46316.html)

انتكاسة في قضية لصوص الأسهم والضحايا يصعدون شكواهم إلى الجهات العليا
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46317.html)

عمومية «الراجحي» تصوت السبت على رفع رأس المال إلى 4,5 مليارات ريال
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46318.html)

«اسمنت الشرقية» تبدأ السبت في توزيع الأرباح
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46319.html)

أسعار الأسهم إلى أين؟
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46320.html)

اعتماد 421 مليون ريال لتطوير «الحديدية» في اجتماع على متن قطار
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46321.html)

«عقار القابضة» تنفي بيع مشروع مركز الحرم بالمدينة المنورة
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46322.html)

26,8 مليون رحلة سياحية محلية خلال تسعة أشهر
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46323.html)

«الكهرباء» توزع 3,5 ريالات للسهم وتربح 1431 مليون ريال في 2004
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46335.html)

توقع انحصار رئاسة بيت تجارة جدة بين السليمان وأبوداود وجميل
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46336.html)

«الخليج للتدريب والتعليم» تشارك في منتدى ومعرض الشرق الأوسط للتعليم والتدريب في جدة
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46339.html)

ضعف صرف الدولار والطقس وقلق السوق ترفع أسعار النفط إلى قرب مستوياتها في أكتوبر الماضي
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46378.html)

مجلس «هيئة ري الاحساء» يقر خطته الخمسية الثامنة ويعتمد مشاريع بـ 22 مليون ريال
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46379.html)

الزراعة تواجه صعوبة في مكافحة «السوسة».. وتنشئ هيئة مستقلة تعنى بالتمور
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46380.html)

8,300 ملايين مكتتب في بنك البلاد قبل اليوم الاخير
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46381.html)

جمعية » سامبا» توافق على زيادة رأس المال إلى ستة مليارات ريال
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46382.html)

ابتهاج عالمي لبلوغ أسعار البنزين أرقاماً قياسية خلال مارس الجاري
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46383.html)
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46384.html)
تراجع «صحي» للمؤشر بواقع 98 نقطة.. و11 شركة تخالف الاتجاه
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46385.html)
(http://www.alriyadh.com/2005/03/10/article46306.html)

[المسبار]

تســـــــــلم اخي

هجــــــ الليل ــــــــر

شــــــــاكر لك دعمك المتواصــــــــل

وبارك الله فيــــك

[الرايق2003]

صباح الخير اخى المسبار بارك الله فيك 0

[المسبار]

رئيس اذربيجان: علاقتنا السياسية بالمملكة متينة ونأمل تطور الاقتصادية (http://www.okaz.com.sa/okaz/Data/2005/3/10/Art_197480.XML)
دعا فخامة رئيس جمهورية اذربيجان الهام علييف رجال الاعمال والمستثمرين السعوديين الى استغلال الفرص الاستثمارية في بلده وتطوير العلاقات الاقتصادية والتجارية بين البلدين التي يرى انها لازالت اقل في مستواها بين البلدين من العلاقات السياسية التي اعتبرها وثيقة ومتميزة بين المملكة واذربيجان. وانه ناقش مع خادم الحرمين الشريفين وسمو ولي العهد سبل تطويرها.. واضاف الرئيس الاذربيجاني في لقاء له مع رجال الاعمال



وقعنا اتفاقية لتفادي الازدواج الضريبي مع ايطاليا وقريباً مع 3 دول ونتفاوض مع 14 اخرى وزير المالية لـ(عكاظ) عقب تشجيع المستثمرين مع اذربيجان:$حزام العتيبي (الرياض)

تشغيل نظام ملاحي جديد متناهي الدقة لتحديد المواقع (http://www.okaz.com.sa/okaz/Data/2005/3/10/Art_197488.XML)
تعتزم المؤسسة العامة للموانئ و ضمن جهودها لتوفير ملاحة آمنه ان شاء الله تشغيل نظام ملاحي جديد لتحديد المواقع سيطلق عليه اسم النظام السعودي لتحديد المواقع (اس بي اس) عن طريق الاستفادة من نظام الارشاد الملاحي (لوران سي) الذي تقوم المؤسسة العامة للموانئ بتشغيله وصيانته منذ العام 1984 م.
وأوضح مدير ادارة الفنارات و الاتصالات البحرية ناصر بن حمد التويجري أن للنظام الجديد مزايا عديدة أهمها الدقة المتناهية في تحديد المواقع سواء في البحر أو البر أو الجو وعلى مدار الساعة ويغطي جميع أراضي المملكة كما يتم التحكم فيه محليا من غرفة التحكم الخاصة بنظام الارشاد الملاحي (لوران سي) في المؤسسة العامة للموانئ و لايتأثر بالاحوال الجوية




لجنة علمية وطنية لدراسة انشاء اول مدينة علمية بمنطقة مكة (http://www.okaz.com.sa/okaz/Data/2005/3/10/Art_197489.XML)
تم تشكيل لجنة علمية وطنية ممثلة لوزارات المالية والتخطيط والتجارة والصناعة والشؤون البلدية والقروية لدراسة كيفية انشاء اول مدينة علمية بمنطقة مكة المكرمة تسمي حاضرة مكة للعلوم والتقنية وينفذها القطاع الخاص باستثمارات تقديرية قدرها 30 مليار ريال.
واوضح مصدر مسؤول انه تم الانتهاء من دراسة المشروع من قبل احدى الشركات الوطنية بعد الاطلاع على تجارب الدول الاخرى في المجالات العلمية والتقنية.


حسم منازعات التجارة الالكترونية ومشكلات التوقيع اليوم (http://www.okaz.com.sa/okaz/Data/2005/3/10/Art_197490.XML)
تختتم اليوم بجدة فعاليات ندوة الاتجاهات الحديثة في تعاملات التجارة الالكترونية والآثار المترتبة على التوقيع الالكتروني في ضوء الشريعة الاسلامية والقانون التي افتتحها صاحب السمو الامير بندر بن سلمان بن محمد مستشار سمو ولي العهد. ويرأس الجلسة الخامسة للندوة اليوم المحامي وهيب اللامي عن ضمانات معاملات التجارة الالكترونية, كما يتحدث المحامي حسام لطفي عن الجوانب القانونية لوسائل التصديق الالكتروني وامكانية انشاء هيئة متخصصة.




ارتفاع سعر سهم (البلاد) 800% بالسوق الموازي (http://www.okaz.com.sa/okaz/Data/2005/3/10/Art_197492.XML)
عادت الطوابير للظهور مجددا منذ الصباح الباكر امام البنوك المحلية بالمنطقة الشرقية امس (الاربعاء) حيث اضطرت اعداد كبيرة للحضور منذ الساعة السابعة صباحا, من اجل استغلال الفرصة الاخيرة للاكتتاب في بنك البلاد وكانت الطوابير الطويلة السمة البارزة في اغلب صالات البنوك المحلية.




(الرئوي) يحصد (500) الف دجاجة بالشرقية (http://www.okaz.com.sa/okaz/Data/2005/3/10/Art_197493.XML)
نفقت حوالى (500) الف دجاحة في (3) مزارع بالمنطقة الشرقية خلال اسبوعين بسبب مرض الالتهاب الرئوي.
وعلمت (عكاظ) من مصدر مطلع ان الدواجن النافقة تمثل (50%) من اجمالي الدجاج بالمزارع الثلاث التي تفشي فيها هذا المرض, احداها على طريق الدمام- الجبيل والاخريان في محافظة الاحساء.
ويعد الالتهاب الرئوي من اخطر الامراض المعدية ويشل مقاومة الدواجن التي تصاب به نتيجة لعدم قدرتها على التنفس.
واشار المصدر الى ان العديد من مزارع المنطقة الشرقية تكبدت خلال الاشهر الماضية خسائر كبيرة بسبب المشاكل الصحية وآخرها مرض الالتهاب الرئوي.




