كيف يمكن التحكم في قيمة علاوة الإصدار ؟

[محمد العمران]

عندما تتحول الشركات من ملكية خاصة إلى ملكية عامة وتقوم بطرح أسهمها للاكتتاب العام، يكون من الطبيعي أن يسبق ذلك قيام الشركات بتحويل احتياطياتها إلى رأس المال، وهذا حق مكتسب نتيجة لكون هذه الاحتياطيات هي في الأساس أرباح متراكمة من سنوات سابقة. لكن يبقى التساؤل المهم: لماذا تقدم بعض الشركات على رفع رؤوس أموالها من خلال ضخ سيولة جديدة أو تحويل قروض ناتجة من عملية استحواذ إلى أسهم؟ ولماذا يتم ذلك فقط قبل فترة بسيطة من بدء عملية الاكتتاب العام؟

على سبيل المثال، قامت شركة البحر الأحمر برفع رأسمالها قبل بدء الاكتتاب على أسهمها من ثلاثة ملايين ريال إلى 300 مليون ريال (147 مليونا من الاحتياطيات و150 مليونا نقدا من المؤسسين)، وقامت شركة الأنابيب الفخارية برفع رأسمالها قبل بدء الاكتتاب من 40 مليون ريال إلى 150 مليون ريال (25 مليونا من الاحتياطيات و85 مليونا نقدا من المؤسسين)، وأخيرا قامت شركة مسك برفع رأسمالها قبل بدء الاكتتاب من 24 مليون ريال إلى 320 مليون ريال (143 مليونا من الاحتياطيات و153 مليونا من قروض قدمها المؤسسون لاستحواذهم على حصة في شركتهم الأردنية التابعة، في صفقة أقل ما يقال عنها إنها إدراج غير مباشر لأسهم شركة أردنية في السوق المالية السعودية).

الآن لنفترض أن الشركات الثلاث قامت برفع رؤوس أموالها من خلال رسملة الاحتياطيات فقط (دون ضخ سيولة جديدة أو تحويل قروض إلى أسهم)، ماذا سيحدث لقيمة علاوات الإصدار؟

بناء على هذا الافتراض، فإن علاوة الإصدار لسهم شركة البحر الأحمر سترتفع إلى 110 ريالات بدلا من 55 ريالا، وفي حالة شركة الأنابيب الفخارية سترتفع علاوة الإصدار إلى 95 ريالا بدلا من 45 ريالا، وفي حالة شركة مسك سترتفع علاوة الإصدار إلى 90 ريالا بدلا من 46 ريالا. هذا يعني أن الزيادة الكبيرة في عدد الأسهم (بمبرر أو غير مبرر) من قبل هذه الشركات ساهمت بشكل كبير في تخفيض علاوات الإصدار بحيث تبدو أكثر جاذبية لصغار المستثمرين!!

المؤسف أن المستشار المالي لإحدى هذه الشركات تطرق لهذا الموضوع من خلال تعقيب نشر على صحيفة "الاقتصادية" بتاريخ 22 أيار (مايو) 2007م - صفحة 13 - ذكر فيه (فيما يتعلق بحجم رأس المال قبل أو بعد الطرح والإيحاء بأن القصد من ذلك هو زيادة عدد الأسهم قبل الطرح مباشرة، فإن هذا غير دقيق حيث إن عدد الأسهم ليس مهما بل المهم هو القيمة السوقية لجميع الأسهم). فطالما أن عدد الأسهم ليس مهما، فلماذا قامت الشركة بإصدار أسهم جديدة قبل طرحها للاكتتاب العام؟ ولماذا لم يقم المؤسسون طوال 20 عاما بضخ سيولة جديدة إلا عندما اقترب موعد طرح أسهمها للجمهور؟

بلا شك نحن نحترم رأيه على الرغم من وجود بعض التناقض، إلا أن الواضح أن طرح الشركات للاكتتاب العام أصبح مع الأسف تجارة يتفنن فيها بعض المستشارين الماليين لإرضاء عملائهم من خلال إيجاد طرق تهدف إلى تخفيض قيمة علاوات الإصدار مستغلين بذلك جهل بعض صغار المستثمرين الذين ينظرون لعلاوة الإصدار على أنها قيمة مطلقة ولا ينظرون إليها كقيمة حقيقية.

http://aleqt.com/article.php?do=show&id=7444

[اللـواء]

