ابو نبراس
24-09-2003, 09:18 AM
إن استثمار النمو واستثمار القيمة هوالمقياس الأهم بين المستثمرين لذا يجب أن تحدد أى نوع من المستثمرين أنت. فهناك نوعين منهم هما : مستثمرى النمو ومستثمرى القيمة. فمستثمروا النمو يبحثون عن شركات ذات نمو متزايد فى المبيعات والأرباح المستقبلية لهذا يرغب هؤلاء بشراء أسهم هذه الشركات فكلما نمت مبيعات أرباح الشركة بصورة اسرع كلما أمكن الاعتماد عليها و كلما كان المستثمرين على استعداد لدفع المزيد لشراء أسهمها. لذا فهم ينظرون إلى ما هو التوقع المستقبلى لهذا السهم ويذهبون إليه على أمل إستمرار تواصل وتزايد الأرباح المستقبلية. ولهذا فهم يشترون القوة الدافعة للسهم وهذه هى طبيعة استثمار النمو.
ومع هذا فإن مستثمروا النمو حذرين جدا فى مراقبة أداء شركات النمو حيث إن أى فشل فى التوقعات للأرباح المستقبلية معناه تدهور فى أسعار هذه الشركات. ولهذا فإنهم يشترون عندما تأخذ الأسعار فى الارتفاع ويبيعون من أو إشارة دالة على إنخفاض السعر.
أما مستثمروا القيمة فإنهم يبحثون عن الأسهم المعروضة بأقل من قيمتها الدفترية أو السوقية أو الرخيصة حيث يقومون بالمقارنة بين أسعار الأسهم حسب المعايير المختلفة لعمل الشركة مثل أرباحها، أصولها، تدفقاتها النقدية وحجم مبيعاتها. ولهذا فإن مستثمروا القيمة إنتقائيون فى إختيار الأسهم.
لذا عليك التفكير فى النمو والقيمة كعقدة الحبل لا إنفكاك بينهما. ولهذا فإن المزج بين الأسلوبين هو اتجاه استثمارى ناجح. وفى كلا الحالتين فإن المستثمرين يريدون شراء أسهم الشركات التى لها مستقبل واعد فى تنامى الأرباح. والفرق هو أن مستثمرى النمو عادة ما يشترون أسهم هذه الشركات عندما تكون آخذه فى النمو باتجاه تحقيق أرباح مستقبلية، بينما عادة ما يشترى مستثمرى القيمة أسهم تلك الشركات عندما يكونوا مستعدين لبدء العمل أو عندما يقومون بالتعافى من مشكلة صادفتهم.
ومع هذا فإن مستثمروا النمو حذرين جدا فى مراقبة أداء شركات النمو حيث إن أى فشل فى التوقعات للأرباح المستقبلية معناه تدهور فى أسعار هذه الشركات. ولهذا فإنهم يشترون عندما تأخذ الأسعار فى الارتفاع ويبيعون من أو إشارة دالة على إنخفاض السعر.
أما مستثمروا القيمة فإنهم يبحثون عن الأسهم المعروضة بأقل من قيمتها الدفترية أو السوقية أو الرخيصة حيث يقومون بالمقارنة بين أسعار الأسهم حسب المعايير المختلفة لعمل الشركة مثل أرباحها، أصولها، تدفقاتها النقدية وحجم مبيعاتها. ولهذا فإن مستثمروا القيمة إنتقائيون فى إختيار الأسهم.
لذا عليك التفكير فى النمو والقيمة كعقدة الحبل لا إنفكاك بينهما. ولهذا فإن المزج بين الأسلوبين هو اتجاه استثمارى ناجح. وفى كلا الحالتين فإن المستثمرين يريدون شراء أسهم الشركات التى لها مستقبل واعد فى تنامى الأرباح. والفرق هو أن مستثمرى النمو عادة ما يشترون أسهم هذه الشركات عندما تكون آخذه فى النمو باتجاه تحقيق أرباح مستقبلية، بينما عادة ما يشترى مستثمرى القيمة أسهم تلك الشركات عندما يكونوا مستعدين لبدء العمل أو عندما يقومون بالتعافى من مشكلة صادفتهم.