تحويل الاسهم المكتتب بها من عميل لآخر غير ممكن (http://www.okaz.com.sa/okaz/Data/2005/3/10/Art_197495.XML)

توقعات بتداول (بنك البلاد) قبل الصيف (http://www.okaz.com.sa/okaz/Data/2005/3/10/Art_197495.XML)

اوضحت مجموعة (سامبا) انه لايمكن تحويل الاسهم المخصصة الى محفظة اخرى في سامبا باسم عميل آخر.
وعن امكانية الحصول على شهادات خاصة بالاسهم المكتتب بها بينت بانه لايمكن ذلك. ولكن سوف يتم ارسال اشعار باضافة الاسهم المخصصة الى المحفظة الاستثمارية في نظام تداول, وسيتم ايداع الفائض من قيمة المساهمة في حساب العميل لدى البنك المكتتب عن طريقه. واوضحت ان قيمة الاسهم المطروحة للاكتتاب هي 1,5 مليار ريال تمثل 50% من قيمة رأس مال البنك. وقد تم قبول جميع الاعمار فلا يوجد حد ادنى للعمر. انما يشترط ان يكون مضافا في دفتر عائلة والده او لديه شهادة ميلاد موضح بها السجل المدني. وكذلك لايوجد حد اعلى للعمر ولكن يجب ان يسجل العمر على النظام 1/5/1338هـ اذا زاد عمر المكتتب عن 84 سنة. وسيتم التداول في الاسهم المكتتب بها في وقت يحدد لاحقاً ولم يتم تحديد أي موعد حالياً, لكن مصادر مصرفية توقعت البدء بعملية التداول قبل بدء الاجازة الصيفية لهذا العام. الى ذلك ذكر محمد النحاس, مدير فروع سامبا



واشنطن : لا لاستخدام المخزون لتخفيض الأسعار (http://www.okaz.com.sa/okaz/Data/2005/3/10/Art_197598.XML)
استبعدت حكومة الرئيس جورج بوش استخدام مخزون النفط الامريكي المخصص للطواريء لمكافحة ارتفاع اسعار البنزين وقالت انها ابلغت منظمة أوبك ان اسعار النفط المرتفعة تضر بالاقتصاد الامريكي. ومع تنبؤ الحكومة بان اسعار البنزين للتجزئة ستصل الى 2,15 دولار للجالون في الاسابيع القادمة فان عدة اعضاء في الكونجرس الامريكي دعوا أمس الحكومة الى اطلاق كميات من احتياطي النفط الاستراتيجي للبلاد للمساعدة على خفض نفقات الطاقة.
ورفض البيت الابيض الفكرة.





الراي الاقتصادي (http://www.okaz.com.sa/okaz/Data/2005/3/10/Art_197497.XML)

السلع المحرمة والانضمام لمنظمة التجارة (http://www.okaz.com.sa/okaz/Data/2005/3/10/Art_197497.XML)

إن منظمة التجارة العالمية WTO تمثل أحد أهم التكتلات الاقتصادية العالمية التي لا يمكن لأي دولة تطمح في تحقيق تصوراتها الاقتصادية المستقبلية أن تكون بمعزل عنها, ومن ادراك هذه الحقيقة انضمت للمنظمة (148) دولة -حتى الآن- مستغلة ميزة (الحرية التجارية) التي تزيل عوائق تحرك رؤوس الأموال من دولة إلى أخرى.
ومن حرص المملكة الدائم على مواكبة التطورات العالمية, أدركت -منذ أكثر من عشر سنوات- أنها لا يمكن أن تكون بعيدة عن التكتل الاقتصادي العالمي المتمثل في الـ WTO فتقدمت بطلب الانضمام للمنظمة في يونيو/ 1993م, وبدأت في مناقشة القوانين التي يجب اضافتها أو تعديلها للحصول على الموافقة.

[المسبار]

هـــلا واللــة

بالــغـالي

الرايق2003

ما نستغني عنك تراء ياوفي

بارك الله فيك

[الرايق2003]

صعود قياسي لأسعار النفط رغم زيادة المخزون الأميركي 000 :616:
رويترز GMT 20:15:00 2005 الأربعاء 9 مارس
لندن : ارتفعت أسعار النفط الخام قريبا من مستويات قياسية يوم الأربعاء مع استمرار عمليات الشراء من جانب صناديق الاستثمار إذ غطى استمرار المخاوف بشأن النمو السريع للطلب العالمي على ارتفاع مخزونات النفط الخام الأميركية إلى أعلى مستويات لها في ثمانية أشهر.

وعزا التجار صعود الأسعار إلى موجة برد شتائية متأخرة في شمال شرق الولايات المتحدة أكبر سوق لزيت التدفئة في العالم.

وبحلول الساعة 18:44 بتوقيت جرينتش زاد سعر العقود الآجلة للنفط الخام الأميركي الخفيف لأقرب استحقاق نيسان (ابريل) 1.6 دولار الى 55.65 دولارا للبرميل اي ما يقل سنتين اثنين عن السعر القياسي 55.67 دولارا المسجل في أواخر تشرين الأول (أكتوبر) من العام الماضي.

وفي بورصة البترول الدولية في لندن ارتفع سعر عقود مزيج النفط الخام برنت 1.21 دولار الى 54.05 دولارا للبرميل.

وجاء صعود الأسعار على الرغم من ان إدارة معلومات الطاقة الأميركية قالت ان مخزونات النفط الخام التجارية زادت 3.2 ملايين برميل الى 302.6 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في الرابع من ايار (مايو) وهي المرة الأولى منذ تموز (يوليو) التي تزيد فيها المخزونات عن 300 مليون برميل. وكانت هذه رابع زيادة أسبوعية على التوالي.

وكانت الزيادة أكبر مما تنبأ به المحللون في استطلاع للرأي أجرته وشمل نحو عشرة محللين وهو ارتفاع المخزونات بمقدار 1.8 مليون برميل وجاءت الزيادة مع ارتفاع واردات الولايات المتحدة من النفط الخام بمقدار 34 الف برميل يوميا الى 10.1 ملايين ب-ي.

[الرايق2003]

جولة مفاوضات ثنائية خلال شهرين
السعودية تتفق مع أمريكا على الانضمام إلى منظمة التجارةالرياض: الوطن
قال وزير التجارة والصناعة عبد الله يماني إن السعودية اتفقت مع الولايات المتحدة على المبادئ الرئيسية للمفاوضات الثنائية بشأن الانضمام إلى منظمة التجارة العالمية.
وقال يماني في تصريحات أدلى بها أمس إن البلدين سيعقدان جولة ثنائية من المفاوضات خلال الشهرين المقبلين للتفاوض على بعض القضايا التفصيلية الدقيقة حول مواضيع محددة تتعلق بسلع, وفتح مجالات اقتصادية, والتي تصنف باعتبارها الجهد المضني في أي مفاوضات.
وتابع يماني أن هناك اتفاقا في الرؤى بين السعودية والولايات المتحدة بشأن الانضمام إلى منظمة التجارة العالمية, حيث أعلنت الولايات المتحدة في مناسبات عديدة رغبتها بدخول السعودية عضوا في منظمة التجارة العالمية، باعتبارهم ـ أي الولايات المتحدة ـ جزءا من فريق العمل في جنيف.
وأشار إلى أن المفاوضات الجارية مع أمريكا تفصيلية بعد أن تم الانتهاء من المبادئ، حيث تركز حاليا على تفاصيل دقيقة ومحددة.
من جهة أخرى أجرى يماني أمس مباحثات مع نظيره وزير التجارة والصناعة التشيكي الذي يزور المملكة, حيث طالب الجانب السعودي بضخ مزيد من الاستثمارات التشيكية في المملكة بهدف نقل وتوطين التقنية الناشئة في التشيك.
وقال يماني "لقد دعونا التشيك بصورة حثيثة للدخول للاستثمار في السعودية من أجل الوصول إلى الأسواق الواعدة بالمنطقة والقارة الآسيوية", مشيرا إلى أن متخذي القرار في تشيكيا مستوعبون أهمية إيجاد موطئ قدم لهم في السعودية لمساعدتهم في الوصول إلى العديد من الأسواق الإقليمية والآسيوية.