يشـرفني ان اكون اول من يرد عليكم .. استـاذي محمد


يعطيك الـف عــــافيه

[سالم السويلمي]

أخي الكريم
أعتقد أن علاوة الإصدار أصبحت تجاره رابحه ورائجه على حساب المساهم الجديد في الشركه
السؤال:
لماذا أصبحت كثير من الشركات العائليه تلهث لطرح أسهمها للإكتتاب؟؟؟؟؟
هل هذا الطرح حبا للمواطن لكي يشاركهم في شركاتهم القائمه؟؟؟؟؟
والكثير الكثير
تحياتي لك

[مساعد السعيد]

يعطيك الف عافيه
يا استاذنا الفاضل ابو فهد




بارك الله فيك ونفع بعلمك



تلميذك ومحبك
ابو حمد

[الفقاعه]

اين وزارة التجاره وهيئة سوق المال عن كل ذلك ؟

وكيف يحق لهيئة سوق المال مطالبت تلك الشركات بالشفافيه اذا قامت تلك الشركة على الغش والتدليس اساساً ؟؟

[ناصرابوفهد]

استاذنا محمد بيض الله وجهك
اين هو القانون ؟؟

[قطير البان]

طيب وش الطريقة المتبعة في ( أوربا و الدول المتقدمة ) عند إدارج شركة قائمة بالتدوال ؟

[ملح البارود]

رايــــــــــــع يامحمد العمران

[AlMu7eeT]

بارك الله فيك ونفع بعلمك

الله يعطيـــــك العافيه

[bosaleh]

الله يجزاك خير
إذا كانت علاوة الإصدار ستدخل في حساب حقوق المساهمين في الشركة فليس هناك مشكلة
لكن إذا كانت ستذهب إلى جيوب المؤسيين ولن تستفيد منها الشركة ولا المساهمين فهنا المشكلة

[المــالك]

الحل هو :
مقاطعة الاكتتابات التي تنزل بعلاوة اصدار

[محمد العمران]

الله يجزاك خير
إذا كانت علاوة الإصدار ستدخل في حساب حقوق المساهمين في الشركة فليس هناك مشكلة
لكن إذا كانت ستذهب إلى جيوب المؤسيين ولن تستفيد منها الشركة ولا المساهمين فهنا المشكلة


اشكر الاخوان جميعا على تفاعلهم

بالنسبة لتعليق الاخ الكريم / بوصالح .... المؤسسين بياخذون علاوة الاصدار في جميع الحالات لان الهدف ليس تطوير الشركة و انما التخارج باموال المكتتبين. الفكرة في موضوعي هو كيف تخفيض علاوة الاصدار دون ان يحس صغار المكتتبين بذلك.

فمثلا، لو اقدم المؤسسين في شركة الحكير على ضخ اموال جديدة في الشركة بنسبة الضعف، فان علاوة الاصدار ستصبح 55 ريال بدلا من 110 ريال و هنا مربط الفرس لاستغلال صغار المستثمرين الذي سيقبلون على السهم لانه رخيص !!!

اتمنى تكون الفكرة وصلت .....

مع اطيب تحية و تقدير للجميع و ارجو ان لا تحرموني من الدعاء لانه كنز في هذه الايام.


اخوكم / محمد العمران

[شارقة]

بارك الله فيك

وجزاك الله خير

[بسام العبيد]

بارك الله فيك استاذي محمد

توضيح سهل ومختصر ومفيد


الف شكر

اخوك المحب

[السنترينو]

الأستاذ محمد / كأن في كلامك تناقض حيث تقول ( حيث إن عدد الأسهم ليس مهما بل المهم هو القيمة السوقية لجميع الأسهم). ثم تقول ( فطالما أن عدد الأسهم ليس مهما، فلماذا قامت الشركة بإصدار أسهم جديدة قبل طرحها للاكتتاب العام؟ )أرجو التوضيح

[محمد العمران]

الأستاذ محمد / كأن في كلامك تناقض حيث تقول ( حيث إن عدد الأسهم ليس مهما بل المهم هو القيمة السوقية لجميع الأسهم). ثم تقول ( فطالما أن عدد الأسهم ليس مهما، فلماذا قامت الشركة بإصدار أسهم جديدة قبل طرحها للاكتتاب العام؟ )أرجو التوضيح

اخي الكريم

اللي بين قوسين هذا تعليق المستشار المالي و ليس تعليقي.

مع اطيب تحية.

