الرايق2003
17-09-2004, 06:06 AM
من سرّب خبر زيادة رأسمال ( صافولا ) قبل اعلانه?
المصدر : غسان بادكوك *
يكثر الحديث هذه الأيام عن الشفافيه Transparency وذلك في إطار الإصلاحات الهيكليه التي يشهدها إقتصادنا الوطني . ونحن اليوم إزاء إحدى حالات التسريب المعلوماتي التي أدَّت إلى استفادة فئة محدودة من عملاء القطاع المساهمي من قرار إحدى الشركات الوطنية الرائدة بزيادة رأسمالها وخسارة الكثير من المتعاملين في سوق الأسهم السعودية نتيجة لغياب الشفافية في الإعلان عن تلك المعلومه وتسريب تلك المعلومة قبل اعلانها.إن الكثير من المراقبين للقطاع المساهمي والمتعامين فيه لم يُدركوا سبب الصعود القوي لسعر سهم شركة صافولا من معدَّل يتراوح حول 545 ريالا قبل نحو أسبوعين فقط إلى أن وصل سعر السهم إلى 694 ريالا وذلك خلال فترة التداول الصباحي يوم أمس الأول الأربعاء 15 سبتمبر الحالي.وقد كشف إعلان الشركه الذي تم نشره على موقع '' تداول ''في نفس اليوم عند الساعه الثالثه ظهراً أي بعد إغلاق جلسة التداول الصباحي عن سر ذلك الإرتفاع الكبير على سعر السهم حيث أعلنت الشركة عن قرارها زيادة رأسمالها من 1000 مليون ريال إلى 1250 مليون ريال عبر طرح خمسة ملايين سهم على مساهميها بسعر 400 ريال للسهم لاسيما وأن سعر الطرح يقل بنسبة 37 % عن السعر السوقي للسهم حسب إقفال اليوم السابق والبالغ 638 ريالا.وقد أصبح جلياً الآن أن تسريب خبر زيادة رأسمال الشركة قبل نحو اسبوعين من إعلان الخبر من قبل الشركة هو سبب الصعود القوي لسعر السهم وأن ذلك التسريب قد صبّ في مصلحة الفئة المحدودة التي أُتيح لها الإطلاع على المعلومة والإقبال على شراء السهم قبل الإرتفاع المتوقع على سعره على ضوء الزيادة المرتقبة على رأس المال.إن تكرار ظاهرة التسريب في القطاع المساهمي السعودي وما ينجم عنها من إضرار كبيرة بمصالح آلاف المتعاملين ينبغي أن تحثَّ هيئة سوق المال إلى وضع وتطبيق معايير جادة وصارمة تدعم الشفافية والإفصاح وتضمن العدالة وحق الجميع في الإطلاع على المعلومة في نفس الوقت.وفي تقديري, فإن تسريب خبر زيادة رأسمال شركة صافولا قبل أسبوعين من إعلانه يضع الشركه في موضع المساءلة أمام لجنة مراقبة السوق بهيئة سوق المال للإجابة على التساؤلات التالية:
* متى تم إتخاذ قرار الزيادة وهل تم ذلك بشكل مفاجئ في يوم الإعلان عنه?
* مَن مِن منسوبي الشركة كان على إطلاع بإعتزامها زيادة رأس المال? وماهي الآليات التي تطبقها الشركة لمنع التسريب?
* هل كانت هناك فتره زمنية بين إتخاذ الشركة قرارها بزيادة رأسمالها وبين تاريخ إعلان القرار على موقع '' تداول ''?.
إن تكرار ماحدث من حالات التسريب من شأنه التأثير سلباً على جهود إنضمام المملكة إلى منظمة التجارة العالمية التي تُعتبر الشفافية في المجال المالي أحد شروطها الأساسية.ولعل هيئة سوق المال تسترشد في سعيها نحو تكريس الشفافية والإفصاح بآلية معالجة مثل هذه الظاهرة في الكثير من دول العالم التي قطعت شوطاً بعيداً في هذا المجال وأذكر منها حالة تسريب خبر إعتزام أحد البنوك في دولة الإمارات مؤخراً زيادة رأسماله قبل الإعلان عنها حيث قامت السلطات المختصة هناك بإلغاء جميع الصفقات التي تم تنفيذها على سهم ذلك البنك بسعر يزيد عن سعر إغلاق اليوم السابق للإعلان.ختاماً فإننا نعلم صعوبة القضاء التام على مثل هذه الممارسات إلا أن المطلوب من هيئة سوق المال العمل الجاد على جعل كلفة إستمرار ظاهرة التسريب عالية الكُلفه على كل من يشجعها أو يُشارك فيها.