[alfadh]

بارك الله فيكم

الله يعطيكم العافيه

[المسبار]

الله يبارك فيك ويعافيك

اخي alfadh

ومانستغني عن اخبارك

[alfadh]

الامير الوليد يتلقى دعوة لزيارة ايران


استقبل صاحب السمو الملكي الامير الوليد بن طلال بن عبدالعزيز آل سعود رئيس مجلس ادارة شركة المملكة القابضة, في مكتب سموه بالرياض مؤخراً السفير الايراني لدى المملكة حسين صادقي.
وخلال الاجتماع اثنى السفير على دعم الامير الوليد الخاص لدور المرأة السعودية في المجالات الاقتصادية والاجتماعية, وتحدث عن عمق العلاقات التي تربط البلدين المملكة العربية السعودية وايران .


--------------------------------------------------------------------------------

وزير البترول يشكر القطان

تلقى مدير عام المؤسسة الاستاذ وليد جميل قطان شكر وتقدير وزير البترول والثروة المعدنية المهندس علي بن ابراهيم النعيمي على مشاركة مؤسسة (عكاظ) للصحافة والنشر ضمن فعاليات ندوة آفاق وفرص الاستثمارات التعدينية في الدول العربية والتي كانت تحت عنوان (معا.. نحو مناخ استثماري تعديني جذاب) والتي نظمتها وزارة البترول والثروة المعدنية والمنظمة العربية للتنمية الصناعية والتعدين بفندق الهيلتون بجدة تحت رعاية صاحب السمو الملكي الامير عبدالله بن عبدالعزيز ولي العهد نائب رئيس مجلس الوزراء ورئيس الحرس الوطني.


--------------------------------------------------------------------------------

رئيس اذربيجان: علاقتنا السياسية بالمملكة متينة ونأمل تطور الاقتصادية


دعا فخامة رئيس جمهورية اذربيجان الهام علييف رجال الاعمال والمستثمرين السعوديين الى استغلال الفرص الاستثمارية في بلده وتطوير العلاقات الاقتصادية والتجارية بين البلدين التي يرى انها لازالت اقل في مستواها بين البلدين من العلاقات السياسية التي اعتبرها وثيقة ومتميزة بين المملكة واذربيجان. وانه ناقش مع خادم الحرمين الشريفين وسمو ولي العهد سبل تطويرها.. واضاف الرئيس الاذربيجاني في لقاء له مع رجال الاعمال


--------------------------------------------------------------------------------

وزير المالية لـ(عكاظ) عقب تشجيع المستثمرين مع اذربيجان:
وقعنا اتفاقية لتفادي الازدواج الضريبي مع ايطاليا وقريباً مع 3 دول ونتفاوض مع 14 اخرى


تم صباح امس الاربعاء في مقر المؤتمرات بالرياض توقيع اتفاقية تقديم الصندوق السعودي للتنمية قرضاً مشتركاً مع البنك الاسلامي للتنمية وصندوق الاوبك لجمهورية اذربيجان لمشروع قناة الري بين فلفيتشي وتختاكوريو بقيمة سبعة وستين مليونا وخمسمائة الف ريال. وقع الاتفاقية عن الجانب السعودي الدكتور ابراهيم العساف وزير المالية وعن الجانب الاذربيجاني معالي النائب الاول لرئيس مجلس الوزراء الاذربيجاني يعقوب


--------------------------------------------------------------------------------

تشغيل نظام ملاحي جديد متناهي الدقة لتحديد المواقع


تعتزم المؤسسة العامة للموانئ و ضمن جهودها لتوفير ملاحة آمنه ان شاء الله تشغيل نظام ملاحي جديد لتحديد المواقع سيطلق عليه اسم النظام السعودي لتحديد المواقع (اس بي اس) عن طريق الاستفادة من نظام الارشاد الملاحي (لوران سي) الذي تقوم المؤسسة العامة للموانئ بتشغيله وصيانته منذ العام 1984 م.
وأوضح مدير ادارة الفنارات و الاتصالات البحرية ناصر بن حمد التويجري أن للنظام الجديد مزايا عديدة أهمها الدقة المتناهية في تحديد المواقع سواء في البحر أو البر أو الجو وعلى مدار الساعة ويغطي جميع أراضي المملكة كما يتم التحكم فيه محليا من غرفة التحكم الخاصة بنظام الارشاد الملاحي (لوران سي) في المؤسسة العامة للموانئ و لايتأثر بالاحوال الجوية


--------------------------------------------------------------------------------

لجنة علمية وطنية لدراسة انشاء اول مدينة علمية بمنطقة مكة


تم تشكيل لجنة علمية وطنية ممثلة لوزارات المالية والتخطيط والتجارة والصناعة والشؤون البلدية والقروية لدراسة كيفية انشاء اول مدينة علمية بمنطقة مكة المكرمة تسمي حاضرة مكة للعلوم والتقنية وينفذها القطاع الخاص باستثمارات تقديرية قدرها 30 مليار ريال.
واوضح مصدر مسؤول انه تم الانتهاء من دراسة المشروع من قبل احدى الشركات الوطنية بعد الاطلاع على تجارب الدول الاخرى في المجالات العلمية والتقنية.


--------------------------------------------------------------------------------

حسم منازعات التجارة الالكترونية ومشكلات التوقيع اليوم


تختتم اليوم بجدة فعاليات ندوة الاتجاهات الحديثة في تعاملات التجارة الالكترونية والآثار المترتبة على التوقيع الالكتروني في ضوء الشريعة الاسلامية والقانون التي افتتحها صاحب السمو الامير بندر بن سلمان بن محمد مستشار سمو ولي العهد. ويرأس الجلسة الخامسة للندوة اليوم المحامي وهيب اللامي عن ضمانات معاملات التجارة الالكترونية, كما يتحدث المحامي حسام لطفي عن الجوانب القانونية لوسائل التصديق الالكتروني وامكانية انشاء هيئة متخصصة.


--------------------------------------------------------------------------------

مجلس الادارة يبحث برئاسة الصريصري (على متن قطار) توسعة شبكة الخطوط
(420,9) مليون ريال ميزانية السكة الحديد .. وايراداتها (236) مليوناً

برئاسة وزير النقل رئيس مجلس ادارة المؤسسة العامة للخطوط الحديدية الدكتور جبارة بن عيد الصريصري عقد مجلس ادارة المؤسسة اجتماعه الاول للعام المالي 1425/1426هـ على متن أحد القطارات المتجهة من الدمام الى الرياض صباح امس الاربعاء.
وناقش المجلس عددا من المواضيع المدرجة على جدول اعماله.
وشاهد أعضاء المجلس في الاجتماع ثلاثة عروض مرئية حول خطط المؤسسة وبرامجها الجديدة.