[سعودية وبس]

أستاذ محمد
لدي سؤال وهو ماهي الأسس المالية التي يتم بناءا عليها تحديد قيمة علاوة الإصدار؟

[أبـانمي]

رفع رأس المال من خلال زيادة عدد الأسهم مطلب أساسي وشرط من شروط إدراج الشركة في السوق المالية
وأما ما يفترض بحلاوة الإصدار فهو إعادة نصف القيمة المستوفاة لحسابات المساهمين أو الشركة من أجل
دعم مشاريع مستقبلية والنصف الآخر يتم توزيعه على المؤسسين كأرباح نظير ما قدموه منذ تأسيس الشركة
وحتى تحويلها إلى مساهمة عامة .

[شابــــوري]

شاكرين ومقدرين استاذنا العزيز على التوضيح الرائع واطرح التساؤل بطريقة الاستفسار لاحظنا في الحكير و سبكيم المبالغه في علاوة الاصدار مما ادى الى خساير كبيره لصغار المستثمرين ثم قامت الشركتين بالتعويض باصدار اسهم تعويضيه برفع راس مال الشركتين كترضيه وذلك على حساب المستثمرين ايضا سؤالي كيف تم حساب قيمة تلك الاسهم ومن اين الاموال وهل معقول ان تكون من صافي الارباح خلال الفتره الزمنيه البسيطه من ادراج الشركتين تحققت تلك الارباح او تم اعادتها من المؤسسين ؟؟؟؟؟ والسؤال الاخير لمن يكون القرار النهائي في حساب علاوة الاصدار !!!!!!!!!!!!!!

عذرا على الاطاله
اخوك / شابوري

[محمد العمران]

أستاذ محمد
لدي سؤال وهو ماهي الأسس المالية التي يتم بناءا عليها تحديد قيمة علاوة الإصدار؟

اختي الكريمة

يتم احتساب علاوة الاصدار على اساس القيمة العادلة للسهم الذي ينظر الى التقييم و النمو و المخاطر و توقعات الاداء المستقبلي.

من اكثر الطرق شيوعا: طريقة القيمة الحالية لخصم التدفقات النقدية المستقبلية - طريقة مكرر الربحية - طريقة مكرر القيمة الدفترية - طريقة القيمة الحالية لخصم التوزيعات النقدية المستقبلية ..... الا ان الافضل و الادق هو الطريقتين الاولتين.

مع اطيب تحية و تقدير.

[محمد العمران]

شاكرين ومقدرين استاذنا العزيز على التوضيح الرائع واطرح التساؤل بطريقة الاستفسار لاحظنا في الحكير و سبكيم المبالغه في علاوة الاصدار مما ادى الى خساير كبيره لصغار المستثمرين ثم قامت الشركتين بالتعويض باصدار اسهم تعويضيه برفع راس مال الشركتين كترضيه وذلك على حساب المستثمرين ايضا سؤالي كيف تم حساب قيمة تلك الاسهم ومن اين الاموال وهل معقول ان تكون من صافي الارباح خلال الفتره الزمنيه البسيطه من ادراج الشركتين تحققت تلك الارباح او تم اعادتها من المؤسسين ؟؟؟؟؟ والسؤال الاخير لمن يكون القرار النهائي في حساب علاوة الاصدار !!!!!!!!!!!!!!

عذرا على الاطاله
اخوك / شابوري


اخي الكريم / شابوري

نعم قامت الشركتين برفع راس المال من خلال رسملة الاحتياطيات (ما يعرف باسهم المنحة) لان الاحتياطيات تمثل ارباح محتجزة من فترات سابقة و لم تقوما برفع راس المال من ضخ سيولة جديدة مثل اسهم حقوق الاولوية. بالنسبة لطريقة احتساب الاسهم فهي بسيطة: سعر السهم يوم انعقاد الجمعية تقسيم 1.75 للحكير لان الرفع كان بنسبة 75 بالمئة اما بالنسبة لسبكيم فسعر السهم يوم انعقاد لجمعية تقسيم 1.33 لان الرفع كان بنسبة 33 بالمئة.

احتساب علاوة الاصدار سابقا كان بيد المستشارين الماليين الذين كانوا يسعون لارضاء عملاءهم على حساب المكتتبين و هم من يتحمل مسؤولية المبالغة في تقييم علاوات الاصدار بالدرجة الاولى. اما الان اصبح القرار يتم من خلال عملية بناء سجل الاوامر من قبل المؤسسات الاستثمارية الراغبة في شراء السهم و هذه الطريقة افضل بكثير من الطريقة السابقة.