المصدر : غسان بادكوك *
يكثر الحديث هذه الأيام عن الشفافيه Transparency وذلك في إطار الإصلاحات الهيكليه التي يشهدها إقتصادنا الوطني . ونحن اليوم إزاء إحدى حالات التسريب المعلوماتي التي أدَّت إلى استفادة فئة محدودة من عملاء القطاع المساهمي من قرار إحدى الشركات الوطنية الرائدة بزيادة رأسمالها وخسارة الكثير من المتعاملين في سوق الأسهم السعودية نتيجة لغياب الشفافية في الإعلان عن تلك المعلومه وتسريب تلك المعلومة قبل اعلانها.إن الكثير من المراقبين للقطاع المساهمي والمتعامين فيه لم يُدركوا سبب الصعود القوي لسعر سهم شركة صافولا من معدَّل يتراوح حول 545 ريالا قبل نحو أسبوعين فقط إلى أن وصل سعر السهم إلى 694 ريالا وذلك خلال فترة التداول الصباحي يوم أمس الأول الأربعاء 15 سبتمبر الحالي.وقد كشف إعلان الشركه الذي تم نشره على موقع '' تداول ''في نفس اليوم عند الساعه الثالثه ظهراً أي بعد إغلاق جلسة التداول الصباحي عن سر ذلك الإرتفاع الكبير على سعر السهم حيث أعلنت الشركة عن قرارها زيادة رأسمالها من 1000 مليون ريال إلى 1250 مليون ريال عبر طرح خمسة ملايين سهم على مساهميها بسعر 400 ريال للسهم لاسيما وأن سعر الطرح يقل بنسبة 37 % عن السعر السوقي للسهم حسب إقفال اليوم السابق والبالغ 638 ريالا.وقد أصبح جلياً الآن أن تسريب خبر زيادة رأسمال الشركة قبل نحو اسبوعين من إعلان الخبر من قبل الشركة هو سبب الصعود القوي لسعر السهم وأن ذلك التسريب قد صبّ في مصلحة الفئة المحدودة التي أُتيح لها الإطلاع على المعلومة والإقبال على شراء السهم قبل الإرتفاع المتوقع على سعره على ضوء الزيادة المرتقبة على رأس المال.إن تكرار ظاهرة التسريب في القطاع المساهمي السعودي وما ينجم عنها من إضرار كبيرة بمصالح آلاف المتعاملين ينبغي أن تحثَّ هيئة سوق المال إلى وضع وتطبيق معايير جادة وصارمة تدعم الشفافية والإفصاح وتضمن العدالة وحق الجميع في الإطلاع على المعلومة في نفس الوقت.وفي تقديري, فإن تسريب خبر زيادة رأسمال شركة صافولا قبل أسبوعين من إعلانه يضع الشركه في موضع المساءلة أمام لجنة مراقبة السوق بهيئة سوق المال للإجابة على التساؤلات التالية:
* متى تم إتخاذ قرار الزيادة وهل تم ذلك بشكل مفاجئ في يوم الإعلان عنه?
* مَن مِن منسوبي الشركة كان على إطلاع بإعتزامها زيادة رأس المال? وماهي الآليات التي تطبقها الشركة لمنع التسريب?
* هل كانت هناك فتره زمنية بين إتخاذ الشركة قرارها بزيادة رأسمالها وبين تاريخ إعلان القرار على موقع '' تداول ''?.
إن تكرار ماحدث من حالات التسريب من شأنه التأثير سلباً على جهود إنضمام المملكة إلى منظمة التجارة العالمية التي تُعتبر الشفافية في المجال المالي أحد شروطها الأساسية.ولعل هيئة سوق المال تسترشد في سعيها نحو تكريس الشفافية والإفصاح بآلية معالجة مثل هذه الظاهرة في الكثير من دول العالم التي قطعت شوطاً بعيداً في هذا المجال وأذكر منها حالة تسريب خبر إعتزام أحد البنوك في دولة الإمارات مؤخراً زيادة رأسماله قبل الإعلان عنها حيث قامت السلطات المختصة هناك بإلغاء جميع الصفقات التي تم تنفيذها على سهم ذلك البنك بسعر يزيد عن سعر إغلاق اليوم السابق للإعلان.ختاماً فإننا نعلم صعوبة القضاء التام على مثل هذه الممارسات إلا أن المطلوب من هيئة سوق المال العمل الجاد على جعل كلفة إستمرار ظاهرة التسريب عالية الكُلفه على كل من يشجعها أو يُشارك فيها.