--------------------------------------------------------------------------------

طوابير وازدحام في اليوم الاخير للاكتتاب
ارتفاع سعر سهم (البلاد) 800% بالسوق الموازي


عادت الطوابير للظهور مجددا منذ الصباح الباكر امام البنوك المحلية بالمنطقة الشرقية امس (الاربعاء) حيث اضطرت اعداد كبيرة للحضور منذ الساعة السابعة صباحا, من اجل استغلال الفرصة الاخيرة للاكتتاب في بنك البلاد وكانت الطوابير الطويلة السمة البارزة في اغلب صالات البنوك المحلية.


--------------------------------------------------------------------------------

(الرئوي) يحصد (500) الف دجاجة بالشرقية


نفقت حوالى (500) الف دجاحة في (3) مزارع بالمنطقة الشرقية خلال اسبوعين بسبب مرض الالتهاب الرئوي.
وعلمت (عكاظ) من مصدر مطلع ان الدواجن النافقة تمثل (50%) من اجمالي الدجاج بالمزارع الثلاث التي تفشي فيها هذا المرض, احداها على طريق الدمام- الجبيل والاخريان في محافظة الاحساء.
ويعد الالتهاب الرئوي من اخطر الامراض المعدية ويشل مقاومة الدواجن التي تصاب به نتيجة لعدم قدرتها على التنفس.
واشار المصدر الى ان العديد من مزارع المنطقة الشرقية تكبدت خلال الاشهر الماضية خسائر كبيرة بسبب المشاكل الصحية وآخرها مرض الالتهاب الرئوي.


--------------------------------------------------------------------------------

اكتتاب اليوم الأخير في (بنك البلاد) يجذب الشباب

شهد اكتتاب بنك البلاد في يومه الاخير اقبالاً كبيراً مقارنة بالايام السابقة حيث لوحظ في جولة ميدانية قامت بها (عكاظ) على البنوك المحلية وفروعها ان غالبية المكتتبين من فئة الشباب والشابات الذين تهافتوا للاكتتاب ببنك البلاد وخاصة في ظل الارباح التي تم تحقيقها في الاكتتابات الماضية حيث اكد عدد من هؤلاء الشباب انهم لن يتركوا الفرصة تفوتهم هذه المرة وخاصة في ظل سعر الاكتتاب للسهم 50 ريالاً الذي يتيح لأي طالب او شاب الاكتتاب من خلال توفيره من مكافآته الدراسية او مصدر تمويل آخر.


--------------------------------------------------------------------------------

تحويل الاسهم المكتتب بها من عميل لآخر غير ممكن
توقعات بتداول (بنك البلاد) قبل الصيف


اوضحت مجموعة (سامبا) انه لايمكن تحويل الاسهم المخصصة الى محفظة اخرى في سامبا باسم عميل آخر.
وعن امكانية الحصول على شهادات خاصة بالاسهم المكتتب بها بينت بانه لايمكن ذلك. ولكن سوف يتم ارسال اشعار باضافة الاسهم المخصصة الى المحفظة الاستثمارية في نظام تداول, وسيتم ايداع الفائض من قيمة المساهمة في حساب العميل لدى البنك المكتتب عن طريقه. واوضحت ان قيمة الاسهم المطروحة للاكتتاب هي 1,5 مليار ريال تمثل 50% من قيمة رأس مال البنك. وقد تم قبول جميع الاعمار فلا يوجد حد ادنى للعمر. انما يشترط ان يكون مضافا في دفتر عائلة والده او لديه شهادة ميلاد موضح بها السجل المدني. وكذلك لايوجد حد اعلى للعمر ولكن يجب ان يسجل العمر على النظام 1/5/1338هـ اذا زاد عمر المكتتب عن 84 سنة. وسيتم التداول في الاسهم المكتتب بها في وقت يحدد لاحقاً ولم يتم تحديد أي موعد حالياً, لكن مصادر مصرفية توقعت البدء بعملية التداول قبل بدء الاجازة الصيفية لهذا العام.


--------------------------------------------------------------------------------

ترسية مشاريع ري وصرف ومعالجة بالاحساء


عقد مجلس ادارة هيئة الري والصرف بالاحساء امس الاربعاء اجتماعا برئاسة وزير الزراعة رئيس مجلس ادارة هيئة الري والصرف بالاحساء الدكتور فهد بن عبدالرحمن بالغنيم وذلك بمقر ادارة الهيئة 0
وفي بداية الاجتماع رحب الوزير باعضاء المجلس ونوه بالدعم الكبير الذي يلقاه القطاع الزراعي بصفة عامة وزراعة النخيل بصفة خاصة من خادم الحرمين الشريفين الملك فهد بن عبدالعزيز وسمو ولي العهد الامين وسمو النائب الثاني حفظهم الله.. مشيرا الى المكرمة الملكية التي غمر بها خادم الحرمين الشريفين حفظه الله ابناءه المزارعين والمتمثلة في صدور الامر السامي الكريم باعتماد مبلغ برنامج شراء وتعبئة التمور للموسم الماضي 1425هـ البالغ قيمته (75) مليون ريال 0 و تم خلال الاجتماع مناقشة الموضوعات المدرجة على جدول الاعمال حيث استعرض المجلس مشروع الخطة الخمسية الثامنة للهيئة 1425/1430هـ وما اشتملته من البرامج الرئيسية والمشاريع الهادفة لتطوير نشاطات الهيئة 0


--------------------------------------------------------------------------------

الكهرباء تقر توزيع 547 مليون ريال ارباحا على المساهمين


عقد مجلس ادارة الشركة السعودية للكهرباء اجتماعا امس برئاسة المهندس عبدالله بن عبدالرحمن الحصين وزير المياه والكهرباء ورئيس مجلس ادارة الشركة وتم فيه اقرار التوصية للجمعية العامة غير العادية الثانية للشركة في (7) ربيع الاول القادم بصرف 547 مليون ريال ارباحا بواقع 3,5 ريالات للسهم الواحد للمساهمين مشيرا الى ان الشركة حققت عن السنة المالية المنتهية في 31/12/2004م ارباحا بلغت (1) مليار و(431) مليون ريال وتمكنت من ايصال الكهرباء لجميع الطلبات المقدمة خلال عام 2004م.


--------------------------------------------------------------------------------

اختيار 10 أعضاء للجنة التنفيذية لشركات العمرة


عقدت شركات ومؤسسات العمرة اجتماعا مساء أمس لاختيار اعضاء لجنتها التنفيذية بحضور اكثر من 130 من اصحاب الشركات والمسؤولين فيها. وتم اختيار (10) اعضاء للجنة من اصل 128 مرشحا وهم عادل روزي, ابراهيم سابق, محمود هاشم, خالد خوقير, احمد الكريشان, سعد الصائغ, خالد الهويدي, اسامة فيلالي, سعد القرشي, عبدالعزيز عابد, حيث سيقومون بتمثيل الشركات والمؤسسات أمام الجهات الرسمية ذات العلاقة.


--------------------------------------------------------------------------------

سوق الأسهم يتراجع الى 97,68 نقطة


انهى المؤشر العام لسوق الاسهم المحلية وخلال الجلسة المسائية ليوم أمس (الاربعاء) تعاملاته متراجعا بمقدار 97,68 نقطة اي بما يوازي 1,03% ليقف عند 9402,7 نقطة. يرى المحللون والمراقبون ان السوق يتهيأ هذه الايام للانطلاق الى الامام وسوف يشهد موجة قوية تدفعه لتحقيق ارقام علوية يصعب على المحللين تحديد اطرافها بواسطة المؤشرات الفنية.