مع اطيب تحية و تقدير للجميع.

[كيان وبس]

اخ محمد
بارك الله فيك :dinmt:

مجلس ادارة مسك مسويين حفلة الليلة في عمان الاردن بمناسبة نجاح الاكتتاب والحين يوزعون الدراهم هناك :616: :616: :616:



وش يفيد الظرب بالمييت

الحين لو ينزل السهم بـــ 12 ريال ما عليهم

[elliot]

الله يجزاك خير ومشكووووووووووور على مواضيعك الجميله دائما

[N.M.N]

محمد العمران


بارك الله فيك

والف الف شكر


وان شاء الله تواصل على هذا الطريق

[khashramit]

يعطيك الف عافيه
يا استاذنا الفاضل

[alsayyari]

الصحيح ان الشركات العائيلية وخوفا من فتح مجال المنافسة بعد انضمام المملكة الى منظمة التجارة العالمية قالوا ما بدهاش اما نقوي موقفنا ونجمع الزيادة من الضعوف او نصبح لقمة سائغة للشركات الكبيرة

وانت وضميرك ياااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااا حبيبي

[تحدوه البشر]

*
*
اسأل الله ان يديم عليك نعمة الصحه والرزق

اشعر بسعادة كبيرة عند مشاهدة معرفك


اخوكـ ,,,

[ستوك كاستك]

اي دعم للمساهمين ...............الامور بدات تنكشف والكل فهم اللعبة...............

[تيزاب]

الله يعطيك الف عافية محمد وحبيت اطرح تساؤلي التالي :-

اليس من الحكمة على الجهات المسؤولة تحديد نسبة معينة لمضاعفة راسمال الشركات وفرض مدة زمنية عليها لا تقل عن سنتين لتجربتها براس المال الجديد اذا سلمنا مبدئيا باحتياجها لمضاعفة راسمالها ، والا تعتقد معي بان مضاعفة راسمال شركة مسك عشرة مرات يعتبر طرح جديد بدون اي مميزات ؟

[محمد العمران]

الله يعطيك الف عافية محمد وحبيت اطرح تساؤلي التالي :-

اليس من الحكمة على الجهات المسؤولة تحديد نسبة معينة لمضاعفة راسمال الشركات وفرض مدة زمنية عليها لا تقل عن سنتين لتجربتها براس المال الجديد اذا سلمنا مبدئيا باحتياجها لمضاعفة راسمالها ، والا تعتقد معي بان مضاعفة راسمال شركة مسك عشرة مرات يعتبر طرح جديد بدون اي مميزات ؟

اخي الكريم

من الصعب وضع سقف اعلى لمضاعفة راس المال و اتفق معك تماما انه يجب وضع مدة زمنية براس المال الجديد قبل الطرح العام و هذا مطبق في بعض الاسواق العالمية للتاكد من مصداقية الشركة.

مع اطيب تحية و تقدير لك و للجميع.

اخوكم / محمد العمران

[فهد88]

عندما تتحول الشركات من ملكية خاصة إلى ملكية عامة وتقوم بطرح أسهمها للاكتتاب العام، يكون من الطبيعي أن يسبق ذلك قيام الشركات بتحويل احتياطياتها إلى رأس المال، وهذا حق مكتسب نتيجة لكون هذه الاحتياطيات هي في الأساس أرباح متراكمة من سنوات سابقة. من خلال إيجاد طرق تهدف إلى تخفيض قيمة علاوات الإصدار مستغلين بذلك جهل بعض صغار المستثمرين الذين ينظرون لعلاوة الإصدار على أنها قيمة مطلقة ولا ينظرون إليها كقيمة حقيقية.