--------------------------------------------------------------------------------

واشنطن : لا لاستخدام المخزون لتخفيض الأسعار


استبعدت حكومة الرئيس جورج بوش استخدام مخزون النفط الامريكي المخصص للطواريء لمكافحة ارتفاع اسعار البنزين وقالت انها ابلغت منظمة أوبك ان اسعار النفط المرتفعة تضر بالاقتصاد الامريكي. ومع تنبؤ الحكومة بان اسعار البنزين للتجزئة ستصل الى 2,15 دولار للجالون في الاسابيع القادمة فان عدة اعضاء في الكونجرس الامريكي دعوا أمس الحكومة الى اطلاق كميات من احتياطي النفط الاستراتيجي للبلاد للمساعدة على خفض نفقات الطاقة.
ورفض البيت الابيض الفكرة.


--------------------------------------------------------------------------------

الراي الاقتصادي

السلع المحرمة والانضمام لمنظمة التجارة


إن منظمة التجارة العالمية WTO تمثل أحد أهم التكتلات الاقتصادية العالمية التي لا يمكن لأي دولة تطمح في تحقيق تصوراتها الاقتصادية المستقبلية أن تكون بمعزل عنها, ومن ادراك هذه الحقيقة انضمت للمنظمة (148) دولة -حتى الآن- مستغلة ميزة (الحرية التجارية) التي تزيل عوائق تحرك رؤوس الأموال من دولة إلى أخرى.
ومن حرص المملكة الدائم على مواكبة التطورات العالمية, أدركت -منذ أكثر من عشر سنوات- أنها لا يمكن أن تكون بعيدة عن التكتل الاقتصادي العالمي المتمثل في الـ WTO فتقدمت بطلب الانضمام للمنظمة في يونيو/ 1993م, وبدأت في مناقشة القوانين التي يجب اضافتها أو تعديلها للحصول على الموافقة.

[alfadh]

الأسهم السعودية تصعد 15% منذ بداية العام الحالي مدعومة بارتفاع أرباح الشركات
نمو السيولة النقدية 18% وتوقع دخول المستثمر الأجنبي وتجزئة الأسهم

شهدت سوق الأسهم السعودية خلال الفترة الماضية صعودا غير عادي بلغ العام الماضي 85 في المائة ليقف المؤشر في نهاية العام عند 8206 نقاط، وواصل مؤشر السوق صعوده منذ بداية العام الجاري ليكسب 15 في المائة وصولا إلى 9500 نقطة حتى الثلاثاء الماضي، وحتى الآن لايزال صعود السوق مقبولا كونه يسير وفق توقعات معظم البنوك السعودية، التي توقعت صعود السوق ما بين 25 و30 في المائة. وقد بنيت توقعات صعود السوق على مجموعة عوامل أهمها، ارتفاع أرباح الشركات المدرجة على قائمة السوق بنسبة 46.5 في المائة مقابل العام الأسبق لتصل إلى 45 مليار ريال عام 2004. يضاف إلى ذلك تحسن أسعار النفط، وتوقع تجزئة القيم الاسمية للأسهم من 50 ريالا إلى 10 ريالات، توقع السماح للمستثمر الأجنبي بالشراء مباشرة، حيث يسمح له الآن بالشراء عن طريق صناديق البنوك ويسمح للمستثمر الخليجي بشراء أسهم الشركات بحد أقصى 25 في المائة مع استثناء أسهم البنوك والتأمين، واخيرا توفر السيولة المالية في البلاد. وتشير تقارير مؤسسة النقد العربي السعودي (ساما) إلى ارتفاع حجم السيولة النقدية في السعودية إلى 492 مليار ريال (131.2 مليار دولار) في يناير (كانون الثاني) 2005 محققا نموا وصلت نسبته الى 18.2 في المائة مقارنة بالسيولة النقدية التي سبق تحقيقها في نفس الشهر من العام السابق والتي كانت 416.1 مليار ريال (110.9 مليار دولار)، وبنمو 2 في المائة عن سيولة شهر ديسمبر (كانون الاول) 2004 والتي كانت 482.4 مليار ريال (128.6 مليار دولار). مما يعكس حجم الانتعاش المتواصل للدورة الاقتصادية وسوق النقد بشكل عام في السعودية، وتأثيرها الايجابي على مجالات الائتمان المصرفي الممنوح للنشاطات التجارية وايضا على سوق الاسهم السعودية.
وتشير بيانات مؤسسة النقد العربي السعودي (ساما) الإحصائية الصادرة أخيرا إلى ارتفاع كافة مكونات السيولة النقدية في السعودية (ن3) في شهر يناير2005، حيث ارتفع عرض النقود (ن1) والمكون من النقد المتداول والودائع تحت الطلب إلى 270.4 مليار ريال (72.1 مليار دولار) بنسبة 17.9 في المائة مقارنة بالشهر نفسه في العام السابق والذي كان 229.4 مليار ريال (61.2 مليار دولار)، وارتفع عرض النقود (ن2) المكون من (ن1) والودائع الزمنية والادخارية إلى 406.1 مليار ريال (108.3 مليار دولار) بنسبة 18.3 في المائة مقارنة بالشهر المماثل من العام السابق والذي كان 343.2 مليار ريال (91.4 مليار دولار)، وكذلك ارتفعت الودائع الأخرى شبه النقدية التي تمثل مجموع ودائع المقيمين بالعملات الأجنبية والودائع مقابل اعتمادات مستندية والضمانات والتحويلات إلى 85.9 مليار ريال(22.9 مليار دولار) بارتفاع نسبته 17.8 في المائة عن شهر يناير من العام السابق والذي كان 72.9 مليار ريال (19.4 مليار دولار).
ويشار في هذا الصدد الى أن ابرز مكونات السيولة النقدية في السعودية تتمثل في حجم الودائع تحت الطلب التي شكلت 42.6 في المائة من اجمالي حجم السيولة فقد ارتفعت إلى 209.7 مليار ريال (55.9 مليار دولار) بنسبه 23.1 مقارنة بالشهر المماثل من العام السابق والذي وصل الى 170.3 مليار ريال (45.4 مليار دولار)، في حين تأتي الودائع الزمنية والادخارية في المرتبة الثانية من حيث الحجم حيث تمثل نسبة 27.6 في المائة من الحجم الاجمالي لعرض النقود حيث ارتفعت إلى 135.7 مليار ريال (36.2 مليار دولار) بارتفاع نسبته 19.3 في المائة مقارنة بـ113.8 مليار ريال (30.3 مليار دولار). ويشكل النقد المتداول خارج المصارف العنصر الثالث حيث يشكل 12.3 في المائة من حجم السيولة الاجمالية وقد ارتفع إلى 60.6 مليار ريال(16.2 مليار دولار) وبارتفاع نسبته 2.7 في المائة مقارنة بشهر يناير من العام السابق والذي كان 59 مليار ريال (15.7 مليار دولار). وتجيء الودائع الأخرى شبة النقدية في آخر الترتيب حيث مثلت 17.5 في المائة من اجمالي السيولة.
وقد حققت السيولة النقدية في السعودية خلال الأعوام السابقة زيادة متواصلة، حيث بلغت 301.1 مليار ريال (80.3 مليار دولار) عام 1999، 314.6 مليار ريال (83.9 مليار دولار) عام 2000، 330.3 مليار ريال (88.1 مليار دولار) عام 2001، 380.6 مليار ريال (101.5 مليار دولار) لعام 2002، 411.8 مليار ريال (109.8 مليار دولار) عام 2003، 482.4 مليار ريال (128.6 مليار دولار) عام 2004.

عملية فك ربط الريال السعودي بالدولار لا تزال تثير جدلا اقتصاديا
التحول المفاجئ نحو عملات أخرى ربما يؤدي إلى عواقب اقتصادية لا يمكن التنبؤ باتجاهاتها

من المخطط ان تطلق دول مجلس التعاون الخليجي عملتها الموحدة في عام 2010 وسط توقعات بأن يتم تعويمها في غضون 3 سنوات بعد موعد اطلاقها بحيث تكون عملة قابلة للتحويل بحد ذاتها وغير مرتبطة بعملات اخرى. وهناك تكهنات بأن تقوم بعض الدول العربية بربط عملاتها المحلية بالعملة الخليجية الموحدة. ولكن حتى يحين ذلك الموعد ويصبح المشروع حقيقة واقعة فان كافة دول مجلس التعاون الخليجي لا تزال تربط عملاتها المحلية بالدولار الأميركي.
ومع الهبوط الكبير الذي شهدته العملة الاميركية خلال العامين الماضيين، بدأ العديد من الخبراء بطرح تساؤلات عدة حول جدوى الاستمرار بتقييم الريال السعودي على أساس الدولار، وعدم القيام بربطه بسلة عملات اخرى يمكن من خلالها تقليل مخاطر التقلب في اسعار الدولار. والسؤال الذي يطرح نفسه هنا: ما هو تأثير انخفاض الدولار على الاقتصاد السعودي للوهلة الأولى يبدو ان اسعار الدولار تعود بالخسارة على السعودية لان معظم الايرادات المالية تأتي من بيع النفط بالدولار الأميركي. الا انه بالتعمق في الموضوع تبدو القضية اكثر تشابكا وتعقيدا وتحتاج الى قراءة متانية وتحليلا عميقا.
وخلال عامين فقط، فقد الدولار اكثر من 30 % من قيمته امام اليورو، وهذا يعني ان الواردات السعودية من منطقة اليورو اصبحت اغلى بأكثر من 30%، كما ان الواردات من الدول الآسيوية مثل اليابان وكوريا سترتفع قيمتها بكل تأكيد نتيجة تراجع الدولار امام عملات هذه الدول. الا انه في الوقت نفسه فان الواردات السعودية من الدول التي تربط عملاتها المحلية بالدولار الاميركي خصوصا الصين، لن ترتفع وربما تكون ارخص نوعا ما، هذا بالاضافة الى ان الصادرات غير النفطية (خصوصا البتروكيماويات) ستستفيد بكل تأكيد من تراجع الدولار لانها تصبح ارخص للدول التي تتعامل بعملات غير الدولار، أو تلك التي تكون عملاتها غير مرتبطة بالعملة الاميركية.
من ناحية الايرادات المالية لمبيعات النفط، فهي بكل تأكيد ستفقد جزءا من قوتها الشرائية مع استمرار هبوط الدولار، كما ان الاصول المالية السعودية (القطاع الخاص والحكومي) بما في ذلك الاحتياطات المالية بالدولار، وسندات الخزينة الاميركية ستتراجع قيمتها مع هبوط الدولار. ولكن قياس كافة هذه العوامل على الاقتصاد قضة معقدة الى حد كبير. وفي سياق هذه التأثيرات يجادل البعض ان «المشكلة» يمكن حلها من خلال قيام الحكومة السعودية بتسعير مبيعات النفط باليورو مع استمرار ربط الريال بالدولار الأميركي. بمعنى آخر فان الايرادات المالية ستكون مقيمة بالعملة القوية، في حين يتم الانفاق من خلال العملة الضعيفة. فضلا على ذلك، فان الصادرات السعودية غير النفطية ستستفيد من انخفاض قيمة الريال. لكن القضية مع ذلك تبقى جدلية الى حد كبير، فالتحول نحو اليورو يطرح بدوره العديد من التساؤلات التي سيكون لها تأثير معتبر على الاقتصاد السعودي.
القضية الاولى، ما الذي يضمن استمرار صعود العملة الاوروبية الموحدة (اليورو)، فالتجارب تشير إلى ان تقلب العملة عملية مستمر، وبالتالي فانه في حال انخفاض اليورو مجددا وصعود الدولار فان المعضلة ستجدد بكل تأكيد. المسألة الاساسية الاخرى، انه في حال قامت العديد من الدول بالتحول نحو اليورو، فان الامر ربما يعطي نتيجة عكسية حيث ان هذا الامر قد يؤدي نتيجة عكسية على المدى المنظور حيث ربما يتوقف تراجع الدولار. وفي هذا الاطار، عند النظر لهذه العملية فان السعودية تأخذ بعين الاعتبار عدة عوامل أهمها:
* تسعير النفط بالدولار.
* اسعار الفائدة والاستقرار النقدي.
* وضعية التجارة الخارجية.
* الاصول المالية الخارجية المقيمة بالدولار خصوصا تلك المملوكة من قبل القطاع الخاص.
* التحول هل سيكون مفاجئا أم تدريجيا، وهل سيتم باليورو ام بنظام سلة عملات مرن
وبحسب الارقام التي اوردتها مؤسسة النقد السعودي (ساما) اخيرا فان احتياطاتها من الاصول الاجنبية ارتفعت بنسبة 46% الى87 مليار دولار في عام 2004 . صحيح ان احتياطات البنوك المركزية الخليجية صغيرة مقارنة بما تملكه البنوك المركزية العالمية حيث تصل الى 3.3 تريليون 69% منها بالدولار، منها 2.2 تريليون في اسيا وروسيا نحو 08% منها بالدولار بحسب ما جاء في الارقام التي اوردها بنك التسويات الدولي في جنيف اخيرا، لكن قيام البنوك المركزية الخليجية بالتحول نحو اليورو او عملات اخرى سيغير مزاج المستثمرين في القطاع الخاص او الافراد الذين يملكون ثروات تقدر بمئات المليارات في المنطقة وخارجها.
كما ان الانعكاسات لا تتوقف عند الاقتصاد فقط، فهي تملك ابعادا استراتيجية، فواشنطن قد لا تنظر الى خطوة الابتعاد عن الدولار بعين الرضى وربما تفسرها بطريقة عدوانية مما يولد تبعات لها ابعاد سياسية لا يستهان بها.
وهناك قضية اخرى حيث يستبعد المسؤولون الخليجيون انهاء ربط العملات الخليجية بما في ذلك الريال السعودي بالدولار الأميركي بسبب عوامل تقنية مرتبطة باطلاق العملة الخليجية الموحدة عام 2010. فضلا على ان ربط الريال بالدولار منذ عدة عقود من الزمن خلق نوعا من الاستقرار في سعر الصرف، بالتالي فان التحول المفاجئ نحو عملات اخرى ربما يؤدي الى عواقب اقتصادية لا يمكن التنبؤ باتجاهاتها. وينبغي الاشارة الى نقطة اخيرة. صحيح ان بعض الدول المنتجة للنفط، مثل ايران والجزائر وفنزويلا ونيجيريا طبقت نظام سعر صرف مرن، وتمكنت من خلاله تحقيق بعض النجاحات، لكن يجب القول هنا ان هذه الدول تملك تنوعا اقتصاديا وقطاعات غير نفطية كبيرة اكبر من السعودية او دول الخليج.