http://aleqt.com/article.php?do=show&id=7444

بارك الله فيك أخي الغالي (محمد العمران) وعلى تواصلك مع هذا المنتدى الرائع وقرائه .. فأنت حقيقة الأروع بهذا التواصل والطرح المفيد .. فجزاك الله كل خير .. والسؤال الذي أتمنى الإجابة عليه .. طالما نحن عرفنا الهدف تجاري من رفع رأس المال قبل الطرح .. لكن هذه الأيام نرى بكل وضوح رفع راس المال لكثير من الشركات مثل البنوك المدرجة وغيرها في السوق .. فهل يدعو ذلك للتضخم على حساب عدد الأسهم .. وهل من المفيد رفع رأس المال بعد تجزئة الأسهم وتضخم عددها كما حدث ذلك سابقاً.. إضافة إلى ما يسمى بالمنحة التي أحياناً تنقلب إلى محنة.. يأتي ذلك على حساب التوزيع الربحي للأسهم .. كل ما سبق ربما من وجهة نظر شخصية يدعو إلى تضخم السوق الذي هو أساساَ متضخم بعد تجزئة الأسهم .. دمت سالماً غانماً ومرجعاً مفيداً في هذا المنتدى ولقرائك الذين يحترمون قلمك وفكرك .. تحياتي،،

[محمد العمران]

بارك الله فيك أخي الغالي (محمد العمران) وعلى تواصلك مع هذا المنتدى الرائع وقرائه .. فأنت حقيقة الأروع بهذا التواصل والطرح المفيد .. فجزاك الله كل خير .. والسؤال الذي أتمنى الإجابة عليه .. طالما نحن عرفنا الهدف تجاري من رفع رأس المال قبل الطرح .. لكن هذه الأيام نرى بكل وضوح رفع راس المال لكثير من الشركات مثل البنوك المدرجة وغيرها في السوق .. فهل يدعو ذلك للتضخم على حساب عدد الأسهم .. وهل من المفيد رفع رأس المال بعد تجزئة الأسهم وتضخم عددها كما حدث ذلك سابقاً.. إضافة إلى ما يسمى بالمنحة التي أحياناً تنقلب إلى محنة.. يأتي ذلك على حساب التوزيع الربحي للأسهم .. كل ما سبق ربما من وجهة نظر شخصية يدعو إلى تضخم السوق الذي هو أساساَ متضخم بعد تجزئة الأسهم .. دمت سالماً غانماً ومرجعاً مفيداً في هذا المنتدى ولقرائك الذين يحترمون قلمك وفكرك .. تحياتي،،


اخي الكريم و الغالي فهد

عند قيام الشركات بعملية رفع راس المال من خلال رسملة الاحتياطيات، فان هذا سيضغط ربحية السهم مما يقسم ادارات الشركات الى نوعين. النوع الاول سيسعى للوصول الى نفس مستوى ربحية السهم قبل رفع راس المال خلال فترة بسيطة اما النوع الثاني فانهم يقررون انهيار ربحية السهم الى مستويات منخفضة لن يصلوا لها و لو بعد 10 سنوات.

المهم ان اسهم المنحة لا تنطوي على اي قيمة مضافة للمساهمين لانها شكل اخر من تجزئة الاسهم في حين ان القيمة المضافة الحقيقية تتركز في التوزيعات النقدية و خصوصا للمستثمرين الاستراتيجيين. يجب ملاحظة ان اسهم المنحة لا ترفع القيمة السوقية للشركة او السوق في حين ان التوزيعات النقدية تسهم في تخفيض مكررات الربحية مما يجعلها اكثر جذبا للمستثمرين.

مع اطيب تحية و تقدير.

محمد العمران

[تيزاب]

اخي الكريم

من الصعب وضع سقف اعلى لمضاعفة راس المال و اتفق معك تماما انه يجب وضع مدة زمنية براس المال الجديد قبل الطرح العام و هذا مطبق في بعض الاسواق العالمية للتاكد من مصداقية الشركة.

مع اطيب تحية و تقدير لك و للجميع.

اخوكم / محمد العمران

احسنت طال عمرك انا لا اقصد ادراج الشركة للتداول العام بالسوق ولكن الذي اقصده قبل طرحها للاكتتاب العام ، يجب ان تجرب اولا براس المال الذي اقترحه ملاك الشركة ويتم مراجعة نتائجها لسنتين واذا اثبتت قدرتها على ادارة راس المال الجديد وجدوى الشركة يتم الموافقة على طرحها للاكتتاب العام دون اضافة اي علاوة اصدار .

وتساؤلي الآخر اخي الحبيب ، كيف تتم الموافقة على طرح شركة ضاعفت راسمالها 100 مرة للاكتتاب العام دون الاخذ في الاعتبار القاب اب الكبير في نمو راس المال الذي يثير التساؤلات حول حقيقة احتياج الشركة لمثل هذا الرفع في راسمالها ولم يؤخذ في الاعتبار الخوف من ان يغلق هذا القاب على حساب المساهمين لاحقا .