الأسهم السعودية تصحح مسارها متراجعة 1%
«سامبا» توزع 5.6 دولار للسهم و«الراجحي» تعقد جمعيتها السبت

تراجعت سوق الأسهم السعودية أمس في حركة تصحيح مرتقبة بعد موجة صعود قوية للمؤشر خلال الأشهر الماضية، إذ سجل نقاطا جديدة للمرة الأولى، قبل أن تلتقط السوق أنفاسها أمس متراجعة 1.03 في المائة، تمثل 97.6 نقطة. وأقفل المؤشر عند 9402.70 نقطة. والظروف كانت مرشحة بشكل كبير للتصحيح بفعل العوامل المحيطة التي دفعت إلى تحقيق ارتفاعات جديدة في وقت قياسي الفترة الماضية. وسيطر على التداولات سهم «كهرباء السعودية» المتراجع 0.43 في المائة، إلى 114.75 ريال، بتداول 5.3 مليون سهم. جاء ذلك إثر إعلان الشركة التوصية بتوزيع أرباح بلغت 547 مليون ريال (145.8 مليون دولار). وسجل أكبر صعود أمس سهم «المصافي» المرتفع 6.3 في المائة، إلى 930 ريالا، بتداول 101.3 ألف سهم. من جهتها، وافقت الجمعية العامة لمجموعة سامبا المالية على توزيع 10.5 ريال (2.8 دولار) للسهم، إضافة إلى المبلغ الذي تم توزيعه عن النصف الأول من السنة وقدره 10.5 ريال للسهم ليصبح إجمالي الربح الموزع 21 ريالا خلال اجتماع الجمعيتين العادية وغير العادية أمس الأربعاء. وأوضح بيان صدر عن المجموعة أمس أنه سيتم توزيع الأرباح على المساهمين في تاريخ 23 من الشهر الجاري، مفيدا أنه تم خلال الاجتماع الموافقة على زيادة رأسمال الشركة من أربعة مليارات ريال إلى 6 مليارات ريال بإعطاء سهم منحة مقابل كل سهمين يملكهما المساهم بدءا من مطلع إبريل (نيسان) المقبل، إضافة إلى تعديل المادة السادسة من النظام الأساسي للشركة الخاص برأس المال.
إلى ذلك، تعقد شركة الراجحي المصرفية للاستثمار جمعيتها العامة يوم السبت 12 من هذا الشهر بفندق الانتركونتننتال الساعة الرابعة مساء بتوقيت الرياض للنظر في التصديق على الميزانية العمومية للشركة العام الماضي. ولإبراء ذمة أعضاء مجلس الإدارة عن أدائهم خلال السنة المالية الماضية، والموافقة على توصية مجلس الإدارة بشأن توزيع الأرباح لعام 2004 بواقع 35 ريالا للسهم تمثل 70 في المائة من القيمة الاسمية للسهم، وستكون أحقية الأرباح والمنحة للمساهمين المقيدين بسجل الشركة في نفس تاريخ انعقاد الجمعية العمومية.
كما سيتم النظر في انتخاب أعضاء مجلس الإدارة للدورة السادسة التي تبدأ في 14 نوفمبر (تشرين الثاني) المقبل، وتعديل المادة السابعة من لائحة الهيئة الشرعية لتصبح مدة تكوين الهيئة الشرعية 3 أعوام للجمعية وللجمعية إعادة تعيين أعضائه كلما انتهت المدة، بجانب اختيار مراقبي الحسابات للعام المالي 2005، والموافقة على توصية مجلس الإدارة بزيادة رأسمال الشركة من 2.2 مليار ريال لتصبح 4.5 مليار ريال، وذلك بمنح سهم مجاني لكل حامل سهم. من جانبها، أوضحت شركة إسمنت الشرقية أنه سيتم توزيع الأرباح التي وافقت عليها الجمعية في 12 مارس (آذار) الجاري عبر البنك السعودي الفرنسي بجميع فروعه، في حين سيتم إيداع أرباح المساهمين المالكين لمحافظ استثمارية مباشرة. وأفادت الشركة أن على المساهمين الذين لديهم شهادات مرهونة إحضار خطاب من الجهة الراهنة يفيد فيه بالسماح بصرف الأرباح لهم، ومراجعة البنك السعودي الفرنسي لإتمام عملية الصرف، لافتة إلى أن المساهمين الذين لم يقوموا باستبدال شهاداتهم القديمة أو الشهادات التي تحمل اسم الشركة القديم (الشركة السعودية الكويتية لصناعة الأسمنت) ذات القيمة الاسمية 100 ريال يطلب منهم إرسالها إلى الشركة لاستبدالها بالشهادات الجديدة المجزأة ذات القيمة الاسمية 50 ريالا للسهم.

السعودية تسعى لتوقيع 14 اتفاقية لتفادي الازدواج الضريبي والمالية ترفع 4 اتفاقيات لمجلس الوزراء
الرياض تقرض باكو 18 مليون دولار لإنشاء قناة ري ومدارس

كشف وزير المالية السعودي إبراهيم العساف أمس أن الوزارة بصدد رفع ثلاث إلى أربع اتفاقيات بشأن تفادي الازدواج الضريبي إلى مجلس الوزراء وذلك تمهيدا لدراستها وعرضها ثم الموافقة عليها لتوقيعها مع عدد من الدول، مؤكدا أن الرياض تبحث مع أكثر من 14 دولة ، خصوصا الرئيسية منها، توقيع اتفاقيات لتفادي الازدواج الضريبي، موضحا أن من بين الدول إيطاليا، مبينا أنهم سيفصحون عن أسماء الدول لاحقا. وقال العساف بعد توقيعه أمس اتفاقية تقديم الصندوق السعودي للتنمية قرضا مشتركا مع البنك الإسلامي للتنمية وصندوق الأوبك لصالح أذربيجان، إن وزارة المالية انتهت من توقيع اتفاقية واحدة وتتعلق بتفادي الازدواج الضريبي لصالح المستثمرين، مستبعدا أن يكون عدم توقيع اتفاقيات تفادي الازدواج الضريبي مع عدد من الدول له علاقة مباشرة بتأخر انضمام السعودية لمنظمة التجارة العالمية ، مشيرا إلى أن هذه الاتفاقيات توقع بين الدول لكي لا يدفع المستثمر ضريبة في البلدين.
ولفت العساف الى أن الاستثمارات السعودية في أذربيجان محدودة جدا وذلك لأسباب، منها حداثة العلاقات التجارية بين البلدين وأن المظلة النظامية لحماية الاستثمارات بين الجانبين وقعت اليوم (أمس الأربعاء). وذكر العساف أن السعودية وأذربيجان ستبحثان خلال الأيام المقبلة اتفاقية تضمن تفادي الازدواج الضريبي وذلك لزيادة الاستثمارات في البلدين، مشددا على أن الخطوة الرئيسية لتفعيل هذه الاتفاقية هي توقيع اتفاقية تشجيع الاستثمار، متطلعا إلى أن لا تتأخر اتفاقية الازدواج الضريبي.
وأشار إلى أن توقيع الاتفاقية مع الجانب الأذربيجاني تنصب في تشجيع وحماية الاستثمارات لما يمثل دعما لتطور العلاقات بين البلدين في مختلف مجالات التعاون خصوصا في مجالات الاستثمارات التجارة ونقل التقنية، لافتا الى أن التعاون مع الأذريين بدأ من عام 1415هـ والتي بموجبها تم إنشاء اللجنة السعودية الأذرية المشتركة.
ودعا الوزير القطاع الخاص في البلدين إلى الإفادة مما توفره الاتفاقية من مزايا وضمانات ما يؤدي إلى تنمية الاستثمارات المتبادلة ، مؤكدا رغبة البلدين في استكمال الأطر القانونية المتعلقة بمعاملة الاستثمارات في البلدين وذلك ببدء التفاوض حول اتفاقية تفادي الازدواج الضريبي.
وحول إعفاء الحكومة السعودية المستثمرين الأذريين من بعض الأمور المالية لتشجيعهم على الاستثمار في المملكة بين وزير المالية أن العامل الرئيسي للاستثمار هو التبادل التجاري بين البلدين، إضافة إلى أن المشجع للاستثمار هو وجود برامج لتمويل الصادرات وكذلك تمويل الخدمات ، مشيرا إلى أن البرنامج موجود في صندوق السعودي للتنمية. وأوضح أن الصندوق في السعودية مستعد لتمويل الصادرات والخدمات السعودية إلى أذربيجان، مبينا أن أهمية الاتفاقية تكمن في تشجيع الاستثمار ورفع حجم التجارة بين البلدين.
وكان الرئيس الأذري إلهام علييف بحث أمس في الغرفة التجارية في الرياض مع عدد من المسؤولين والمستثمرين السعوديين آفاق التعاون وزيادة معدل التبادل التجاري، لافتا إلى أن أذربيجان تعمل حاليا على خلق بنية تحتية في كافة المجالات ومنها بناء مطارات حديثة وتجديد الأسطول الجوي، كون بلاده منطقة عبور للبضائع. من جانبه اعتبر النائب الأول لرئيس مجلس الوزراء الأذري يعقوب ايوبوف أمس أن توقيع الاتفاقية مع الرياض سيدفع العلاقات والمصالح المشتركة الاقتصادية والسياسية بين البلدين، مشيرا إلى أن الحكومة والشعب الأذري يقدر للسعودية ما تبذله من أجل التقدم ودفع جلة التنمية في أذربيجان أو في أي بلد آخر.
تجدر الإشارة إلى أن وزارة المالية وقعت أمس اتفاقية من شقين مع مسؤولين في دولة أذربيجان بقيمة بلغت أكثر من 67.5 مليون ريال (18 مليون دولار) شمل الشق الأولى منها تقديم الصندوق السعودي للتنمية قرضا مشتركا مع البنك الإسلامي للتنمية وصندوق الأوبك لجمهورية أذربيجان لمشروع قناة الري بين فلفيلتشي وتختاكوريو وتضمن الثاني من الاتفاقية تشجيع وحماية الاستثمارات في السعودية وأذربيجان ووقع الاتفاقية من الجانب السعودي وزير المالية إبراهيم العساف وعن الأذري النائب الأول لرئيس مجلس الوزراء ويعقوب ايوبوف ووزير الخارجية إلمار مميدوف. وكان سجل التبادل التجاري بين البلدين حقق في الصادرات غير النفطية خلال الأشهر التسعة الأولى من العام الماضي 8 ملايين ريال (2.1 مليون دولار).

وزير التجارة التشيكي يؤكد دعم بلاده انضمام السعودية لمنظمة التجارة العالمية
يتطلع إلى رفع المبادلات التجارية مع الرياض إلى 300 مليون دولار

أكد وزير التجارة والصناعة التشيكي ميلان أوربان دعم بلاده لانضمام السعودية لمنظمة التجارة العالمية، ودعم المفاوضات بين الاتحاد الأوروبي ومجلس التعاون الخليجي لإنشاء منطقة التجارة الحرة، مشيراً الى وجود مجالات واسعة لكي تلعب السعودية والتشيك دورا هاما فيها والتي لا تقتصر على تعزيز التعاون بين البلدين، وإنما للدخول إلى سوق الشرق الأوسط والاتحاد الأوروبي. وأضاف أوربان أن الاقتصاد التشيكي مفتوح ومتحرر لكل الأسواق الخارجية، خاصة أن حكومة بلاده تدعم القطاع الخاص كونه يعتبر المحرك الرئيسي للاقتصاد وطرحها للخصخصة للمستثمرين الأجانب باستثناء قطاع المعدات الكهربائية.
وأفاد أوربان أنه من الضروي رفع القيمة المضافة للمنتجات التشيكية عبر رفع التكلفة، وجودة المنتج والخبرة والتأهيل العالي والتي تعتبر من المميزات التي يجب أن يمتلكها الانسان المعاصر الذي يريد المنافسة. وعن المجالات التي يمكن ان يتعاون فيها قال أوربان إنه يجب تشييد قاعدة بيانات المعلومات التي تخدم رجال الأعمال في كلا البلدين، مفيدا أنه يتطلب أيضا تسويق عالمي وأوسع، فالاحصائيات تفيد أن حجم التبادل التجاري يمثل 70 مليون دولار وهذا يعتبر رقم متواضع.
وأوضح أوربان أن وزير الصناعة السعودي اقترح عليه جعل معدل التبادل التجاري يصل الى 300 مليون دولار خلال فترة مستقبلية وجيزة، مفيدا أنه تعهد للدكتور يماني بتنفيذ هذه المهمة والوصول لهذا الهدف في القريب، وأضاف أنه لا يمكن تحقيق هذا الهدف إلا بوجود مثل هذه الفعاليات والاجتماعات المشتركة من الجانبين بين رجال الأعمال في البلدين، مؤكدا دعمه مثل هذه التوجهات.
وأوضح أن حجم الاستثمارات الخارجية في التشيك بلغت 50 مليار دولار وزادت الصادرات التشيكية 30 مليون دولار خلال الفترة الماضية، موضحا أن ألمانيا، هولندا، بريطانيا واليابان من أكبر المستثمرين في جمهورية التشيك. وأفاد أوربان أن الحكومة التشيكية تقوم ببعض الدعم من أجل جذب استثمارات خارجية مثل إعفاء الشركات من الضرائب لمدة عشر سنوات، وهناك مزايا الأراضي القابلة للاستثمار مقابل سعر رمزي فقط. من جانبه تساءل الدكتور فهد السلطان عن الأسباب التي تحول من دون وصول المنتجات السعودية إلى السوق التشيكي على الرغم من وصولها إلى 120 دولة عالمية، وهي معروضة بسعر تنافسي وميزة نسبية، موضحا أنه لدى السعودية أربعة قطاعات مهمة كالبتروكيماويات، مواد البناء، المواد الكهربائية والغذائية، خاصة أنهم في مجلس الغرف سيساعدون في وصول المنتجات التشيكية إلى أسواق السعودية، ليجيب الوزير أوربان إن هذا يمثل تحديا ويجب إيجاد حل وإجابة عن عدم تسويق المنتجات السعودية، خاصة أنه لا توجد أي عوائق أو عقبات تحول من دون وصول المنتجات السعودية بالرغم من جودتها وسعرها المعقول التنافسي.
وأوضح الوزير أن السبب يكمن في نقص المعلومات المتوفرة وأكد أن ما نحتاجه هو قاعدة البيانات التي توفر كل شيء عن الفرص المتاحة للاستثمار بين البلدين، موضحا أن قطاع البناء ينمو بمعدل 10 في المائة سنويا، ومفيدا أنه خلال شهر يناير (كانون الثاني) الماضي نما بنسبة 14 في المائة، متوقعا أن يتغير الوضع بأقرب وقت ممكن لكي تصل المنتجات السعودية للسوق التشيكي. يذكر أن قطاع الصناعة يساهم بنسبة 41 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في التشيك، الذي ينمو سنويا بمقدار 5.2 في المائة، ويبلغ 5.160 مليار دولارخلال العام 2003، ويبلغ نصيب الفرد منه 6.15 ألف دولار.

[ابوالمعتصم]

بارك اللة فيكم

[KSA - LOVE]

جهد تشكر عليه.....بارك الله فيك...

[المسبار]

الاخوان

ابو المعتصم

m aldahri 1

اشكر لكم دعواتك الصادقة