ولك ودي وتقديري عزيزي محمد

[هلال2006]

جزاك الله خير استاذنا المحبوب :)

[عضيدي]

اخي محمد العمران
اولا اشكرك على هذا الطرح الجرئ والمفيد في نفس الوقت واسأل الله ان يجعل عملنا وعملك خالص لوجهه
ثانيا : ان ليس لدي ثقافة اقتصادية بما فيه الكفاية لكن لدي سؤال بسيط وفطري فيما يتعلق بعلاوات الاصدار وهذا السؤال لربما انه يدور في خلد الكثيرين من المساهمين انت تعلم وانا اعلم والاخوان في المنتدى يعلمون وهئية سوق المال المؤقرة تعلم ان هذه الشركة او تلك قد قامت بهذا الاحتيال الواضح الفاضح لرفع رأس مالها فماذا تفسر سكوت هئية سوق المال المؤقرة التي هي مسئولة امام الله وامام ولى الامر عن حماية المستثمر عن مثل هذا الامر كذلك بماذا تفسر هذا التدافع بين الشركات العائلية لنيل الموافقة على طرح اسهمها في السوق .هل من اجل الغنيمة التي قد لا تحدث في الخيال ام من اجل المواطنة والوطن ودمت سالما لنا في هذا المنتدى

[اشراقة قلم]

http://smiles.al-wed.com/smiles/60/1148293421_350431761.gif

[عزيز النفس]

اخي محمد العمران

بارك الله فيك والف الف شكر

على تواصلك مع هذا المنتدى الرائع

سؤالي عن دار الاركان لو تم طرحها كما هو معتقد مابين 54 ريال 59 اليس مبالغ في سعرها وسوف تكون مثل

سبكيم والحكير

ودمت سالما لنا في هذا المنتدى

[ابو احمد17]

استاذنا العمران اولا :
ابارك لنفسي وللمنتدى وجودك بيننا
ثانيا :
اثني على سؤال الكريم عزيز النفس
وليتك اخي الغالي تحلل لنا الشركة تحليلا ماليا
وتدرس جدوى الاستثمار فيها
ولك منا وافر الدعاء واصدقه ان شاء الله ...
اخي محمد العمران

بارك الله فيك والف الف شكر

على تواصلك مع هذا المنتدى الرائع

سؤالي عن دار الاركان لو تم طرحها كما هو معتقد مابين 54 ريال 59 اليس مبالغ في سعرها وسوف تكون مثل

سبكيم والحكير

ودمت سالما لنا في هذا المنتدى

[كيان وبس]

اخ محمد

تم تقييم دار الاركان بـــ 32 مليار ريال
وسعر السهم مع العلاوة 62 ريال

ايش رايك

[محمد العمران]

مرة اخرى، اشكر الجميع على التفاعل و ارجو ان تعذروني في حال التاخر او عدم الاجابة نتيجة لانشغالي بامور اخرى.

اعدكم بدراسة شركة دار الاركان بمجرد الاعلان عن نشرة الاصدار للشركة و المتوقع ان يتم ذلك خلال الفترة القريبة القادمة.

مع اطيب تحية و تقدير للجميع و شكرا.

[Abb-1]

أستاذ محمد بارك الله لك في المال و الولد و البدن,مقالاتك دروس تعليميه للكثيرين و انا منهم,أثابك الله.

[ابو احمد17]

مرة اخرى، اشكر الجميع على التفاعل و ارجو ان تعذروني في حال التاخر او عدم الاجابة نتيجة لانشغالي بامور اخرى.

اعدكم بدراسة شركة دار الاركان بمجرد الاعلان عن نشرة الاصدار للشركة و المتوقع ان يتم ذلك خلال الفترة القريبة القادمة.

مع اطيب تحية و تقدير للجميع و شكرا.

بارك الله فيك استاذنا الكريم
واسال الله تبارك وتعالى ان يجزيك عنا خير الجزاء
انه جواد كريم ..

[هنا الرياض]

اين وزارة التجاره وهيئة سوق المال عن كل ذلك ؟

وكيف يحق لهيئة سوق المال مطالبت تلك الشركات بالشفافيه اذا قامت تلك الشركة على الغش والتدليس اساساً ؟؟

الله يخلف على المسلمين

شد لي واقطع لك

وسلم لي على الشفافيه

في سوق الحراميه